HSG Bluechip chưa tăng giá

HSG công bố số liệu ước kết quả kinh doanh niên độ tài chính 2015 (từ ngày 1/10/2014 đến ngày 30/9/2015). Doanh thu thuần đạt 17.700 tỷ đồng, tăng 18% so với niên độ trước, nhờ vào sản lượng tiêu thụ thành phẩm tăng mạnh 28%. Xuất khẩu chiếm 41% sản lượng tiêu thụ và tăng trưởng 26% so với niên độ trước. Lợi nhuận sau thuế tăng mạnh 58% lên mức 650 tỷ đồng và vượt 44% kế hoạch cả năm của công ty.

Kênh phân phối bán lẻ đóng góp 45% DT cho HSG trong 9T: Cơ cấu DT 9T của HSG gồm 45% từ kênh phân phối bán lẻ, 13% bán sỉ (do HSG Group thực hiện) và 42% doanh thu từ xuất khẩu. Hiện HSG đang có 164 chi nhánh và 6 tổng kho. Dự kiến tổng số chi nhánh sẽ là 200 vào cuối năm 2015.

Các dự án sẽ đưa vào vận hành trong năm 2015: (1) Hoa Sen Bình Định: dây chuyền 9.600 tấn ống nhựa sẽ đi vào hoạt động vào tháng 12/2015 và (2) Hoa Sen Nghệ An - Nam Cấm: thêm 25.000 tấn ống thép trong tháng 12/2015. Hai dự án đang trình ĐHCĐ thông qua bằng hình thức lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản: (1) Dự án Hoa Sen Đông Hồi, đây là nhà máy chuyên sản xuất tôn với dây chuyền cán nguội công suất 1,2 triệu tấn/năm (khởi công tháng 9/2015), tổng vốn đầu tư dự kiến 7.000 tỷ đồng. (2) Dự án KLH luyện cán thép tại các khu kinh tế có cảng biển nước sâu, công suất dự kiến 5 – 8 triệu tấn/năm (bao gồm HRC, thép xây dựng, thép hình…). Đây là dự án nghiên cứu lập báo cáo tiền khả thi.

Ảnh hưởng của các Hiệp định thương mại. Với thị trường xuất khẩu Mỹ, Chile, Mexico HSG sẽ được hưởng ưu đãi thuế với hiệp định TPP. Bên cạnh đó HSG cũng xuất một phần nhỏ sang Nga (hiện tại số lượng không đáng kể), do vậy cũng sẽ có lợi trong tương lai khi FTA Việt Nam – Liên minh kinh tế Á Âu có hiệu lực. Với nguyên liệu đầu vào, HSG nhập HRC chủ yếu từ Nhật, Hàn Quốc, Đài Loan, Trung Quốc, mức thuế nhập khẩu đang áp dụng là 0%, nên sẽ không có thêm ưu đãi thuế từ FTA Hàn Quốc

Với những tiềm năng to lớn như vậy HSG sẽ có giá 6x vào cuối năm 2015.