IJC- Sự trở lại hoàng tráng của ông lớn cơ sở hạ tầng

IJC- CTCP PHÁT TRIỂN HẠ TẦNG KỶ THUẬT

I. Tổng quan về công ty

Công ty hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực BOT, Kinh Doanh BĐS, Xây dựng cơ sở hạ tầng. Địa bàn hoạt động chủ yếu ở BÌnh Dương

- BOT: công ty hiện đang vận hành 2 trạm BOT ở quốc lộ 13, với doanh thu tăng trưởng ổn định, tạo dòng tiền tốt cho công ty tới năm 2037.

- KD BDS: hiện IJC đang xây dựng nhiểu dự án lớn từ từ mức trung bình cho tới tầng lớp thượng lưu. Những dự án của IJC toàn là dự án lớn và nằm ở các tuyến đường trung tâm, gần các khu công nghiệp.

- Xây dựng cơ sở hạ tầng: công ty chủ yếu thi công các tuyến đường ở BÌnh Dương. Tính đến thời điểm nay hầu hết các dự án đã quyết toán và chuyển sang bàn giao. Nên hiện nay mảng này có thể không đem lại lợi nhuận nhiều cho IJC trong ngắn hạn.

Được thành lập từ phương án cổ phần hóa theo Quyết định số 3736/QĐ-UBND ngày 21/08/2006 của UBND tỉnh Bình Dương về việc cổ phần hóa Dự án quốc lộ 13 thuộc Công ty Đầu tư và Phát triển Công nghiệp (Becamex IDC Corp); Quyết định số 1131/QĐ-UBND ngày 01/03/2007 của UBND tỉnh Bình Dương về việc phê duyệt phương án và chuyển Dự án Quốc lộ 13 trực thuộc Công ty Đầu tư và Phát triển Công nghiệp thành công ty cổ phần Phát triển Hạ tầng Kỹ thuật.

VDL: 1.371 tỷ

Cơ cấu cổ đông



Định hương kinh doanh sắp tới: Chiến lược của IJC là phát triển xây dựng các khu dân cư với thu nhập trung bình để tận dụng sự phát triển các khu công nghiệp và sau đó sẽ khai thác doanh thu từ cung cấp dịch vụ.


II. Sơ lược về kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2017

6 tháng đầu năm 2017, doanh thu và lợi nhuận của công ty đều tăng mạnh so với cùng kỳ 2016, cụ thể





Bảng cơ cấu doanh thu 6T/2017 so với 6T/2016

Theo đó LNST cong ty tăng trưởng mạnh đến chủ yếu từ KD BDS. Với sự tăng trưởng mạnh mẽ và Biên LN cao tới 56%.

Điều đáng nói ở đây, Hoạt động kd BDS chỉ mới tăng trưởng mạnh từ quý 1/2017 từ những dự án hiện tại công ty đang xây dựng.

Dựa vào bảng CĐKT,

Tài sản của công ty chủ yếu nằm trong khoản mục hàng tồn kho gần 5100 tỷ,

TÍn hiệu tích cực là khoản mục người mua trả tiền trước, năm 2016 thì khoản mục này chỉ là 8 tỷ, thì trong quý 1 khảng mục này và 17 tỷ và quý 2 là 42 tỷ. Cho thấy mức độ quan tâm của người mua với dự án của IJC và khả năng hoạch toán lớn doanh thu từ mảng này trong tương lai.

III. Những điểm nhấn giúp IJC tăng trưởng trong tương lai

1. Khoản mục hàng tồn kho lớn chủ yếu và BDS thương mại, giả định công ty duy trì BLG 50% như hiện tại, thì doanh thu tương lai của công ty trên 10k tỷ, chưa kể tới đóng góp doanh thu các mảng khác.

2. Bình dương sẽ trờ thành TP Trung ương và năm 2019, sẽ dẫn tới việc đầu tư, tăng giá đất và các dự án BDS ở khu vực này

3. Sân bay Long Thành sẽ kết nối cơ sở hạ tầng, các khu dân cư, BDS khu công nghiệp ở Bình Dương và các khu lân cận.

4. Sự mở rộng và phát triển của các khu CN lớn gần đây của bình dương củng là 1 thuận lợi cho nhu cầu BDS.

5. 2 quý đầu năm IJC chỉ mới hoạch toán doanh thu từ 1 phần nhỏ từ các dự án đang xây dựng và với việc người mua đang có dấu hiệu quan tâm các dự án của IJC, điều này có thể tạo ra nguồn thu đều đặng sắp tới cho IJC từ mảng KD BDS

6. Giao dịch lớn của IJC chủ yếu với công ty mẹ nên độ rủi ro về tài chính khả năng thanh toán là không cao

7. Chiến lược của IJC là phát triển xây dựng các khu dân cư với thu nhập trung bình để tận dụng sự phát triển các khu công nghiệp và sau đó sẽ khai thác doanh thu từ cung cấp dịch vụ.

8. Hiện nay dự án nhà ở xã hội Việt- Sing hầu như đã hoàn thành 100% cả 3 block, trong ngắn hạn đây là nguồn hoạch toán doanh thu lớn cho IJC.

Dựa vào PTKT



Hiện IJC đang ở cùng kháng cự mạnh 12-13, và hiện đang tích lũy gần vùng đỉnh. Tuy nhiên dựa vào KLGD vùng này có thể chỉ tạo đỉnh ngắn hạn, và đợi tích lũy để vượt đỉnh. Mục tiêu 18.

IJC có 2 kịch bản

KB1:tích lủy về vùng 10-12 sau đó break out vào lên 18

KB2: Break out và lên vùng 18

Kiến nghị: Mua 1 phần tiền với vùng giá và mua tiếp khi cp này giảm về vùng giá 10 hoặc break out.