KBC - con BDS ít ỏi chưa chạy

Lợi nhuận 9 tháng kém khả quan và tiềm năng hoàn thành kế hoạch trong quý IV
- Trong quý III năm 2017, KBC ghi nhận mức doanh thu thuần đạt 526 tỷ đồng, tăng 16% so với quy 3 năm ngoái. Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu thuần đạt hơn 1.020,37 tỷ đồng, giảm 35% so với cùng kỳ, trong khi giá vốn hàng bán giảm 26%, do vậy lợi nhuận gộp đạt được 532 tỷ đồng, bằng 58% lợi nhuận gộp đạt được 9 tháng đầu năm ngoái.

- Các công ty BDS luôn có thói quen ghi nhận lợi nhuận lớn vào quý IV hằng năm, từ đó sóng bất động sản thường bắt đầu vào đầu năm mới. Do đó dự kiến KBC sẽ ghi nhận lợi nhuận lớn trong cuối năm để từ đó hoàn thành kế hoạch năm (hiện luỹ kế lợi nhuận 9 tháng đạt mức 67%). Ngoài ra một thông tin hỗ trợ cho kết quả kinh doanh quý IV là việc khả năng KBC chưa ghi nhận toàn bộ lợi nhuận từ việc thoái vốn tại khách sạn Hoa Sen vào BCTC quý III.

KBC: nhà phát triển khu công nghiệp hàng đầu Việt Nam
Quỹ đất KCN thương phẩm có thể chuyển nhượng của công ty hiện đạt hơn 1.000 ha. Các KCN của KBC được đặt tại các địa bàn thuận lợi cho việc thu hút nguồn vốn FDI như Hải Phòng, Tp.HCM, Bắc Ninh, Bắc Giang.

Theo Standard Chartered, dự báo dòng vốn FDI sẽ tiếp tục chảy mạnh vào Việt Nam trong năm nay, đạt gần 15 tỷ USD. Đây là thông tin rất tích cực cho ngành BDS, đặc biệt là quỹ đất KCN.

Tin xấu phản ánh xong vào giá, chờ đợi tin tốt trong tuần sau
KBC trong phiên thứ sáu có 2 đặc điểm sáng chú ý:
+ Khối ngoại bắt đầu mua ròng trở lại sau thời gian bán ròng liên tục với khối lượng mua ròng đạt gần 500.000 cổ phiếu.

+ KBC mặc dù đã bị bán ròng khá mạnh nhưng lực mua kéo lại về vùng hỗ trợ chính MA50 – vùng giá 13.7 – 13.8, chứng tỏ nhà tạo lập thị trường không để KBC gãy toàn bộ kháng cự.

Việc bán trong phiên ATC diễn ra trên toàn bộ các mã cổ phiếu VN30, khá giống với đợt bán phiên ATC ngày 21/12/2017 (các mã VN30 giảm mạnh trong phiên đó và hồi phục trở lại ngay phiên tiếp theo). Nhiều khả năng đây cũng là trường hợp tương tự.

Các tin xấu của KBC hầu hết đã ra và phản ánh trực tiếp vào giá: loại khỏi rổ VN30, cơ cấu danh mục các quỹ, khối ngoại bán ròng, ...

Dự kiến ngành BDS sẽ bắt đầu ra tính ước tính lợi nhuận năm sau, khả năng tin tốt sẽ ra đối với KBC là cao, vừa là thông tin hỗ trợ cho việc hồi phục cổ phiếu.

Khuyến nghị đầu tư: canh mua
Kịch bản tốt: Giá hồi lại từ vùng đáy 13.8: tiến hành giải ngân tại vùng này, chốt lời một phần tại vùng đỉnh cũ 15.4 (vùng fibonanci 61.8), vượt 15.4 tiếp tục mua thêm với mục tiêu 16.1 (fibonanci 78.6).

Kịch bản xấu: giá giảm về vùng 13.6 và thủng vùng này: không mua, nếu đã có vị thế tiến hành cắt lỗ dần.