Khuyến nghi MUA - MWG

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi HacUngHSC, 14/01/2018 lúc 13:06.

12251 người đang online, trong đó có 2322 thành viên. 15:18 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta
  1. 1 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 1)
Chủ đề này đã có 3116 lượt đọc và 25 bài trả lời
  1. HacUngHSC

    HacUngHSC Thành viên mới

    Tham gia ngày:
    26/10/2017
    Đã được thích:
    13
    CTCP Đầu tư Thế giới Di động (MWG : HOSE)

    I- Ngành nghề hoạt động:

    MWG là nhà bán lẻ lớn nhất Việt Nam. Hiện nay MWG đang vận hành ba chuỗi bán lẻ (thegioididong.com, Điện máy XANH, Bách hóa XANH), Nhà thuốc An Khang và một kênh bán hàng trực tuyến (VuiVui.com):

    · thegioididong.com: Nhà bán lẻ điện thoại di động (ĐTDĐ) lớn nhất Việt Nam, chiếm trên 40% tổng thị phần ĐTDĐ chính hãng; chuyên bán lẻ các sản phẩm kỹ thuật số, gồm điện thoại di động, máy tính bảng, laptop, phụ kiện, sim số và dịch vụ mạng. Chuỗi siêu thị này được thành lập từ năm 2004, đến cuối tháng 8 năm nay đã có 1,041 siêu thị phủ rộng khắp toàn quốc.

    · Điện máy XANH: Nhà bán lẻ điện máy lớn nhất Việt Nam, chiếm trên 16% tổng thị phần điện máy chính hãng; chuyên bán lẻ các sản phẩm điện gia dụng (tivi, tủ lạnh, máy giặt, nồi cơm điện, máy lạnh…) và các sản phẩm viễn thông (ĐTDĐ, máy tính bảng, laptop, phụ kiện, sim số). Chuỗi siêu thị điện máy này được thành lập từ cuối năm 2010, đến nay đã có 475 siêu thị trên khắp 63 tỉnh thành.

    · Bách hóa XANH: Chuỗi siêu thị mini chuyên bán thực phẩm tươi sống và nhu yếu phẩm. Bách hóa XANH có mặt trên thị trường cuối năm 2015 và hiện nay có 153 siêu thị ở TP.HCM.

    · VuiVui.com: Kênh thương mại điện tử, được xây dựng từ đầu năm 2016. Hiện nay vẫn trong giai đoạn hoàn thiện với 10,000 sản phẩm từ ba chuỗi bán lẻ và sẽ đa dạng hóa các mặt hàng trong thời gian tới.

    · Nhà thuốc An Khang: Chuỗi nhà thuốc Phúc An Khang được thành lập từ tháng 5/2006 với 14 nhà thuốc hoạt động tại TP Hồ Chí Minh. MWG có kế hoạch mở rộng sang bán lẻ dược phẩm, mục tiêu có khoảng 50 hoặc 60 cửa hàng trong năm sau, theo báo cáo HSC.

    II- Cơ hội đầu tư:

    1. Điểm nhấn đầu tư:

    § Khả năng sinh lời của DienmayXANH và BachhoaXANH sẽ dẫn dắt cho một năm 2018 mạnh mẽ. Trong năm 2018, chúng tôi dự phóng SSSG 7%(so với 2% trước đây) cho Thegioididong từ mức cơ sở thấp 2017 và 11% cho DienmayXANH (so với 10% trước đây). Lợi nhuận 2018 sẽ được dẫn dắt cao hơn nhờ (1) 100 cửa hàng DienmayXANH dự phóng mới, đưa tổng số cửa hàng lên 756 vào cuối năm 2018, (2) đóng góp LNST của BachhoaXANH đạt 42 tỷ đồng trong năm 2018 so với ước tính lỗ 119 tỷ đồng trong năm 2017 khi chúng tôi dự phóng lượng cửa hàng lên 1.000 năm 2018 và (3) đóng góp đầy đủ từ các cửa hàng mở trong năm 2017.

    § Doanh thu mỗi cửa hàng điện máy tăng khoảng 12% so với cùng kỳ trong khi doanh thu mỗi cửa hang ĐTDĐ không tăng trưởng – Trong năm 2017, chúng tôi ước tính thị trường điện máy và ĐTDĐ vẫn đang tăng trưởng khoảng 13%. Tăng trưởng doanh thu bình quân mỗi cửa hàng của các chuỗi như sau:

    • Chuỗi Điện máy xanh tăng khoảng 12%.

    • Chuỗi TGDĐ không tăng.

    • Chuỗi Bách hóa xanh tăng khoảng 15% so với cùng kỳ.

    § Quá trình mở rộng chuỗi bách hóa đã vượt kế hoạch – Đến hiện tại, MWG có tổng cộng 275 cửa hàng Bách hóa xanh (tăng 498% so với đầu năm) vượt kế hoạch tăng tổng số cửa hàng lên 250 cửa hàng trong năm nay.

    Tất cả các cửa hàng bách hóa hiện tập trung tại 4 quận ngoại thành gồm Bình Tân và Tân Phú, Quận 8 và Quận 12, TPHCM. Chúng tôi lưu ý rằng:

    • Chúng tôi ước tính doanh thu bình quân mỗi cửa hàng tăng trưởng khoảng 15% với phần lớn các cửa hàng đạt doanh thu khoảng 1,0-1,2 tỷ đồng. Và lượng khách mỗi tháng mỗi cửa hàng là khoảng 20.000 – 25.000 lượt.

    • Công ty kỳ vọng sẽ đạt điểm hoàn vốn trước cuối năm nay.

    • MWG đã xây dựng 1 trung tâm phân phối phục vụ các cửa hàng bách hóa hóa để thử nghiệm tính khả thi về mặt logistic khi mở rộng sang trong năm 2018.

    • Công ty đang chuyển đổi từ mua từ nhà phân phối sang hình thành mạng lưới tự cung cấp để đạt được tỷ suất lợi nhuận đủ lớn cho thấy tính khả thi của mô hình bán lẻ mới này.

    2. Dự báo 2018

    HSC dự báo LNST từ hoạt động kinh doanh chính năm 2018 tăng trưởng 24,6% - Chúng tôi dự báo doanh thu năm 2018 đạt 86.201 tỷ đồng (tăng trưởng 35,2%) và LNST đạt 2.756,5 tỷ đồng (tăng trưởng 24,6%). Dự báo của chúng tôi dựa trên các giả định sau:

    § Chúng tôi giả định số lượng cửa hàng TGDĐ sẽ là 1.050 cửa hàng (không đổi so với năm 2017) và số lượng cửa hàng Điện máy xanh sẽ tăng lên 750 cửa hàng (tăng 25%). Chúng tôi ước tính doanh thu bình quân mỗi cửa hàng TGDĐ tăng trưởng 0% và Điện máy xanh tăng trưởng 8%.

    § Chúng tôi giả định thị phần ĐTDĐ của MWG sẽ giữ ổn định ở khoảng 42% còn thị phần điện máy tăng tiếp từ khoảng 26% đến cuối năm 2017 lên khoảng 33%.

    § Chúng tôi giả định MWG cũng sẽ mở thêm 725 cửa hàng Bách hóa xanh, nâng tổng số lượng cửa hàng đến cuối năm lên 1.000 cửa hàng (tăng 264%). Chúng tôi cũng giả định doanh thu bình quân của một cửa hàng Bách hóa xanh là khoảng 15 tỷ đồng (tăng 15%).

    § Chúng tôi ước tính lợi nhuận gộp đạt 14.030 tỷ đồng (tăng trưởng 36,1%). Đồng thời giả định tỷ suất lợi nhuận gộp tăng nhẹ từ 16,16% năm 2017 lên 16,28% trong năm 2018 do MWG được hưởng hoa hồng cao hơn từ nhà sản xuất nhờ thị phần điện máy của công ty tăng lên trong khi đó tỷ suất lợi nhuận gộp chuỗi Bách hóa xanh cũng được cải thiện. Theo từng chuỗi, chúng tôi ước tính:

    • Tỷ suất lợi nhuận gộp chuỗi TGDĐ giữ ổn định ở 16,6%.

    • Tỷ suất lợi nhuận gộp chuỗi Điện máy xanh tăng tiếp từ 15,7% lên 15,8%.

    • Tỷ suất lợi nhuận gộp chuỗi Bách hóa xanh sẽ tăng từ khoảng 13% trong năm 2017 lên khoảng 16% nhờ công ty hưởng lợi hơn về giá mua nhờ lợi thế kinh tế theo quy mô.

    § Chúng tôi dự báo lỗ tài chính thuần sẽ giảm là 70,7 tỷ đồng (năm 2017 là âm 3 tỷ đồng) với doanh thu HĐ tài chính đạt 209,4 tỷ đồng (tăng 21,5%) và chi phí tài chính là 280,2 tỷ đồng (tăng 59,7%). Và điều này là do MWG tích hàng tồn kho cho chuỗi Bách hóa xanh. Chúng tôi cũng giả định số ngày phải trả bình quân là 35,7 ngày (năm 2017 là 39,1 ngày).

    Theo đó EPS đạt 7.507 đồng; P/E dự phóng là 17,4 lần.


    III- Quản điểm kỹ thuật:
    MWG đang đi vào vùng hỗ trợ 129.5-130.5
    Khuyến nghị: MUA
    vùng giá: 129.5 – 130.5
    Target: 142
    Cutloss: 125.8
    Thời gian nắm giữ: Ngắn hạn
    Chickenhero thích bài này.
  2. Chickenhero

    Chickenhero Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    30/12/2017
    Đã được thích:
    583
    Mua atc hôm t6 đây, ko biết tuần sau có bầm mình với con này ko? Con này chủ thớt khuyến nghị mua T2 ngày mai à? Thời gian nắm giữ bao lâu vậy?
  3. HacUngHSC

    HacUngHSC Thành viên mới

    Tham gia ngày:
    26/10/2017
    Đã được thích:
    13
    MWG nắm giữ lâu vẫn tốt ạ. Theo khuyến nghị của em thì trong vòng 1 tháng MWG sẽ đạt được target anh
    Chickenhero thích bài này.
  4. Boxingday

    Boxingday Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    01/03/2017
    Đã được thích:
    1.068
    Xuống 124 xem xét
    Chickenhero thích bài này.
  5. tv_son

    tv_son Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    22/01/2002
    Đã được thích:
    969
    Mwg ngon! Khả năng báo cáo quý 4 ra thì em nó sẽ chễm chệ ở cùng 16x!
    Chickenhero thích bài này.
  6. HacUngHSC

    HacUngHSC Thành viên mới

    Tham gia ngày:
    26/10/2017
    Đã được thích:
    13
    mức giá anh đưa ra rất có cơ sở nhưng với vị thế một công ty chuỗi bán lẻ hàng đầu VN thì khó có thể giảm sâu như thế anh ạ. chúc anh một ngày cuối tuần vui vẻ.
    --- Gộp bài viết, 14/01/2018 lúc 13:49, Bài cũ: 14/01/2018 lúc 13:45 ---
    Rất mong chờ anh ạ :)
    Chickenherotv_son thích bài này.
  7. BlackRoseAndGun

    BlackRoseAndGun Thành viên mới

    Tham gia ngày:
    18/10/2017
    Đã được thích:
    6
    MWG cổ phiếu ngon nhưng chưa tăng đợt vừa rồi, tích lũy cũng khá lâu. Nếu phi sẽ phi mạnh
    Chickenhero thích bài này.
  8. Boxingday

    Boxingday Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    01/03/2017
    Đã được thích:
    1.068
    Như ban nên nhớ rằng công ty tốt đến mấy lúc đang chi tiền cũng không thể lên dc ngay, công ty thường nhưng đang thu tiền nó sẽ lên trong ngắn hạn. MWG đang chi lớn để mua TA còn phải mất thời gian để vận hành hệ thống mà chưa biết bao giờ mới vận hành ngon để thu tiền, báo cáo quý 4 chắc sẽ có khoản chi lớn
  9. BlackRoseAndGun

    BlackRoseAndGun Thành viên mới

    Tham gia ngày:
    18/10/2017
    Đã được thích:
    6
    Cứ ngồi đợi nó có kết quả rõ ràng thì ngựa đã phi...Sóng nhà cái đánh tuần tự, những con hàng ngon sẽ chạy thôi
  10. chinhga89

    chinhga89 Thành viên rất tích cực

    Tham gia ngày:
    10/07/2017
    Đã được thích:
    116
    MWG. về 120K múc cật lực
    chuyenim thích bài này.

Chia sẻ trang này