LGL - Rivera Park - Nơi chốn bình yên

Chào cả nhà,
Em tham gia thị trường chứng khoán đã hơn 10 năm (từ 2007, khi còn đang là sinh viên), tham gia F319 từ 2010 nhưng chẳng mấy khi comment hay viết bài. Dạo gần đây, nổi hứng viết lách, một phần để thể hiện quan điểm đầu tư, phần nữa để chia sẻ cơ hội cho mọi người.
Nay, em xin giới thiệu: Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Đô thị Long Giang – Long Giang Land (LGL).
Quan điểm cá nhân em khi xác định mua đầu tư thì đương nhiên phải xem xét cả yếu tố quá khư, triển vọng, các dự án triển khai tương lai, dòng tiền ---> định giá doanh nghiệp. EM thấy LGL là cổ phiếu có nội lực tốt, làm ăn bài bản, các dự án LGL triển khai theo tinh thần đánh chắc thắng chắc.
I. Thực trạng:
Vốn điều lệ: 345 tỷ, Vốn chủ sở hữu: 535 tỷ ---> Book value ~ 15.500 đ/cp
Lợi nhuận sau thuế 2017: 95,2 tỷ ---> EPS: 2.750 đ/cp
Giá hiện tại: 7.250 đ/cp ---> P/e = 2,6 lần
II. Triển vọng:
Kế hoạch LNST 2018: 120 tỷ
Chia cổ tức: 15%
Tình hình các dự án:
1. Rivera park SG: 2018 bàn giao nốt 1/3 số căn hộ.
2. Rivera park HN: 2018 chia làm 2 đợt bàn giao: Tháng 6 tháp B và Tháng 9 Tháp A
3. Rivera park Việt Hưng: Cuối năm 2018 khởi công
4. Rivera park Nghĩa Đô, Dự án Cái khế : trong năm 2019.
III. Rủi ro:
Rủi ro 1 là LGL thiếu vốn để triển khai nên phải phát hành tăng vốn và chia cổ tức bằng cổ phiếu. Qua các đợt tăng vốn cho thấy họ tự tin phát hành giá 10.000đ/cp mặc dù thị giá dưới 10.000 đ/cp. Vậy những cổ đông nào sẵn sàng bỏ ra 10k để mua 1 cp trong khi thị giá dưới 10k.
Rủi ro 2 là LGL là thành viên của Tập đoàn Long Giang, mà Long giang group thì chưa phải là công ty đại chúng nên rủi ro giao dịch chéo là rất cao, bất lợi về lợi ích cho cổ động nhỏ lẻ của LGL.
Vì vậy: Nếu LGL là công ty Mẹ mà không bị chi phối bởi doanh nghiệp khác thì định giá khoảng 16-18k/cp, nhưng vì 2 yếu tố rủi ro trên nên có lẽ giá trị của LGL chỉ ở mức 12-13k/cp.
Đây là quan điểm cá nhân, không khuyến nghĩ mua bán.
P/s: Anh chị để ý giao dịch của LGL 1 tháng trở lại đây nhé, rất lạ đấy.
IV. Sản phẩm của Doanh nghiệp
Hiện tại LGL đang dần khẳng định vị thể của mình bằng thương hiệu Rivera Park, Công ty định hướng khách hàng tới những sản phẩm nhà ở cao cấp, đầy đủ tiện ích và có bản săc riêng.
Đây là hình ảnh của Rivera Park Hà Nội - Dự án chuẩn bị bàng giao trong tháng 6/2018.