LHG update BSC

Khuyến nghị theo dõi LHG với giá mục tiêu 55.700 đồng/CP

CTCK BIDV (BSC)

Quan điểm đầu tư đối với cổ phiếu của Công ty cổ phần Long Hậu (LHG): Khu công nghiệp - mảng kinh doanh chính nhiều tiềm năng trong giai đoạn 2021-2023 là Khu công nghiệp Long Hậu 3 giai đoạn 1 (124 ha) đảm bảo tốc độ tăng trưởng lợi nhuận Khu công nghiệp CAGR là 26%; giai đoạn 2024- 2030: Dự án Khu công nghiệp Long Hậu 3 mở rộng (90 ha) và Khu công nghiệp An Định (200 ha);

Bên cạnh đó, doanh thu ổn định từ mảng thuê nhà xưởng hiện hữu và tiềm năng dài hạn từ diện tích cho thuê nhà xưởng 29 ha tại Khu công nghiệp Đà Nẵng.

Doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế 2021 lần lượt đạt 831 tỷ đồng (tăng 29% so với năm ngoái) và 282 tỷ đồng (tăng trưởng 42%), tương ứng hoàn thành 93% và 176% KH năm 2021. EPS fw = 5,076 đồng và P/E fw=9.7 - cao hơn P/E TB 5 năm của LHG ở mức 5.7 lần, P/B fw =1.8

Chúng tôi khuyến nghị theo dõi mã cổ phiếu LHG với giá 55.700 đồng/CP upside 13,2% so với giá ngày 21/7/2021 với phương pháp RNAV với chi phí sử dụng vốn WACC là 12% cho dự án Long Hậu 3 .