Mùa 1 : Tập 2 – MCM mua vốn hóa 5k tỷ bán vốn hóa 1 tỷ đô (5X) - Đầu tư cùng KIRI

Để có vốn hóa 1 tỷ đô MCM cần đạt được:
- Doanh thu 10.000 tỷ ( hiện tại ~ 3.000 tỷ)
- Lợi nhuận gộp bằng VNM ( ~ 41%)
- P/E: 13

Để có con số so sánh và nhìn nhận chúng xem toàn cảnh thị trường sữa VN
- Thị trường sữa Việt Nam năm 2021 đạt doanh thu 119.300 tỷ đồng
- Chăn nuôi đáp ứng trên 42% nhu cầu tiêu thụ sữa của người tiêu dùng, số còn lại, gần 60% phải nhập khẩu-
- Thị phần của các công ty sữa cả nước




- Quy mô đàn bò Tính đến thời điểm 31/12/2020, cả nước có 331.368 con bò sữa
- 10 tỉnh có số lượng bò sữa cao nhất là Tp.HCM (87.420 con), Nghệ An (69.062 con), Sơn La (26.156 con), Lâm Đồng (24.410 con), Long An (19.142 con). Vĩnh Phúc (15.548 con), Hà Nội (15.443 con), Tây Ninh (13.591 con), Thanh Hóa (11.765 con) và Sóc Trăng 8.746 con.
- Nhiều doanh nghiệp đầu tư chăn nuôi bò sữa với số lượng rất lớn, như: TH Milk hiện có 63.000 con bò, Vinamilk (bao gồm cả cơ sở Mộc Châu) có 60.000 con, Nutifood có 7.000 con, Cô gái Hà Lan có 35.000 con...
Chú thích: sữa bao gồm sữa tươi thanh trùng, sữa tươi tiệt trùng , sữa chua, bơ và phô mai …..

Phân tích 3 yếu tố cần để có vốn hóa tỷ đô
I. Biện lợi nhuận gộp là hoàn toàn được khi, áp dụng mô hình của VNM và không có gì phải nghi ngờ.

II. P/E 13 là hoàn toàn hợp lý và đã chiết khấu 30% so với ngành.

III. Để có Doanh thu 10.000 tỷ cần có : ( bỏ qua DT từ thức ăn, giống và vật tư).

- Thị Trường
- Tài sản
- Con người lãnh đạo để thực thi ​

1. Thị Trường

+ Thị trường sữa VN năm 2021 119.000 tỷ rất lớn và đang tăng trưởng hàng năm. Thị phần của Mộc Châu Milk mới chỉ dừng lại ở mức 2,7% toàn quốc

+ MCM đóng vai trò quan trọng trong chiến lược gia tăng thị phần của VNM sẽ tập trung các nguồn lực sẵn có. Kệnh phân phối, nghiên cứu phát triển sản phẩm đa dạng phù hợp thị hiếu người tiêu dùng, chiến lược marketing …… Từ đó kỳ vọng có được

- 36% thị trường miền bắc
- 10% thị trường Miền Trung ( vẫn là dấu ?, Tôi không kỳ vọng thị trường miền nam bởi chi phí)​

+ Thị trường xuất khẩu TQ : Chủ lực hai tỉnh Vân Nam và Quảng Tây vị trí địa lý rất gần Mộc Châu. Dân số tương đương VN, GDP thì lớn hơn rất nhiều lần. TQ nước tiêu thụ sữa lớn thứ 2 thế giới (60 tỷ đô) sản xuất trong nước đáp ứng 75%. Do vị trí địa lý và chi phí sản xuất thấp, sữa VN rẻ 20-30% là lợi thế cạnh tranh quá lớn cho VN. Cơ hội rất lớn với sữa VN. MCM là đơn vị có điều kiện sản xuất và vị trí tốt nhất cả nước ( sẽ có bài phân tích riêng)​

2. Tài sản

Hữu Hình
- Có vùng chăn nuôi khoản 26.000 co bò 4000 ha trên tổng 1 triệu km2 của huyện MỘC CHÂU và mục tiêu phát triển khoản 70.000 con bò

- Một nhà máy sữa với công suất 250 tấn/ ngày vừa đầu tư 130 tỷ vào dây chuyền sản xuất mới giúp nâng cao chất lượng SP. MCM dự kiến sẽ bắt đầu xây dựng nhà máy sữa mới với tổng mức đầu tư khoảng 1.120 tỷ từ Quý 3/2022 và dự kiến sẽ đưa vào vận hành vào cuối năm 2022 hoặc đầu năm 2023. Nhà máy sữa được chia ra nhiều giai đoạn đầu tư với với công suất dự kiến gấp 4 lần nhà máy cũ.

- Trạm trộn thức ăn cho bò (TRM) có thể đáp ứng cho 35.000 con.

- Trung tâm giống số 2 có 1,500 con đang cải tạo nâng cấp lên 2,000

Chú thích: năng suất sữa của bò = giống + thức ăn + điều kiện môi trường

- Khởi công Trang trại sinh thái, bò sữa công nghệ cao Mộc Châu”: tổng vốn đầu tư dự kiến 1.000 tỷ đồng, gồm:

+ Trang trại bò sữa công nghệ cao có quy mô đàn bò 4.000 con bò sữa, với vốn đầu tư 700 tỷ đồng, dự kiến cung cấp 20 triệu lít sữa tươi/năm làm nguyên liệu cho nhà máy sữa. Trang trại sử
dụng công nghệ hiện đại, máy móc thiết bị được đầu tư đạt các tiêu chuẩn mới nhất Châu Âu, Mỹ… đáp ứng tiêu chuẩn quốc tế, tiết kiệm nhiên liệu và thân thiện với môi trường.

+ Khu du lịch, cảnh quan sinh thái đồng cỏ có vốn đầu tư 300 tỷ đồng gồm các công trình dịch vụ tiện ích, văn hóa nghệ thuật, trải nghiệm tìm hiểu hoạt động chăn nuôi bò sữa góp phần giới thiệu văn hoá, lịch sử, đặc sản của địa phương và quảng bá thương hiệu Sữa Mộc Châu. Khu vực đồng cỏ rộng lớn kết nối với trang trại, cung cấp nguồn nguyên liệu thức ăn tươi xanh, chuẩn quốc tế cho đàn bò sữa 4.000 con.​

Vô hình
- Thiên nhiên lại ban tặng cho Mộc Châu một kiểu khí hậu đặc thù: nhiệt độ không khí luôn trong khoảng 15-20 độ C và độ ẩm dưới 60% không thua gì các khu vực ôn đới, cho phép phát triển các đàn bò sữa và những cánh đồng cỏ trên thảo nguyên bao la.

- Hộ dân có kỹ thuật chăn nuôi và trình độ áp dụng khoa học kỹ thuật cao

- Thương hiệu Mộc Châu nổi tiếng cả nước, Sản phẩm của MCM được phân phối qua 60.000 điểm bán hàng

- Vùng chăn nuôi tập trung với quy mô lớn rất thuận lợi áp dụng công nghệ vào theo dõi ,kiểm soát dịch bệnh và truy xuất nguồn gốc dễ dàng đáp ứng hàng rào kỹ thuật nhập khẩu của TQ. Giữ được chất lượng do thời gian, khoảng cách vận chuyển tới nhà máy ngắn.
​

3. Con người lãnh đạo để thực thi

Tôi hoàn toàn tin tưởng vào Chị Liên, và theo dõi quá trình thực hiện của MCM có đánh giá lại định giá phù hợp.

#dautucungkiri