NBB- Một blue cho tương lai?

NBB thu hút được 700 tỷ đồng vốn đầu tư từ Creed Group, một NĐT BĐS của Nhật Bản.

Creed Group sẽ đầu tư 600 tỷ đồng vào dự án City Gate
Towers thông qua việc đầu tư trái phiếu dự án của NBB.
NBB sẽ dùng tiền thu được để giảm nợ và khởi động
một số dự án. NBB có quỹ đất lớn và đất tại TP HCM sẽ
được dùng để phát triển một số dự án nhà ở quy mô lớn
dành cho người có thu nhập trung bình trong vài năm
tới. Thông tin này cho thấy công ty đã có sự tiến triển
đáng kể trong việc huy động vốn nhằm cải thiện tình
hình tiền mặt. Theo đó có thể giúp công ty bắt đầu tích
cực triển khai xây dựng dự án khi đã có vốn.

Ngày 9/9, NBB đã ký kết hợp đồng hợp tác đầu tư với
nhà đầu tư Nhật Bản là Creed Group; theo đó Creed
Group sẽ đầu tư khoảng 700 tỷ đồng vào NBB. Theo
thông tin công bố, Creed Group sẽ đầu tư 600 tỷ đồng
vào dự án City Gate Towers thông qua việc đầu tư trái
phiếu dự án của NBB. Tổng số tiền lãi trái phiếu phải
trả cho nhà đầu tư sẽ tương đương 80% lợi nhuận sau
thuế của dự án. Và lãi và gốc trái phiếu chỉ được chi trả
khi dòng tiền dự án có thặng dư.
Dự án City Gate Towers có diện tích 1,93 ha, nằm trên
đường Võ Văn Kiệt, bao gồm 4 tòa căn hộ với tổng
cộng 1.092 căn. Trong đó 80% là căn hộ có thiết kế
dưới 70m2
/căn. Dự án có tổng mức đầu tư dự kiến là
1.300 tỷ đồng, hiện tỷ lệ sở hữu của NBB là 95%. Dự án
có giá bán bình quân 16 triệu đồng/m2
. Theo đó cả diện tích và giá đều phù hợp với nhà ở dành cho người có
thu nhập trung bình. Đến cuối 2016 dự án sẽ hoàn công
và giao nhà cho người mua.

Creed Group cũng đã ký cam kết mua 50% cổ phần
tại hai dự án căn hộ khác, là Khu căn hộ NBB Garden
II (11,51 ha) và Khu căn hộ NBB Garden III (8,16 ha).
Hai dự án này dự kiến sẽ cung cấp thêm 6.000 căn hộ
cho người có thu nhập trung bình trong giai đoạn 2016
– 2019.

NBB là doanh nghiệp phát triển BĐS có quy mô trung
bình tại TP Hồ Chí Minh với mức vốn hóa là 1.270 tỷ
đồng. Công ty có tổng quỹ đất vào khoảng 780 ha trong
đó 56 ha ở khu vực phía Tây Nam của TP Hồ Chí Minh
(Quận 8 và huyện Bình Chánh) và theo kế hoạch được
sử dụng để xây căn hộ. Phần lớn đất của công ty tại
TP Hồ Chí Minh đã được đền bù trong khi đó phần quỹ
đất còn lại chủ yếu ở khu vực miền Trung và dự kiến
sẽ được phát triển thành khu đô thị mới và các dự án
nghỉ dưỡng tại đây. Bên cạnh phát triển BĐS là mảng
kinh doanh chủ chốt, NBB cũng đầu tư vào ngành khai
khoáng và năng lượng, tuy nhiên, những mảng này vẫn
chưa có nhiều đóng góp lợi nhuận đáng kể.
NBB có kế hoạch phát hành 4,6 triệu cổ phiếu cho Creed
Group dưới hình thức phát hành riêng lẻ trong tháng 11.
Giá bán sẽ là 19.800đ/cp, thấp hơn 16% so với thị giá
cổ phiếu hiện tại. Gần đây, NBB đã phát hành 17,86
triệu cổ phiếu bằng mệnh giá cho các cổ đông hiện hữu
nhằm tăng vốn điều lệ từ 358,6 tỷ đồng lên 537,2 tỷ
đồng. Trong năm 2014, công ty cũng có kế hoạch phát
hành 210 tỷ đồng trái phiếu chuyển đổi cho NĐTNN.
Chúng tôi cho rằng việc ký kết hợp tác với Creed Group
sẽ giúp công ty giảm mức vay nợ hiện tại, cải thiện dòng
tiền và đầu tư phát triển sản phẩm mới nhằm đáp ứng
nhu cầu lớn của thị trường. Hiện tại, NBB đang thay đổi
chiến lược, thoái vốn đầu tư khỏi ngành khai khoáng và
năng lượng để tập trung vào mảng phát triển nhà ở thu
nhập trung bình. Tính đến cuối Q2, tổng nợ của công
ty là 1.127 tỷ đồng, bao gồm 105 tỷ đồng vay NH ngắn
hạn, 333 tỷ đồng nợ dài hạn đến hạn trả và 689 tỷ đồng
nợ dài hạn, theo đó tỷ lệ nợ/vốn CSH là 0,9 lần, cao
hơn so với mức bình quân ngành. Trong khi đó, tổng
tiền mặt không đáng kể, là 14,3 tỷ đồng. Do vậy, việc
bổ sung vốn mới này của công ty là động thái kịp thời và
linh hoạt thúc đẩy tiềm năng tăng trưởng.
Cho năm 2014, NBB đặt mục tiêu doanh thu là 307 tỷ
đồng (tăng trưởng 51%) và lợi nhuận thuần là 70 tỷ đồng
(tăng trưởng 177%), theo đó EPS dự phóng sau phát
hành pha loãng dự báo là 1.664đ. Với mức giá hiện tại,
cổ phiếu có PE dự phóng là 14,2 lần và PB là 0,7 lần.
Giá cổ phiếu NBB đã tăng 93% so với đầu năm.

--- Gộp bài viết, 02/10/2014, Bài cũ: 02/10/2014 ---

đang bị đè gom ghê quá

CHÚ Ý ! MÚC KHẨN PV2 HÀNG GIÁ THẤP THANH KHOẢN TỐT ,TIỀM NĂNG NHÂN ĐÔI TÀI KHOẢN

Lãnh đạo doanh nghiệp mua, tin đã lâu các bác tham khảo
http://s.cafef.vn/nbb-144369/nbb-vo-ong-mai-thanh-truc-tvhdqt-da-mua-210000-cp.chn

NBB: Khuyến nghị mua vào

CTCK BIDV (BSC)

Sau chuyến thăm và làm việc với CTCP Đầu Tư Năm Bảy Bảy (NBB- HSX), chuyên viên ngành Bất Động Sản của chúng tôi đánh giá NBB là một trong những doanh nghiệp bất động sản sở hữu quỹ đất rất lớn (600ha) trong đó chủ yếu phân bổ ở Quảng Ngãi (330ha), Bình Thuận (210ha), Hồ Chí Minh (60ha) và các tỉnh khác như Quảng Nam, Bạc Liêu.

Trong các năm qua, NBB luôn phải đối mặt với 2 khó khăn lớn là áp lực trả nợ vay cũng như thiếu hụt nguồn vốn để đầu tư vào các dự án lớn đang triển khai dở dang như City Gate, NBB II, NBB III. Tuy nhiên, hiện tại 2 khó khăn này đều đã được tháo gỡ và chúng tôi cho rằng NBB có thể bước giai đoạn phát triển ổn định trong các năm tới:

(1) Áp lực trả nợ vay: Hiện tại doanh nghiệp đã thu xếp đủ nguồn tiền để trả các khoản vay đáo hạn trong năm nay: (1) NBB đã thu được hơn 179 tỷ thông qua việc chào bán cổ phiếu phát hành cho công chúng; (2) Trong thời gian tới, NBB sẽ phát hành 210 tỷ trái phiếu chuyển đổi; (3) Công ty cũng dự kiến thu về 91 tỷ thông qua việc chào bán 4,6 triệu cổ phiếu riêng lẻ cho Creed Group với giá 19.800 đông/cổ phiếu.

Như vậy tổng số tiền thu được qua các đợt phát hành ước đạt 480 tỷ, đảm bảo cho doanh nghiệp có thể thanh toán các khoản vay đáo hạn trong năm nay (đặc biệt là số dư trái phiếu phát hành cho Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt và Công ty Tài chính Cổ phần là hơn 223 tỷ sẽ đáo hạn vào cuối tháng 10).

(2) Nguồn vốn để đầu tư: Việc hợp tác với Creed Group sẽ giúp NBB có đủ nguồn vốn để đầu tư vào các dự án lớn đang dở dang như City Gate, NBB II, NBB III. Trong đó với dự án City Gate, Creed Group sẽ đầu tư 600 tỷ thông qua việc đầu tư vào trái phiếu dự án. Tổng số tiền lãi tương ứng với 80% lợi nhuận sau thuế của dự án. Với dự án NBB II, NBB III, Creed Group sẽ góp 50% vốn.

Như vậy thông qua việc hợp tác với Creed Group, NBB có thể thu về hơn 1.100 tỷ đồng để tiếp tục phát triển các dự án đang triển khai. Bên cạnh đó, Creed Group cũng sẽ hỗ trợ tích cực cho NBB trong việc triển khai các dự án khi đây là một tập đoàn có nhiều kinh nghiệm phát triển các dự án bất động sản tại Nhật Bản Triều Tiên, Malaysia, Campuchia, Myanmar,…

- Tình hình tiêu thụ tại các dự án:

+ Tại dự án Carina Plaza: Lũy kế từ đầu năm NBB đã tiêu thụ được 69 căn, còn tồn kho 30 căn. Các căn còn lại của dự án dự báo sẽ khó tiêu thụ do đây đều là các căn có diện tích lớn.

+ Tại dự án KDC Phường Bạc Liêu 2: Lũy kế 9 tháng NBB đã bán được 160 nền, còn tồn kho 48 nền. Do đây là dự án có vị trí đẹp tại tỉnh Bạc Liêu nên tốc độ tiêu thụ khá tốt. Chúng tôi cho rằng với tình hình bán hàng hiện tại, NBB có thể tiêu thụ hết số nền còn lại trong năm nay

- Thoái vốn tại công ty khoán sảng Quảng Ngãi (QMI): NBB đã chuyển nhượng phần vốn góp tại QMI cho công ty Khoáng sản Bình Thuận với giá 140 t ỷ. Công ty dự kiến sẽ ghi nhận 70 tỷ lợi nhuận trong năm

- Chiến lược phát triển trong thời gian tới:

+ Công ty sẽ tập trung vào phân khúc căn hộ trung bình, xây dựng các căn hộ có diện tích nhỏ hơn 70m2, giá bán 13 - 16 triệu đồng/m2.

+ Không vay mới, tích cực giảm nợ vay đưa cấu trúc tài chính về ngưỡng an toàn

+ Tiếp tục thoái vốn tại dự án thủy điện đá đen để tập trung nguồn lực phát triển các dự án bất động sản.

- Rủi ro cạnh tranh: Bao quanh các dự án của NBB như City Gate có rất nhiều các dự án nhà ở phân khúc trung bình như Ehome 3 của NLG, Nhất Lan của BCI. Điều này tạo nên áp lực cạnh tranh cho NBB khi giá bán cũng như diện tích căn hộ giữa các dự án khá tương đồng.

- Dự báo kết quả kinh doanh: Nếu tính phần lợi nhuận từ chuyển nhượng phần vốn góp tại công ty khoáng sản Quảng Ngãi (QMI), lợi nhuận sau thuế ước đạt 106 tỷ, EPS forward khoảng 1.973 đồng, P/E forward khoảng 11.7. Đóng góp phần lớn đến doanh thu và lợi nhuận trong năm 2014 của mảng bất động sản đến từ 3 dự án là Carina Plaza, KDC Sơn Tịnh và KDC Bạc Liêu 2.

- Quan điểm PTKT: Xác nhận dấu hiệu đột phá của NBB khỏi một nền giá tích lũy gồm 19 phiên, biên độ giá 4% vào ngày 25/09, khối lượng tăng 2.01 lần so với phiên giao dịch trước đó, giá tăng 7%. Khuyến nghị MUA, thời gian nắm giữ ít nhất 4 tuần trước khi ra quyết định mới. Giá kỳ vọng 28.7, cắt lỗ 22.