NET: cổ phiếu thường - lợi nhuận phi thường

Gửi mọi người tham khảo bài phân tích cổ phiếu NET em gửi khách hàng cách đây 1 tháng khi em nó ở giá 39 ngay trước phiên bùng nổ đầu tiên, từ cô gái thôn quê giờ em nó đã thành hoa hậu. Em nó đang có thông tin đồn chia cổ tức 70%, nhưng ngắn hạn vùng giá này em thấy không phải quá hấp dẫn nữa nhé, anh em có hàng thì nắm giữ followtrend - chờ thời điểm ra phù hợp khi có dấu hiệu phân phối nhé.

NET - TÍCH LŨY CHỜ BỨT PHÁ (07/03/2016)

NETCO là đối tác chiến lược của Unilever trong việc cung ứng các sản phẩm chất tẩy rửa có chất lượng cao như : Bột giặt OMO, Bột giặt Surf, Nước rửa chén Sunlight, Nước lau sàn nhà VIM… Ngoài ra, bột giặt NET còn cung ứng một lượng lớn Bột giặt, Nước rửa chén cho thị trường xuất khẩu như : Nhật Bản, Úc, New Zealand, các nước ASEAN, Châu Mỹ, …

LỢI NHUẬN NĂM 2015 TĂNG TRƯỞNG MẠNH SO VỚI CÙNG KỲ
NET tăng trưởng rất mạnh trong năm 2015 so với cùng kỳ 2014. Mặc dù doanh thu giảm nhẹ 3% nhưng lợi nhuận ròng lẫn EPS tăng tới 86%.
Sự tăng trưởng chủ yếu tới từ 2 yếu tố là biên lợi nhuận gộp cải thiện nhẹ và giảm mạnh chi phí bán hàng. Trong đó yếu tố chính là chi phí bán hàng giảm. Điều này thể hiện sức cạnh tranh của NET tăng cao hơn so với các đối thủ trong năm qua khi duy trì doanh thu gần bằng 2014 nhưng lại giảm được rất nhiều các chi phí như marketing, sales, chiết khấu thương mại mà vẫn duy trì được doanh số cao.



NHIỀU ĐIỂM SÁNG TRONG CẤU TRÚC TÀI CHÍNH
Công ty có cấu trúc tài chính lành mạnh và tính an toàn rất cao
NET chỉ có vốn điều lệ 160 tỷ nhưng tiền mặt, tương đương tiền và gửi tiết kiệm ngắn hạn đạt tới 126 tỷ.
NET không hề vay nợ tài chính dù là nợ ngắn hạn hay dài hạn. Công ty tự mở rộng đầu tư bằng nguồn vốn chủ sở hữu mà nguồn chính chủ yếu từ lợi nhuận chưa phân phối.
Các chỉ số rủi ro đều ở mức cực kì an toàn: tổng nợ trên tổng tài sản hoặc nguồn vốn ở mức thấp, chỉ số thanh toán nhanh lẫn hiện hành đều ở mức cao thể hiện khả năng duy trì hoạt động tốt, dễ dàng thanh toán các khoản nợ.
Hiệu quả hoạt động ở mức cao
ROA tức chỉ số lợi nhuận trên tổng tài sản của NET đạt 25%, ROE tức chỉ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu đạt tới 34%. Đây là những con số đáng mơ ước với rất nhiều công ty.
Theo Warren Buffet thì ROE trên 20% là một công ty mang dáng dấp, đặc điểm về lợi thế cạnh tranh bền vững và thường được thị trường chấp nhận trả những mức giá cao hơn so với các công ty khác.

ĐỊNH GIÁ HẤP DẪN
Mức P/E hiện tại của NET là 7.2. Dự phóng theo đà tăng trưởng nhờ biên lợi nhuận cải thiện cũng như tiết giảm chi phí bán hàng mà vẫn có lợi thế cạnh tranh bền vững thì 2016 NET có thể tiếp tục tăng trưởng 2 con số và mức P/E dự tính là 6, đây là mức tương đối hấp dẫn cho một công ty đang trên đà tăng trưởng mạnh.

Kết luận: NET là cổ phiếu đang trên đà tăng trưởng, có nhiều điểm sang trong cấu trúc tài chình cùng mức định giá rẻ, đây là cổ phiếu phù hợp để đầu tư trung hạn theo sóng tăng.

RỦI RO ĐẦU TƯ
NET thực hiện gia công sản phẩm cho đối tác đặt hàng chứ không có ngành nghề kinh doanh cốt lõi, do đó thiếu sự chủ động, mang tính phụ thuộc. Nếu sản phẩm của các đối tác gặp vấn đề gì trục trặc sẽ trực tiếp gây ảnh hưởng lên hoạt động kinh doanh của NET. Vì vậy em chỉ khuyến nghị đầu tư NET theo từng con sóng tăng trung hạn chứ không nên để đầu tư dài hạn.

QUAN ĐIỂM KĨ THUẬT
Xu hướng dài hạn: tăng giá
Xu hướng trung hạn: tăng giá
Xu hướng ngắn hạn: tích lũy sắp vào sóng tăng mới
Cơ sở nhận định:
Giữa tháng 09/2015 NET bước vào sóng tăng thứ nhất sau giai đoạn tích lũy tới gần 2 năm quanh vùng đỉnh giá mọi thời đại. Sóng tăng này NET tăng mạnh từ 28 lên 40 chỉ trong khoảng 2 tháng.
NET tạo đỉnh ngắn hạn cách đây khoảng 4 tháng rồi điều chỉnh tích lũy ngay quanh vùng đỉnh từ khoảng 35.5 tới 40. Vùng tích lũy này NET có biến động giá không lớn và thanh khoản thấp. Khối lượng các phiên tích lũy thể hiện tiềm năng tăng giá lớn, tăng vol tăng và giảm vol giảm theo, mỗi khi giá tăng lực cầu luôn sẵn sàng mua lên và khi giá giảm lực cung không muốn bán xuống nhiều. Hiện nay NET đang tích lũy tích cực trên MA20 với dòng tiền vào rất mạnh 2 phiên gần đây, xét trong trung bình 20 phiên. Khả năng bùng nổ có khả năng rất cao sắp xảy ra.
Có thể NET sắp bước vào sóng tăng mới



QUAN ĐIỂM ĐẦU TƯ VÀ CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH
Quan điểm đầu tư
NET là cổ phiếu có cơ bản tốt, an toàn và mức định giá hấp dẫn, tuy nhiên có rủi ro về ngành nghề kinh doanh do đó phù hợp với tiêu chí đầu tư trung hạn theo sóng tăng, mua và nắm giữ từ đầu chân sóng tới khi có dấu hiệu phân phối.
Chiến lược chung:
NET có đặc điểm thanh khoản thấp, beta thấp, tỉ trọng hiện nay em khuyến nghị không nên quá 20.000 cổ phiếu. Có thể gia tăng thêm tỉ trọng nếu thanh khoản NET cải thiện theo xu hướng tăng.
Giá cắt lỗ:
Thủng hỗ trợ: 35.5
Chiến lược mua
Nên mua tích lũy mang tính thăm dò quanh vùng giá hiện tại
Mua thêm khi vượt kháng cự 40
Chiến lựợc bán:
NET mang đặc tính của 1 cổ phiếu tăng trưởng mạnh, có thể vượt đỉnh mọi thời đại nên em không đặt ra giá mục tiêu mà sẽ theo dõi và tư vấn bán khi NET xuất hiện dấu hiệu phân phối, tạo đỉnh.

Nếu cần thêm thông tin, phân tích về cổ phiếu, thị trường chung cùng điểm mua, điểm bán của cổ phiếu đang quan tâm, quý anh/chị vui lòng liên lạc với em theo địa chỉ bên dưới, em sẽ cố gắng trả lời trong thời gian sớm nhất.

Chúc quý anh/chị đầu tư thành công!
Trân trọng cảm ơn!