P/E Vĩnh Sơn - Sông Hinh thấy chán?

P/E Vĩnh Sơn - Sông Hinh thấy chán?

Tôi vừa đọc bài viết trong đó có đoạn "chả biết các bác nghĩ gì nhưng nhìn vào ÉP của thàng VSH thấy mà chán".
Hãy vào trang http:\www.VSHPC.com.vn và xem các chỉ tiêu sản xuất kinh doanh cơ bản năm 2006 của VSH và để ý đến vài số liệu sau:
+ Số tiền chi trả cổ tức: 173.922 tỷ.
+ Tỷ lệ chi trả cổ tức: 14%
+ Khấu hao: 147.500 tỷ
+ Cũng cần ham khảo các Công ty cổ phần khác thì không có tiền trích khấu hao này. Tiền trích khấu hao này thực chất là tiền của cổ đông (thì trước sau gì cũng phải trả lại cổ đông) nhưng nhiều cổ đông lại không biết quyền lợi này. Tiền này có lợi là không phải chịu thuế đồng thời tiền này sẽ được dùng để đầu tư (mở rộng sản xuất hoặc kinh doanh như vừa rồi VSH mua 5.000.000 cổ phiếu của Phả Lại và 950.000 cổ phiếu quỹ của chính VSH) sinh lời trở lại.
+ Nếu làm phép tính đơn giản là lấy số tiền khấu hao này chia cho số cổ phiếu (147.500/125.300.000=11,7%) thì riêng số tiền này đã bằng cổ tức của các Công ty cổ phần khác rồi. Như vậy thực tế cổ tức nhận được là 14% + 11,7% = 25,7%.
+ Thực tế cổ tức 14% là con số dự đoán khiêm tốn vì ai ở Miền Trung cũng thấy rằng hiếm có năm nào mưa nhiều như vừa qua và cách đây 3 tuần hồ Sông Hinh vẫn còn xả nước (do tràn đầy hồ chứa).


+ Ngoài ra độc bài khác có đoạn "Có lẽ do cổ tức dự kiến 2006 không như mong đợi nên giá VSH 2 hôm nay xuống dữ quá"
Thực ra ai theo dõi Chi tiết toàn bộ phên giao dịch ngày 7 và ngày 10/4 thì thấy rõ rằng có một tổ chức can thiệp mạnh vào và cố kéo giá xuống vì như ngày 7/4 đang là những lệnh mua và bán đều có giá từ 28 đến 30.6 nhưng lại có lệnh bán với giá 27.9 với khối lượng lớn và hết lệnh này lại đến lệnh khác dẫn đến gây hoang mang cho người đặt lệnh mua. Còn cổ tức thực như phân tích bài viết trên, không thấp tí nào.

+ Thực ra thời gian này khi mà các tổ chức đang tìm cách ép giá VSH xuống thì cũng là cơ hội cho Nhà đầu tư cá nhân mua vào (nếu có bản lĩnh)???
+ Giá trị của VSH là phần lòng hồ và đê đập mà phần này thì tồn tại mãi mãi. Còn phần máy móc thì chủ yếu là cuộn dây rô to và Stato lên cũng khó lòng hư hỏng và nếu có hư hỏng thì thay thế cũng đơn giản và giá rẻ (tỷ lệ so với giá trị lòng hồ và đê đập).
+ Cổ phiếu bán tiếp chưa chắc có giá rẻ vì EVN cũng sẽ làm giống VNM là sẽ bán từ từ, lần sau cao hơn lần trước. Ngoài ra một số Quỹ đầu tư nước ngoài mới vào và đang chuẩn bị vào tới nay hầu như họ chưa có cổ phiếu gì và họ đang rất muốn ôm trọn cổ phiếu này.