PC1 - "Điện những không chỉ là "điện"

PC1 - Công ty cổ phần Xây lắp điện 1: Là công ty có vị thế hàng đầu trong mảng xây lắp diện được thành lập từ năm 1963. Trãi qua thời gian hình thành và phát triển PC1 không chỉ hoạt đông trong lĩnh vực xây lắp điện mà công ty còn mở rộng hoạt động kinh doanh của mình trong các lĩnh vực khác. Theo nhận định riêng của mình mảng điện và mảng bất động sản là động lực tăng trưởng chính của PC1 trong thời gian tới.

Luận điểm đầu tư

Việc thiếu điện trong thời gian tới chính là động lực chính để PC1 tăng trường trong thời gian tới
Doanh thu từ các dự án bất động sản mà trong thời gian tới là dự án Thanh Xuân có thể đem về cho PC1 khoản lợi nhuận từ 500 - 600 tỷ.

Kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm 2019:
Doanh thu thuần đạt 4.274 tỷ đồng (+19,5% yoy) hoàn thành 71% kế hoạch năm, lợi nhuận sau thuế đạt 302 tỷ đồng, hoàn thành 71% kế hoạch năm.
XÂY LẮP ĐIỆN:
·Sản lượng xây lắp điện điện đạt 2.433 (+107% yoy), doanh thu đạt 1.912 tỷ đồng (+91% yoy).
·Biên lợi nhuận gộp vẫn duy trì mức 10,5%.
·Quý 4/2019, PC1 tập trung thúc đẩy sản lượng, hoàn thành và bàn giao các hợp đồng đã cam kết trong năm 2019, đặc biệt các hợp đồng trong EVN. Kế hoạch quý 4/2019 . Kế hoạch quý 4 ghi nhận thêm 932 tỷ doanh thu, cả năm khối XLĐ đạt 2.844 tỷ đồng, hoàn thành 98% kế hoạch năm.
SẢN XUẤT CÔNG NGHIỆP:
·Doanh thu đạt 575 tỷ (+81% yoy), biên lợi nhuận gộp tăng từ 7 lên 9,2%.
·Quý 4/2019 tập trung sản xuất và thu hồi vốn cho ĐZ 500kv mạch 3, thúc đẩy triển khai sản phẩm mới đặc thù cho ngành điện.
ĐẦU TƯ NĂNG LƯỢNG:
·Thủy điện được tối ưu thời gian phát điện giờ cao điểm nên giá bán tốt, doanh thu tăng trưởng 4%, lợi nhuận gộp tăng trưởng 7,5%.
·Dự án thủy điện Mông Ân dự kiến phát điện quý 4/2019.
·PC1 đã hoàn thành mua 99,9% cổ phần công ty CP điện gió Liên Lập, khối năng lượng phối hợp với khối xây lắp điện xây dựng phương án PC1 làm tổng thầu, chuẩn bị sẵn sang cho công tác chuẩn bị đầu tư.
BẤT ĐỘNG SẢN:
·Mảng bất động sản đóng gió nhỏ trong kế quả kinh doanh do năm 2019 không trong điểm rơi bàn giao. Lợi nhuận sau thuế đạt 39 tỷ đồng, hoàn thành 83% kế hoạch năm.
·PC1 đảm bảo còn đủ land bank phát triển dự án cho đến hết năm 2023.
·Ngoài chuyển nhượng bất động sản, PC1 còn có doanh thu cho thuê phân tài sản giữ lại với tỷ lệ cho thuê lấp đầy cao.
BÁN HÀNG HÓA VẬT TƯ:
·Bán hàng hóa vật tư, hoạt động khác đạt doanh thu 1.210 tỷ đồng (+24,9% yoy)do năm 2019 ngoài kinh doanh phôi thép, dịch vụ… còn có thêm nhiều hợp đồng mua bán vật tư, thiết bị điện.

Rủi ro cần theo dõi

·Rủi ro nợ vay: Tới 6T2019, nợ vay ngắn hạn của PC1 tăng gấp 03 lần so với đầu năm, đạt 1.238 tỷ. Đây là các khoản bổ sung vốn lưu động, phục vụ cho lượng công việc xây lắp điện và sản xuất công nghiệp tăng cao trong 2019.
·Rủi ro phụ thuộc khách hàng lớn EVN: Các dự án cho EVN chiếm trên 50% giá trị hợp đồng hiện nay của PC1. Tiến độ triển khai các dự án của EVN dễ chịu ảnh hưởng từ khả năng thu xếp vốn của tập đoàn này cũng như các thay đổi trong chính sách của Chính phủ.

Báo cáo phân tích chi tiết: https://www.chungkhoangroup.com/144--PC1_CAP-NHAT-KET-QUA-KINH-DOANH-9-THANG.2019.html
----------------------
Thông tin liên hệ
Đình Chương FPTS - Chuyên viên tư vấn đầu tư
Tel - ****: 0397 594 504
YOUTUBE: Chứng Khoán Group
ROOM - ****: https://zaloapp.com/g/fmkrxh825
FANPAGE: https://www.facebook.com/Chungkhoangroup/