PE cho FPT bao nhiêu là hợp lý - có còn tâm lý PE của công ty Phân phối. Cổ phiếu FPT đang được gi

• Cổ phiếu FPT đang được giao dịch tại mức P/E trượt 12,5x. Chúng tôi tin rằng đây là định giá thấp khi cân nhắc khả năng duy trì mức tăng trưởng kép bình quân (CAGR) xấp xỉ 20% trong 5 năm tới. Động lực tăng trưởng chính sẽ đến từ xuất khẩu phần mềm với nguồn việc dồi dào từ các thị trường phát triển. Đóng góp từ mảng giáo dục, theo đó, cũng lớn dần trong giai đoạn này.
• Tăng trưởng lợi nhuận của FPT luôn có sự biến động mạnh, chủ yếu do ảnh hưởng từ hoạt động kinh doanh của mảng Phân phối và Hệ thống thông tin trong các năm trước đây. Thời điểm hiện tại, công ty đã thoái vốn khỏi mảng Phân phối, trong khi tỷ trọng lợi nhuận của Hệ thống thông tin đã trở nên rất nhỏ. Do vậy, với sự gia tăng đóng góp lợi nhuận từ Xuất khẩu phần mềm và Giáo dục, chúng tôi cho rằng chất lượng tăng tưởng của FPT nhìn chung sẽ bền vững hơn.
• Mặt khác, room ngoại luôn kín là yếu tố cản trở tiềm năng tăng giá cổ phiếu, việc FPT có thể góp mặt trong bộ chỉ số VN-Diamond Index hay xa hơn nữa là luật định của cơ quan quản lý liên quan đến “Cổ phiếu không có quyền biểu quyết” (NVDR) được thông qua có thể giải quyết được hạn chế này
• 
  
•