Phân tích cổ phiếu TCM - Phần 2 - Hành trình lên đỉnh vinh quang

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi ptht, 07/09/2017.

1071 người đang online, trong đó có 92 thành viên. 02:30 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta
  1. 3 người đang xem box này (Thành viên: 1, Khách: 2):
  2. khalid21
Chủ đề này đã có 72955 lượt đọc và 1536 bài trả lời
  1. ptht

    ptht Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    26/07/2016
    Đã được thích:
    1.727
    Như đã hẹn với các anh em trong pic Phân tích cổ phiếu TCM http://f319.com/threads/phan-tich-co-phieu-tcm.943119/

    Hôm nay nhân ngày đẹp 7/9, tôi lập topic TCM mới hi vọng sẽ bắt đầu 1 chu kỳ tăng mới sau hơn 2 tháng tích luỹ.

    Mục đích lập pic này không phải để hô hào mua bán mà là để giao lưu, chia sẻ thông tin, nhận định, và bản thân tôi cũng có cái nhìn cập nhật về doanh nghiêp để đầu tư. Thôi vào vấn đề chính nào.

    Cổ phiếu tốt là cổ phiếu có thể mang lại lợi nhuận: lợi nhuận từ việc tăng giá, hoặc LN từ cổ tức cao mà giá vẫn giữ nguyên. Theo quan điểm cá nhân đến thời điểm hiện tại TCM đang là 1 cổ phiếu tốt có thể tăng giá trong ngắn hạn và dài hạn.

    A. Về cơ bản nội tại doanh nghiệp

    1/ Hoạt động kinh doanh:

    - Theo báo cáo tài chính soát xét và phỏng vấn TV HDQT Trần Như Tùng LN 8 tháng ước đạt 152 tỷ, cả năm ước đạt 236 tỷ đồng ( +/- 5% dung sai do hợp đồng đã ký tới cuối năm), trong đó core chính đạt 190 tỷ đồng 46 tỷ bán đất. Thông thường chỉ quy đổi khoảng 30% thu nhập bất thường vào EPS thì tính P/E sẽ chính xác hơn. Tuy nhiên, kế hoạch khai thác/thanh lý/chuyển nhượng vốn các dự án BDS của TCM có thể sẽ liên tục và kéo dài hơn 5 năm nên EPS từ bán đất có thể quy đổi tỷ lệ cao hơn tuỳ mỗi người

    ==> EPS: 4.000 - 4.600
    Tiềm năng tăng trưởng thu nhập 2018:
    LN từ core 200-220 tỷ, thu nhập bất thường từ bán đất KCN Trảng Bàng, Phan Thiết có thể mang về 30-50 tỷ đồng.
    Đất Tân Phú 99% sẽ xây cao ốc doanh thu 2021 mới có thể phát sinh doanh thu & lợi nhuận khi hoàn công. Đất Quận 4 để ngỏ khả năng chuyển nhượng năm 2018-2019, nếu chuyển nhượng miếng này thì lợi nhuận có thể tính bằng ngàn tỷ.

    2/ Giá trị sổ sách:
    Giá trị sổ sách cty không thay đổi nhiều:
    - Giá trị sổ sách thông thường: 20.000 đ/cp
    - Giá trị BĐS: các BĐS nhỏ lẻ không đáng kể so với giá trị ghi sổ, chủ yếu là có 4 BĐS là nhà xưởng trong nội thành có giá trị cao nhưng giá vốn BĐS của cty không đáng kể chỉ 100-200 tỷ, trong đó có 3 BĐS có kế hoạch khai thác kinh doanh:

    a. Xưởng nhuộm mặt tiền Trường Chinh ngay chân cầu Tham Lương: không có thông tin, khá lớn có lẽ 10.000 -15.000 m2. Nhưng ko có kế hoạch di dời trong 5 năm tới nên coi như bỏ qua BĐS này ko tính vào BĐS khai thác.

    b. 13.178 m2 mặt tiền Tôn Thất Thuyết ngay chân cầu Tân Thuận đường trước TS 4 làn xe và 1 công viên nhỏ, cách sông 100m. Đất vuông vức, hiện đã di dời nhà máy sợi, chỉ còn làm kho, 2018-2019 Vincom giải tỏa cảng quận 4 đối diện BĐS này để xây khu đô thị... Hiện giá tầm 120-150tr/m2. Nếu Vincom triển khai dự án đối diện thì BĐS này không có giá dưới 200 tr/m2. Thôi tạm tính giá hiện tại: 1.500 - 1900 tỷ.

    c&d.
    9900 m2 và 66000 m2 Tây Thạnh, Tân Phú, 4 làn xe, giá thị trường 45-50 tr/m2 # 3.420- 3.800 tỷ
    ==> giá trị sổ sách sơ sơ 120k- 140k đ/cp

    3/Cơ cấu tài chính :

    Theo BCTC 6 tháng 2017 cty đã tốt lên rất nhiều nhờ lợi nhuận tăng:
    - Vay ngắn hạn được cân đối bằng tiền và hàng tồn kho. TCM vay USD lãi suất thấp nên giai đoạn tỷ giá ít biến động sẽ tận dung gửi VND lãi suất cao hơn, chờ cuối năm mới giảm nợ vay tối đa.
    - Vay dài hạn: 376 tỷ rất nhỏ so với trị giá máy móc thiết bị, nhà xưởng...
    - Khoản phải thu phải trả minh bạch. Kiểm toán Big 4.
    - Dòng tiền công ty: năm 2016 cty đầu tư máy móc nhà xưởng 260 tỷ nên dòng tiền bị hụt, dù vậy vẫn trả cổ tức tiền mặt cho cổ đông. Năm nay cty thanh lý BĐS khu công nghiệp khá nhiều, năm tới cũng sẽ tiếp tục - đồng thời hé lộ khả năng xây cao ốc trên khu đất 9.900 m2 ở Tân Phú nên khả năng 2017 sẽ chia cổ tức tiền 10% và cổ phiếu 10%.

    Với tài sản sẵn sàng để bán nhiều và lợi nhuận core # 200 tỷ/năm thì cty rất dư thừa tài chính để thực hiện dự án 9.900 m2 tân phú. Đây là mảnh đất nhỏ nhất, rẻ nhất trong 4 BĐS lớn của cty. Nếu thành công thì sẽ là tiền đề để phát triển tiếp dự án khác, còn không thành công thì 2 dự án kia sẽ được bán đứt cho đối tác. Cũng khó mà không thành công khi Giá vốn góp có 120 tỷ, trị giá thực tế 500 tỷ, chưa làm đã thấy lời.

    B. Về thị trường ==> Giá nào cho TCM:

    1/ Hoạt động kinh doanh sẽ cho ta EPS: 4.000 -4.600

    Khi TCM nới room dự P/E có thể lên 12-14 # 4X - 6X. P/E lên bao nhiêu tùy vào cầu của khối ngoại.

    2/ Giá trị sổ sách sẽ cho ta biết E-land có mua thêm TCM hay không và mua giá bao nhiêu: sổ sách 120k-140k/cp

    Với giá trị sổ sách như thế trong ngày đẹp trời thì E-land vẫn có thể chấp nhận mua thêm giá 6X cho đủ số lượng cần thiết
    . Xem tòa TC1 9900 m2 Tân Phú TCM liên doanh với E-Land để triển khai là biết E-land quan tậm nhiều thế nào đến BĐS của TCM. Vì vậy tôi đánh giá cao khả năng E-land muốn nắm cao nhất có thể 65-70%, năm 2018 sẽ nâng lên 80-90% để hướng lợi nhuận. Chứ nắm 51% thì LN BĐS quá khủng như vậy ko ăn là quá uổng. Việc lần đầu tiên có DN nới room lên 70% cũng cho thấy phần nào quyết tâm thâu tóm của E-land, thận trọng, không nới room quá nhiều kẻo người khác nhảy vào.

    3/Cơ cấu tài chính : là cơ sở để đánh giá rủi ro, giá thấp nhất có thể và quyết định tỷ trọng đầu tư TCM
    Với cơ cấu tài chính lạnh mạnh như thế, dòng tiền tốt, core tốt, BĐS sắp triển khai. Cá nhân Tôi có thể tự tin giữ TCM > 70% danh mục. TCM cơ cấu tốt vậy thì khó mà thủng 25.


    TCM hiện đang treo tin nới room và nhiều phiên có dấu hiệu đè giá cuối phiên, có vẻ giống gom hàng. Nhưng rất khéo, có phiên buông tự gd, có phiên gom. Vì vậy, đã vào TCM thì xác định trong đầu có thể để tới cuối năm cho khỏe. Nếu hên thì nới room sớm.

    Phân tích hành vi của E-land chỉ là dự đoán. Nhưng số liệu là thực tế. Hy vọng qua bài viết mỗi người sẽ có được giá mua tốt và giá bán tốt trong đầu và có quyết định đúng đắn.
    Chúc cả nhà thành công thành công đại thành công năm 2017 :drm

    Riseall, binh3535, sttsg9 người khác thích bài này.
    ltl98 đã loan bài này
  2. Hcm12345

    Hcm12345 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    27/06/2017
    Đã được thích:
    429
    toàn phân tích kiểu mua cua trong hang.tcm thị trường đã nói lên tất cả. HÀNG LỞM. LÊN XUỐNG ĐỀU DO LÁI ĐIỀU KHIỂN.
    SeizeOp123TTT thích bài này.
  3. ltl98

    ltl98 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    14/02/2017
    Đã được thích:
    388
    ..tks chủ top có các bài phân tích công phu..tôi cũng sẽ nắm TCM dài hạn tính theo năm thử xem cuộc tình này sẽ kết thúc ở cây số 45 hay 60? :D ..nghe giá 45 nhiều bác giờ sẽ nghĩ hoang đường nhưng kinh nghiệm đầu tư một số cp Fa tốt vd cao su Phr, lái đè cả tháng xuống 25 sau đi lên dích dắc hiện là 42, ai chốt lời giá nào cũng vô tư..

    Trong danh mục e thì xếp theo thứ tự lợi nhuận cao đến thấp hiện giờ là Hbc, Cvt, Vcs, Tcm..mong thời gian tới e Tcm sẽ toả sáng ko đứng cuối lớp nữa :D

    Chúc tất cả Tcmer thành công..
    onggiagau, 123TTTWin_2017 thích bài này.
  4. Hermes

    Hermes Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    23/10/2014
    Đã được thích:
    14.946
    TCM phân phối đỉnh rồi
  5. pmu468

    pmu468 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    15/12/2007
    Đã được thích:
    1.242
    Tôi có 30k giữ giá 30 được 9 tháng 9 ngày rồi. Có ông anh xh giữ 90k cùng giá 30 nhưng ông ấy đã ăn vài lần cổ tức và cũng đã từng chịu đụng giai đoạn giá về 14
    123TTTWin_2017 thích bài này.
  6. Win_2017

    Win_2017 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    24/04/2017
    Đã được thích:
    699
    Trước hay hỏi ý kiến bác, mà jo tự học ta tự chơi nên có vẻ xa rời bác Hên cả về khẩu vị chọn cp và oánh cp ngắn trung và dài hạn :D tks bác trước nhiệt tình chia sẻ.

    TCM Cuộc Chơi Của Người Thành Công.
  7. Win_2017

    Win_2017 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    24/04/2017
    Đã được thích:
    699
    Bác PT quả là công phu và có tâm, TCM ko đơn jan chỉ là cty "May"...
    ~o)
    --- Gộp bài viết, 07/09/2017, Bài cũ: 07/09/2017 ---
    :^o
    --- Gộp bài viết, 07/09/2017 ---
    bác @Butchep01 @Eros1979 vào xông nhà cái coai?
    =))
  8. ong_mat_troi

    ong_mat_troi Thành viên tích cực

    Tham gia ngày:
    11/05/2017
    Đã được thích:
    28
  9. pmu468

    pmu468 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    15/12/2007
    Đã được thích:
    1.242
    Chưa có bc tháng 8 nhể???
  10. ptht

    ptht Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    26/07/2016
    Đã được thích:
    1.727
    Tuần này giữ được vùng 28 là ngon

Chia sẻ trang này