PNJ - Khuyến nghị mua

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi ThaoNguyenNguyen, 14/01/2020.

4733 người đang online, trong đó có 746 thành viên. 22:48 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta
  1. 1 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 1)
Chủ đề này đã có 1157 lượt đọc và 5 bài trả lời
  1. ThaoNguyenNguyen

    ThaoNguyenNguyen Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    06/09/2014
    Đã được thích:
    1.043
    I. Giới thiệu về tác giả Mark Minervini và Phương pháp SEPA

    Mark Minervini là 1 Phù thủy đầu tư chứng khoán. Ông đạt giải vô định trong cuộc thi US Investing Champion năm 1997 với tỷ suất lợi nhuận 155%.

    Phương pháp SEPA: Mục tiêu của Sepa là sử dụng tất cả những thông tin thích hợp sẵn có và chỉ ra thời điểm mua hợp lý với khả năng lớn sẽ đạt được tỷ suất lãi / lỗ cao. Phương pháp kết hợp các yếu tố cơ bản của doanh nghiệo với các tín hiệu kỹ thuật của cổ phiếu. Các tiêu chí của SEPA được rút ra từ những nghiên cứu kỹ lưỡng, được ứng dụng qua hàng thập niên giao dịch trong thế giới thực và các sự kiện có thể quan sát được, không phải là quan điểm cá nhân hay lý thuyết học thuật

    II. Ứng dụng các thành phần then chốt của SEPA để phân tích PNJ

    1 - Xu hướng (Trend)

    Khi ở trong giai đoạn siêu cổ phiếu, tất cả các cổ phiếu tăng mạnh đều có xu hướng tăng được nhìn thấy một cách rõ ràng.

    Cổ phiếu PNJ nằm trong giai đoạn 2 tăng giá có các đặc điểm kỹ thuật như sau:

    • Giá nằm trên đường MA200 ngày – Đạt
    • MA200 ngày trong xu hướng dốc lên – Đạt
    • MA150 ngày nằm trên MA200 ngày – Đạt
    • MA50 ngày nằm trên MA150 ngày – Đạt
    • Giá chứng khoán có xu hướng tăng rõ ràng, đỉnh sau cao hơn đỉnh trước – Đạt
    • Giá hiện tại ít nhất phải cao hơn 30% so với đáy 52 tuần – Đạt (đáy 52 tuần, hay đáy thấp nhất trong 1 năm gần nhất è tháng 1.2019 giá PNJ dao động từ 67 – 68, giá hiện tại là 88 nên giá hiện tại đang cách 30% từ đáy 52 tuần)
    • Khối lượng giao dịch tăng vọt ở những ngày và tuần tăng giá. Khối lượng giao dịch giảm ở những ngày và tuần giảm giá. – Đạt
    • Có số ngày và tuần tăng giá nhiều hơn số ngày và tuần giảm giá. – Đạt

    Trong đó:
    Trung bình giá 20 ngày: MA20 màu đỏ
    Trung bình giá 50 ngày: MA50 màu xanh
    Trung bình giá 150 ngày: MA150 màu vàng,
    Trung bình giá 200 ngày: MA200 ngày màu nâu


    2 - Nền tảng cơ bản tốt (Fundemental)

    Hầu hết các siêu cổ phiếu trong giai đoạn tăng giá mạnh đều được chi phối bởi sự cải thiện trong lợi nhuận, doanh thu và lợi nhuận biên

    Kết quả kinh doanh Qúy 3.2019 của PNJ – Tốt hơn ước tính

    PNJ là công ty sản xuất và kinh doanh nữ trang lớn nhất Việt Nam với năng lực sản xuất gấp 8 lần đối thủ theo sau, sở hữu 70% số nghệ nhân kim hoàn của Việt Nam và chiếm 28% thị phần bán lẻ trang sức cả nước 2018.

    Đội ngũ lãnh đạo có năng lực quản trị tốt, có kinh nghiệm lâu năm trong ngành vàng và trang sức, tầm nhìn xa và liên tục đổi mới. Ứng dụng công nghệ trong quản lý và đánh giá cửa hàng (hệ thống ERP, trí tuệ nhân tạo, dữ liệu lớn).

    PNJ vừa công bố kết quả kinh doanh 11T2019, trong đó doanh thu thuần và lợi nhuận ròng đạt 15,1 nghìn tỷ đồng (+ 15% YoY) và 1,1 nghìn tỷ đồng (+ 21% YoY). Lợi nhuận tháng 11 cũng tăng đáng kể 60% YoY và vượt xa ước tính của chúng tôi. Do đó, PNJ đã hoàn thành 83% và 91% kế hoạch năm 2019 về doanh thu và lợi nhuận ròng, và đang trên đà hoàn thành kế hoạch năm.

    Trong tháng 11/2019, doanh thu bán lẻ tăng 34% YoY (T10/2019: 24% YoY) và doanh thu bán buôn tăng 10% YoY (T10/2019: 2% YoY) nhờ ra mắt các bộ sưu tập mới vào tháng 9, bộ sưu tập mới hợp tác với Disney ra mắt vào cuối tháng 11 và các chương trình khuyến mãi dịp Black Friday.

    Biên lợi nhuận gộp đạt 20,4% trong tháng 11/2019, cao hơn so với quý 3/2019 là 19,1%. Biên lợi nhuận gộp trung bình trong 11T2019 đạt 20,8% (11T2018: 19%). Kể từ tháng 9/2019, PNJ đã có thể tối ưu hóa chi phí nhờ hệ thống ERP đi vào hoạt động đầy đủ, giúp giảm chi phí bán hàng. Tỷ lệ chi phí bán hàng/ biên lợi nhuận gộp giảm 2% đạt 39,8% trong tháng 11/2019 (2018: 42%)
    Tính đến ngày 30/11/2019, PNJ đã mở mới 33 cửa hàng, nâng tổng số cửa hàng lên 353 cửa hàng. PNJ vẫn có thể hoàn thành mục tiêu mở mới 40 cửa hàng trong năm nay. PNJ gần đây đã mở một cửa hàng hàng đầu (flagship) tại Hà Nội vào tháng 12 (PNJ Next), SSI Research kỳ vọng có thể đẩy doanh thu lên đáng kể, tương tự như cửa hàng khai trương tại TP.HCM vào đầu năm nay.

    3 - Chất xúc tác (Catalyst)

    Là những điểm nhấn sẽ còn tiếp tục giúp cổ phiếu hấp dẫn NĐT cá nhân và tổ chức lớn trong tương lai

    PNJ có vị thế độc tôn trong lĩnh vực vàng trang sức, mang đến cho khách hàng các sản phẩm có chế tác tinh xảo và chất lượng cao. Hiện tại công ty đã có chuỗi hơn 353 cửa hàng trải rộng khắp Việt Nam và dự kiến đạt 500 cửa hàng vào cuối năm 2022. SSSG trên 20%.

    Công ty đạt tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu cao so với trung bình ngành – khoảng 30% qua các năm. Nợ vay thấp, vòng quay hàng tồn kho xấp xỉ 3 lần/năm.
    PNJ sau khi phối hợp Swarovski ra mắt sản phẩm PNJ Suncut lấy cảm hứng từ tia sáng từ tháng 11.2018. Bước ngoặt mới của PNJ diễn ra ngày 15/11 khi công ty chính thức bắt tay hợp tác với thương hiệu giải trí toàn cầu The Walt Disney SEA sau 2 năm chuẩn bị kỹ lưỡng. Từ sự kiện này, PNJ đã tung ra bộ sưu tập mới Find your magic với cảm hứng từ nhân vật và câu chuyện của The Walt Disney vốn đã được ưa chuộng. Liên tiếp hợp tác với các ông lớn có thương hiệu toàn cầu, PNJ tạo ra bước đệm trên tiến trình hội nhập và mở rộng, đồng thời củng cố lợi thế cạnh tranh. (Link)

    Hệ thống ERP mới triển khai cũng sẽ là chìa khóa giúp PNJ quản trị tốt hoạt động sản xuất – phân phối – kinh doanh, tối ưu hóa số lượng nhân sự, tiết giảm chi phí hoạt động và đào tạo từ năm 2020.

    Mùa tết Nguyên Đán thường là mùa cao điểm trong Doanh thu lợi nhuận của PNJ.

    Tiềm năng tăng trưởng của thị trường Việt Nam còn rất lớn. Theo WGC, tăng trưởng nhu cầu vàng trang sức Việt Nam trung bình 25% qua các năm. Sự gia tăng dân số ở các tầng lớp trung và thu nhập cao sẽ kích thích nhu cầu mua sắm các mặt hàng tiêu dùng không thiết yếu như các loại trang sức cao cấp

    Sau nhiều năm thử nghiệm, PNJ sẽ chính thức đẩy mạnh bán đồng hồ và có thể kính thời trang từ năm 2020. Đây là mảng kinh doanh nhiều tiềm năng và có tỷ suất lợi nhuận lớn cho PNJ, thường trong khoảng 60 – 70%.

    4 - Điểm mua hợp lý (Entry point)

    Hiện tại cổ phiếu đã có một phiên giao dịch bứt phá khỏi nền tảng tích lũy từ 78 – 88 trước đó với thanh khoản lớn, điều này cho thấy sức mạnh giá của PNJ tại điểm phá vỡ là khá lớn.

    Các phiên giao dịch gần đây, cổ phiếu chứng kiến điểm sáng rất tích cực với số phiên tăng nhiều hơn số phiên giảm và chất lượng các phiên tăng cũng rất đáng khích lệ khi đều khớp lệnh với khối lượng cao.

    Kết luận

    Trong điều kiện PNJ (1) đang ở trong xu hướng tăng, (2) có KQKD cải thiện cả về doanh thu, lợi nhuận, biên lợi nhuận, (3) có câu chuyện làm chất xúc tác là yếu tố mùa vụ vào dịp tết và hệ thống ERP đã đi vào hoạt động ổn định, tiết giảm chi phí, cải thiện lợi nhuận, (4) xuất hiện điểm mua hợp lý từ một nền giá tốt, và (5) thị giá hiện tại vẫn đang còn nhiều dư địa so với giá mục tiêu .

    --------------------------------------------------------------------------------------------
    • VPS : Miễn phí cơ sở, phái sinh và CW, miễn lãi T2, lãi vay 9.8%
    • Phái sinh vay với ký quỹ cực thấp!
    • Margin tỉ lệ cao cực khủng, nguồn vay ổn định dồi dào , mua bán t1
    • Đặt lệnh trên web, App trên điện thoại siêu nhanh.
    • Tư vấn tốt, thận trọng, tận tâm.
    • Mở tài khoản nhanh toàn quốc . ĐT - Zalo : 091 531 7733 - 0902 713 313
    TstSTK_HTR thích bài này.
  2. chicominhem27071981

    chicominhem27071981 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    05/09/2017
    Đã được thích:
    559
    mịa cái thể loại này là chúa phát hành ESOP hút máu cổ đông nhỏ lẻ chỉ sau thằng VPB, SSI, MWG, và MSN
    STK_HTRLelangtukts thích bài này.
  3. stocktrader10

    stocktrader10 Thành viên mới

    Tham gia ngày:
    24/08/2019
    Đã được thích:
    720
    Lúc 80 ko khuyên nghị, giờ 90 hô hào kn, đúng là trẻ con
    vang_emnhaqueSTK_HTR thích bài này.
  4. vang_emnhaque

    vang_emnhaque Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    16/06/2010
    Đã được thích:
    1.490
    [​IMG]
    PNJ ăn đủ 10% rồi kn gì nữa bác ơi
  5. ChungKhoanLove

    ChungKhoanLove Thành viên rất tích cực

    Tham gia ngày:
    22/08/2017
    Đã được thích:
    96
  6. chicominhem27071981

    chicominhem27071981 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    05/09/2017
    Đã được thích:
    559
    Thánh mà giỏi rùi thì éo phải lên đây PRO ăn mấy đồng bạc lẻ tiền phí. hài vãi VL

Chia sẻ trang này