PVD: Siêu cổ phiếu cơ bản

1. PVD

- Tổng công ty cổ phần khoan và dịch vụ khoan dầu khí (PVD) có ngành nghề kinh doanh chính là: khoan và sửa chữa các giếng khoan Dầu khí, Cung ứng giàn khoan và gian khoan khai thác Dầu khí.

- Vị thế trong ngành: chiếm lĩnh 80% thị phần tại Việt Nam cho các nhà thầu dầu khí và các công ty khoan như Cuulong IOC, Petronas; JVPC; Hoanvu JOC; VietsovPetro, PIDC; Diamond Offshore, Transocean, Santa Fe,... Các dịch vụ khoan, dịch vụ cung ứng vật tư thiết bị, dịch vụ địa vật lý giếng khoan và thử vỉa và các dịch vụ kỹ thuật giếng khoan khác đã và đang ghi nhận sự tăng trưởng cả về thị phần và tỷ lệ nội địa hóa, gia tăng tính chủ động, vị thế cạnh tranh của Công ty so với đối thủ.

- Cơ cấu cổ đông:

+ Cổ đông Nhà nước (PVN) chiếm 51%

+ Cổ đông tổ chức nước ngoàichiếm 40,21%

+ Cổ đông tổ chức trong nước: Vietcombank (2,18%), Tổng công ty tài chính dầu khí Việt Nam (3,1%)

+ Cổ đông khác: 3,21%

- Cơ cấu doanh thu: Doanh thu gần như chỉ đến từ hoạt động kinh doanh cốt lõi.

- Chỉ số tài chính: Công ty duy trì tốc độ tăng trưởng lợi nhuận ổn định qua các năm. Do đặc điểm của ngành cần quy mô vốn lớn nên tỷ suất ROA thấp (7%), tuy nhiên tỷ suất sinh lời trên vốn chủ khá cao ROE là 19%. Tuy nhiên hệ số nợ của PVD khá cao khoảng 1,5 lần. Đáng chú ý là mặc dù nợ ở mức cao nhưng tiền mặt của công ty cũng rất lớn trên 2.000 tỷ đồng, giúp cho hệ số thanh toán nhanh của công ty ở mức rất an toàn.

- Tỷ lệ chi trả cổ tức: bằng tiền mặt trung bình khoảng 20%.

- Thông tin giao dịch: Vốn hóa thị trường thuộc cổ phiếu bluechip với 14.641 tỷ đồng, hệ số Beta là 0,92, khối lượng khớp lệnh trung bình 10 phiên là 438.309 đơn vị/phiên. Đây là cổ phiếu thanh khoản tốt được nhiều nhà đầu tư quan tâm và biến động giá trong phiên cũng đáng kể.

- Thông tin thêm: Trong quý 2/2013 công ty gia tăng thêm thành 4 giàn khoan cho thuê thay vì chỉ 1 giàn khoan trong quý 2/2012. Và giá cho thuê gian khoan tự nâng cũng tăng 15% so với cùng kỳ. Điều này giúp công ty có mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận đột biến trong năm 2013, đồng thời sẽ tiếp tục tác động đến lợi nhuận 2 quý đầu năm 2014. Đầu quý 1/2015 công ty cũng sẽ tăng thêm một giàn khoan nữa giúp gia tăng lợi nhuận của công ty trong năm 2015.


- Định giá: Theo phương pháp chiết khấu EPS thì giá thận trọng năm 2014 của PVD là 97.

Khuyến nghị: Đây là cổ phiếu phù hợp với chiến lược nắm giữ dài hạn do triển vọng ngành dầu khí cùng hoạt động kinh doanh của công ty rất tốt và ổn định. Ngoài ra cổ phiếu cũng có thể sử dụng cho chiến lược lướt sóng ngắn hạn, bình quân giá vốn.