PVS - Tăng trưởng toàn diện

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi he_ro, 13/08/2019.

Trạng thái chủ đề:
Đã khóa
4659 người đang online, trong đó có 824 thành viên. 18:31 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta
  1. 1 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 1)
Chủ đề này đã có 425 lượt đọc và 424 bài trả lời
  1. he_ro

    he_ro Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    10/09/2015
    Đã được thích:
    4.112
    Tiếp theo PIC cũ lập đã được hơn 300 trang nay lập pic mới mời bà con trở lại.
    http://f319.com/threads/pvs-dat-232-ke-hoach-sau-6-thang.1313665/page-297#post-30971967
    Chắc chắn thay PIC đổi vận, không tăng không lấy tiền.

    ØLợi nhuận ròng 6T2019 tăng 15,6% yoy, đạt 565 tỷ đồng và hoàn thành 47,1% dự báo năm 2019 của chúng tôi.

    ØChúng tôi kỳ vọng mảng cơ khí & xây lắp vẫn là động lực tăng trưởng chính cho PVS, tuy nhiên giảm dự phóng biên LNG 2019 do biên LNG 6T thấp hơn dự kiến.

    ØDuy trì khuyến nghị Mua và giảm giá mục tiêu xuống 24.600 đồng/cp.


    Giá Thị trường

    Giá Mục tiêu

    Tỷ suất cổ tức

    Khuyến nghị

    Ngành

    VND20.800

    VND24.600

    3,4%

    MUA

    Dầu khí


    Doanh thu thuần 6T2019 được thúc đẩy bởi tăng trưởng mạnh mẽ trong các mảng kinh doanh cốt lõi

    Doanh thu thuần 6T19 tăng 18,4% yoy nhờ mức tăng trưởng 2 chữ số của các mảng kinh doanh chính, ngoại trừ FSO/FPSO (-12,9% yoy) và dịch vụ vận hành & bảo dưỡng (O&M) (-3% yoy). Đáng chú ý doanh thu từ mảng cơ khí & xây lắp (M&C) tăng mạnh 29,1% yoy nhờ các dự án đang thực hiện như Sao Vàng Đại Nguyệt (SVĐN, giá trị hợp đồng khoảng 500 triệu USD) và Gallaf Qatar (320 triệu USD). Biên LNG tăng 3,1 điểm % chủ yếu do không ghi nhận thêm lỗ từ mảng khảo sát địa chấn sau khi dừng hoạt động liên doanh PTSC-CGGV.

    Tăng trưởng LN ròng ảnh hưởng bởi khoản lỗ bất thường từ đánh giá lại tài sản

    Lợi nhuận ròng 6T19 chỉ tăng 15,6% yoy, thấp hơn tăng trưởng lợi nhuận gộp 86,6% yoy do (1) chi phí dự phòng tăng từ mức 8 tỷ đồng trong 6T18 lên 118 tỷ đồng trong 6T19, khiến chi phí QLDN tăng 49,4% yoy, (2) doanh thu tài chính giảm 18,5% yoy và (3) ghi nhận lỗ chênh lệch đánh giá lại tài sản (từ việc giải thể liên doanh CGGV) 115 tỷ đồng. Điều này được bù đắp phần nào bởi lãi từ công ty liên doanh liên kết tăng 24,3% yoy.

    Biên lợi nhuận gộp mảng cơ khí & xây lắp thấp hơn kỳ vọng

    Mặc dù doanh thu thuần 6T2019 vượt kỳ vọng nhưng lợi nhuận ròng theo sát dự báo, đạt 47,1% dự phóng cả năm do chúng tôi ước tính doanh thu thấp hơn nhưng biên LNG mảng cơ khí cao hơn thực tế. Do đó, chúng tôi đẩy nhanh tiến độ ghi nhận doanh thu của dự án SVĐN và điều chỉnh giảm biên LNG mảng cơ khí từ 11,0% xuống 7,0% trong 2019-20 và 9,5% trong 2021, dẫn đến giảm EPS dự phóng 2019-21 1,5-9,2%.

    Duy trì khuyến nghị Mua và hạ giá mục tiêu gân nhất xuống 24.600 đồng/cp

    Do điều chỉnh giảm EPS dự phóng 2019-21 nên chúng tôi hạ giá mục tiêu xuống 24.600 đồng/cp. Giá mục tiêu dựa trên sự kết hợp phương pháp DCF và P/E mục tiêu 7,8x áp dụng cho EPS trung bình 2019-21 (tỷ trọng 50:50). Chúng tôi duy trì khuyến nghị Mua do vẫn đánh giá tích cực về triển vọng của mảng cơ khí (đóng góp trên 50% LN gộp) với khối lượng công việc lớn từ các dự án hiện tại như SVĐN và các dự án sắp tới như Nam Côn Sơn GĐ 2, Sư Tử Trắng 2, Lô B. Động lực tăng giá đến từ việc trúng thầu các dự án tiềm năng như Salman, Cá Voi Xanh. Rủi ro giảm giá bao gồm các vấn đề địa chính trị ảnh hưởng đến tiến độ những dự án trên và mức giá cho thuê FSO/FPSO tiếp tục giảm.

    Hy vọng lập pic mới xong chiều PVS xanh và tăng giá đúng như kỳ vọng của cổ đông PVS.
    mkhoi2012, phonglee, Cuty69693 người khác thích bài này.
    Cuty6969 đã loan bài này
  2. phong_lan

    phong_lan Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    09/08/2015
    Đã được thích:
    3.537
    Chào nhà mới, hóng tin mới.
  3. Trumdauco2019

    Trumdauco2019 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    19/03/2019
    Đã được thích:
    831
  4. taichinh69

    taichinh69 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    11/05/2019
    Đã được thích:
    423
    18.5 vào lần 1 và 16,5 tất tay nha các bác . lúc nào vào tôi sẽ lập píc chúng ta tấn công nhé .
  5. SGABE

    SGABE Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    18/06/2016
    Đã được thích:
    346
  6. winston87

    winston87 Thành viên rất tích cực

    Tham gia ngày:
    08/03/2018
    Đã được thích:
    211
    Chim nhợn ko tha cho bác chủ pic đâu :))
  7. veque_2010

    veque_2010 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    26/03/2010
    Đã được thích:
    17.976
    :))
  8. he_ro

    he_ro Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    10/09/2015
    Đã được thích:
    4.112
    Ác ôn, tàn bạo quá bro nhỉ?
  9. Thietmoclan79

    Thietmoclan79 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    06/07/2015
    Đã được thích:
    1.942
  10. kiennt2020

    kiennt2020 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    06/11/2014
    Đã được thích:
    1.152
    pic mới kêu tăng mà em nó lại đang giảm chán thiệt =))
Trạng thái chủ đề:
Đã khóa

Chia sẻ trang này