[Review tuần 6-10 tháng 7] ĐỊNH GIÁ THỊ TRƯỜNG DƯỚI GÓC NHÌN LỊCH SỬ

Tài chính thế giới :

- Vàng đã có một đợt tụt giá sau khi các thông tin tích cực về vắc-xin coronavirus và dữ liệu sản xuất của Hoa Kỳ được công bố tốt hơn mong đợi. Tâm lý kỳ vọng về đà hồi phục lên cao dẫn tới động thái giảm nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn.


- Bộ lao động Hoa Kỳ cho biết dữ liệu Bảng lương phi nông nghiệp tăng khoảng 4.8 triệu tính đến giữa tháng sáu, cao hơn so với con số dự báo 3.0 triệu người. Đợt tăng giá này tương đối bất ngờ khi vào thứ tư, dữ liệu ADP Nonfarm được công bố với con số không tích cực cho lắm.


- Dữ liệu của chính phủ cũng cho thấy tỷ lệ thất nghiệp giảm từ 13.3% (tháng 5) xuống 11.1% và bổ sung thêm 35,000 việc làm vào con số 250,000 việc làm trong ngành sản xuất từ trước đó.


- “Virus Corona đang thay đổi theo chiều hướng xấu đi và có thể gia tăng tốc độ lây lan lên rất cao”, theo Tiến sĩ Anthony Fauci – cố vấn sức khỏe Nhà Trắng.


- Theo thống kê của WHO, đã có sự gia tăng của 212.326 trường hợp viêm phổi Covid mới trên toàn thế giới trong 24 giờ qua, mức cao kỷ lục, với tổng số 10.922.324 trường hợp được chẩn đoán.


- Theo quan sát, tuần này, quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới, SPDR, đã tăng lượng nắm giữ thêm 12,57 tấn lên 1191,47 tấn, cao nhất kể từ giữa tháng 4 năm 2012. Nó đã tăng 298,22 tấn vào năm 2020, tăng 33,38%.



- Góc nhìn khác về sự kiện “ Thiên Nga Đen “ : Cụm từ ‘Thiên nga đen’ mang hàm ý rằng khi tất cả mọi người đều nhìn nhận một sự việc xảy ra theo một đằng, nhưng thực tế, nó lại xảy ra theo một nẻo khác.



Những sự kiện tưởng chừng như là 'Black Swan' trong những năm gần đây.

Kể từ đầu thế kỷ 21 tới nay có 3 sự kiện được coi là ‘Thiên nga đen’:

· Vào năm 1999, tất cả các nhà đầu tư lúc đó nghĩ rằng Internet tạo một mẫu hình kinh doanh mới cho các công ty. Bởi vì dòng tiền không tồn tại đối với nhiều công ty dựa vào Internet, do đó việc định giá chủ yếu bằng quan sát qua loa và bằng những kỳ vọng về tiềm năng tăng trưởng vô hạn. Để rồi bỗng nhiên, các cổ phiếu dựa vào Internet sụp đổ.

· Giai đoạn 2005-2007, đa phần mọi người lúc đó nghĩ rằng bất động sản là một khoản đầu tư chắc chắn có lời. Mọi người đều đổ xô đi mua các căn hộ và tài sản nói chung được hưởng lợi từ một nền kinh tế tưởng chừng không thể mắc lỗi sai. Sau đó, tất cả mọi thứ được làm sáng tỏ và hệ thống tài chính sụp đổ.

· Sang năm 2019, chúng ta đã được chứng kiến một nền kinh tế có các thông số tốt nhất nhất từ trước đến nay, theo một số chuyên gia. Thất nghiệp ở mức thấp kỷ lục khi TTCK đạt mức cao nhất mọi thời đại. Không có lý do cho chuỗi tăng điểm dài nhất lịch sử này kết thúc. Nhưng rồi sau đó COVID-19 đánh bại tất cả.



Trong các giai đoạn kể trên, các bạn có thể thấy hầu hết mọi người đều kỳ vọng tích cực, nhưng sự thật lại cho ra kết quả theo hướng khác.

Và hiện tại, khi nhìn vào thị trường chứng khoán hồi phục theo mô hình chữ V và tâm lý lạc quan đang bao trùm trong bối cảnh vacxxin sắp hiện hữu thì liệu chăng có 1 mô hình black swan mới xảy ra ?

Phân tích kỹ thuật :

Mình đánh giá hiện tại phân lớp của thị trường đang đi theo đường lối phân hóa của các nền kinh tế khác nhau và không lệ thuộc hoàn toàn vào DJI nên mình sẽ nhìn nhận index dưới 1 góc nhìn chu kỳ từ đầu tới nay

Góc độ đầu tiên là nến tháng và volume . Có thể thấy cây nến tháng 6 này là 1 cây nến cực xấu với đóng cửa thấp nhất tháng đi kèm volume cao và là 1 cây bearish engufling => áp lực bán mạnh về cuối tháng và áp lực này sẽ càng ngày càng tăng trong những cây nến tiếp theo mà nói thẳng ra là các tháng tiếp theo

=> áp lực giảm là rõ ràng . Câu hỏi đặt ra sẽ là giảm về đâu và liệu có phá đáy không



Chúng ta hãy lật lại lịch sử vòng đời của VNINDEX nhé

Bản chất của cycle ( chu kỳ ) là khi cánh cửa này kết thúc sẽ mở ra 1 cánh cửa khác ( new cycle ) . Các market cycle nhỏ nối liền nhau sẽ tạo nên thành 1 vòng đời lớn và vận động trường tồn. Nó gọi là market

Thế chúng ta hãy xem vận động từ 2000 tới nay



Chúng ta có thể thấy rằng bản chất vận động của VNINDEX khi kết thúc chu kỳ là quay lại kiểm định vùng giá tích lũy đầu tiên khi hình thành chu kỳ mới ( Accumulation - Vùng tích lũy ) và tạo nên đáy của thị trường ( Market Bottom )

Thế thì theo như bản chất vận động từ 2012 tới nay thì tôi cho rằng đây là thời điểm phù hợp để VNINDEX hoàn tất sóng giảm để đóng lại chu kỳ vận động từ 2012 tới nay và chỉ số này sẽ kiểm định lại vùng đáy giai đoạn tích lũy ở range giá 51x - 53x trong vài tháng tới

Góc độ thứ 3 nếu đánh giá dựa trên sự vận động của các đường trung bình giá

Chúng ta có thể thấy ở giai đoạn quá khứ, khi VNINDEX tiệm cần đường SMA200 tuần (1) (2) thì sẽ quay đầu điều chỉnh khá sâu và các lần kiểm định luôn ít nhất là ngang đáy và thâm chí là phá đáy cũ

Tuy nhiên dựa vào độ dốc của đà hồi phục lần này , tôi đánh giá khả năng lao đầu như giai đoạn (1) của quá khứ là hoàn toàn có thể xảy ra



Vì vậy, cẩn trọng quan sát để có những bước đi hợp lý là điều nên làm trong bối cảnh hiện tại. Nếu INDEX có thể vượt lên lại SMA200 tuần trong thời gian tiếp theo thì góc view này có thể nhìn nhận lại

Good trade & Take care