SAM – Trên đường trở lại Bluechip

Sau bài giới thiệu “ SAM – Lột xác để tìm lại vinh quang”

http://f319.com/threads/sam-lot-xac-de-tim-lai-vinh-quang.1051857/

Em cập nhật bài mới với những thông tin mới nhất về kết quả kinh doanh năm 2017 của SAM và đánh giá lại các tài sản của công ty để các bác thấy được tiềm năng của cổ phiếu này.

· Kết quả kinh doanh quý 4 và cả năm 2017


Quý 4/2017, SAM đạt 700 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 35,6% so với cùng kỳ năm 2016. Lũy kế cả năm đạt 2.222 tỷ đồng, tăng 21,7% so với năm 2016. Lợi nhuận trước thuế năm 2017 đạt 143 tỷ đồng, tăng đột biến 333% so với năm 2016, đây là mức lợi nhuận cao nhất kể từ năm 2009 đến nay. Kết quả hoạt động kinh doanh của SAM tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2017 chủ yếu là do các yếu tố sau:

+ Mảng dây và cáp có sự tăng trưởng mạnh giúp doanh thu thuần tăng 21,7% và lợi nhuận gộp tăng 45,5%. Năm 2017, SAM đã rất quyết liệt trong việc tái cơ cấu lại mảng hoạt động dây và cáp, tiết giảm chi phí đã giúp cho biên lãi gộp tăng từ mức 7,3% năm 2016 lên mức 8,7% năm 2017.

+ Doanh thu hoạt động tài chính tăng 265%, từ mức 65 tỷ năm 2016 lên mức 238 tỷ đồng năm 2017 do trong năm SAM thực hiện thoái vốn các khoản mục đầu tư như CTCP Bất động sản Hiệp Phú, CTCP SAM Cường và đáng chú ý là bán toàn bộ 14,5 triệu cổ phiếu VGC với mức giá trung bình 20.000 đ/cp đem về khoản lợi nhuận 87 tỷ đồng.

Kết quả kinh doanh đạt được trong năm 2017 cho thấy hoạt động tái cấu trúc hoạt động kinh doanh đã có những chuyển biến rất tích cực, mảng kinh doanh dây và cáp có sự tăng trưởng tốt cả về doanh thu và lợi nhuận, biên lợi nhuận cũng được cải thiện đáng kể. Hoạt động đầu tư tài chính đem lại hiệu quả cao thể hiện sự nhanh nhạy nắm bắt thị trường của ban lãnh đạo công ty và đang thể hiện được “Bàn Tay Trái” là nền tảng sức mạnh của SAM Holdings.

· Hoạt động đầu tư tài chính



Báo cáo tài chính quý 4/2017 của SAM xuất hiện 2 khoản mục đầu tư tài chính ngắn hạn lớn là 147 tỷ vào cổ phiếu TTF và 141 tỷ đồng vào DXG. Theo em được biết (qua các giao dịch thỏa thuận và SAM công bố mua thành công) thì SAM đã mua 20,8 triệu cổ phiếu TTF với mức giá 7.100 đ/cp. Đối với DXG, giá cổ phiếu này dao động vùng 18.000 – 20.000 đ/cp trong quý 4 nên em giả sử SAM mua 7,4 triệu cổ phiếu DXG với giá 19.000 đ/cp. Như vậy, với mức giá đóng cửa phiên giao dịch ngày 30/1 của DXG là 30.450 đ/cp và TTF là 8.150 đ/cp thì SAM đang tạm thời lãi 107 tỷ đồng.
> gấp 2,1 lần vốn đầu tư ban đầu 423 tỷ đồng;

+ SAM Tuyền Lâm 1.500 tỷ đồng => gấp 1,7 lần vốn đầu tư ban đầu 890 tỷ đồng;

+ SAM Dây và Cáp 1.000 tỷ đồng => gấp 2 lần vốn điều lệ 500 tỷ đồng;

+ SAM Land 700 tỷ đồng => gấp 1,8 lần vốn điều lệ 400 tỷ đồng.[/COLOR][/B]

Như vậy với các khoản mục tài sản lớn này của SAM đã có giá trị 4.000 tỷ đồng, đấy là chưa kể đến các khoản mục đầu tư tài chính mà SAM đang nắm giữ.

Với kết quả đạt được trong năm 2017, lợi nhuận trước thuế 143 tỷ đồng, hoạt động mảng dây và cáp đang tốt lên, danh mục đầu tư tài chính SAM đang nắm giữ, cùng với đó là dự án Samsora Riveside sẽ bàn giao nhà trong năm 2018 thì kết quả kinh doanh năm 2018 sẽ còn tăng trưởng mạnh, em cho rằng lợi nhuận trước thuế không dưới 200 tỷ đồng.

Với mức giá đóng cửa của SAM hôm nay 8.500 đ/cp, tăng 20% so với vùng giá khuyến nghị mua 7.000 - 7.300 đ/cp thời điểm tháng 11/2017. Nhìn vào triển vọng khả quan của SAM trong năm 2018 và những năm tới, em tiếp tục khuyến nghị các bác nắm giữ trong dài hạn và có thể xem xét mua vào nhịp mới:

+ Vùng giá mua: 8 – 8,5;

+ Vùng giá bán: 16 – 18;

+ Vùng giá cắt lỗ: 7 – 7,5 (các đường hỗ trợ MA50 và MA200);

+ Thời gian nắm giữ: 1 – 1,5 năm.

Chi tiết BCTC tại: http://samholdings.com.vn/documents/bao-cao-tai-chinh/
Chúc các bác đồng hành cùng SAM sẽ nhận được thành quả xứng đáng.