SCSC – CTCP Hàng hóa Sài Gòn - Con SGN thứ 2 chuẩn bị lên sàn

Kính gửi quý NĐT.

Như đã hẹn, cuối tháng 4 em sẽ giới thiệu 1 con hàng mới. Đó chính là con SCSC (ngành nghề KD tương tự con NCT) chuẩn bị lên sàn.

Sở dĩ em giới thiệu với các bác con hàng này vì:

A/ Điểm mạnh:

1) Tốc độ tăng trưởng TT hàng không tại TSN luôn luôn đạt 2 con số trong nhiều năm qua, và dự kiến còn tăng trưởng tiếp trong nhiều năm tiếp theo.

2) SCSC đã thoát lỗ lũy kế từ năm 2014. Năm 2015 và 2016 đều có tốc độ tăng trưởng LNST khoảng 80% so với năm trước.

3) Nó là con hàng được hưởng lợi vì núp sau lưng con SGN. Con SGN đặt SCSC là công ty liên kết chiến lược (theo Định hướng KH kinh doanh của SGN trình tại đại hội cổ đông các năm 2016, 2017). Và theo nguồn tin từ “anh Bò”, thực tế, SGN cứ thêm khách hàng nào, là nghiễm nhiên SCSC có thêm khách hàng đó.

4) Sân bay Quốc tế Tân Sơn Nhất đã có kế hoạch mở rộng, đảm bảo dư địa tăng trưởng trong các năm tiếp theo (có khả năng tăng tần suất bay đối với các hãng hiện có; có điều kiện cho các hãng quốc tế mới bay đến TSN..).

5) Sân bay Long Thành chưa được khởi công, thì dự kiến, dư địa tăng trưởng cho nó còn kéo dài trên 10 năm. (Việc nó có chân tại Long Thành hay không thì chưa rõ – nhưng chủ trương đấu thầu quyền khai thác của Chính phủ chắc chắn được thực hiện tại Long Thành).

6) Các hiệp định thương mại tự do (Vietnam – Hàn quốc; Vietnam – Nga và các nước SNG; Vietnam – Châu Âu; Vietnam – Asean; Vietnam – Trung quốc) đang dần hình thành, SCSC được hưởng lợi rất lớn từ nhu cầu vận chuyển cargo. Đặc biệt, các hãng Cargo lớn thiết lập đường bay Vietnam – Châu Âu hầu hết đều là khách hàng lớn của SCSC.

7) Khách hàng lớn:

· Chở khách (kết hợp hàng cargo) Nội địa: VietJet Air.

· Chở khách (kết hợp hàng cargo) Quốc tế: Emirates; Qatar; Turkit; Sichuan; Cathay; Air New Zealand; Singapore; Royal Brunei; Thai Airways; Thai Lion Air; T’way; Xiamen Air; Malindo Air; Các hãng bay theo mùa (chỉ bay mùa đông) của Nga; Jetstar (Úc)…

· Chở hàng CARGO: Lufthansa; CargoLux; Air Hongkong; Hongkong Airlines; Qatar; Emirates; Turkit; Cathay Pacific..

· Ngoài ra, nếu thằng SGN có thêm khách hàng, chắc chắn SCSC cũng được ăn theo. Trong thực tế, SCSC chỉ lôi kéo được Singapore; Thai Air; Cathay Pacific từ tay đối thủ Tan Son Nhat Cargo Services (TCS – một cty con của Vietnam Airlines), tất cả các khách hàng còn lại đều do SGN đem lại.

Lưu ý: Mảng cargo (chuyến bay chở hàng) có tỷ suất LN cao hơn rất nhiều so với chở khách.


B/ Rủi ro:

1) Hiện nay hãng VietJet đang chạy đua vào việc xin đầu tư cụm nhà ga (T3 hoặc T4) tại TSN, và theo dự kiến, VietJet sẽ phát triển tất cả các mảng dịch vụ bao gồm: Nhà ga hành khách; Nhà ga hàng hóa (dịch vụ mà SCSC đang thực hiện); Dịch vụ bảo dưỡng và sửa chữa máy bay…vv. Nếu Bộ GTVT cho phép VietJet đầu tư theo đề xuất của họ, thì SCSC chắc chắn mất đi một khách hàng nội địa quan trọng và nguy hiểm hơn nữa, VietJet có thể giành khách hàng quốc tế khác của SCSC.

2) Bên cạnh VietJet xin mở nhà ga hàng hóa, CTCP ALS (có cổ phần chi phối của hãng Samsung và Cty NCT – con của Vietnam Airlines) – đã mở chi nhánh tại TPHCM. Khi hình thành, chắc chắn mảng hàng hóa của hãng Samsung sẽ do ALS phục vụ.

3) Rủi ro khi Long Thành đi vào hoạt động mà SCSC không có chân tại đây, thì gần như hoạt động của SCSC bị “đóng băng”.

4) Rủi ro về lãnh đạo: Lãnh đạo của SCSC hầu hết là dân tài chính, đại diện phần vốn góp của GMD; ACB; Bà Hương – Chủ tịch; Ông Khánh – TGĐ đều không phải là chuyên gia về hàng không.

Trong số này, có duy nhất TS Lương Hoài Nam – chuyên gia “tuột xích” sau khi gây lỗ lớn tại JestarPacific là có chút “thâm niên” về hàng không - hiện ông Lương Hoài Nam đang giữ chức Phó CT SCSC (đại diện phần vốn góp của một tổ chức tại SCSC... cần tìm hiểu thêm cho rõ tổ chức nào?)

Ông Nguyễn Quốc Khánh (Phó CT – Tổng GĐ SCSC) là một chuyên gia tài chính, một nhà đầu tư chuyên nghiệp có chân trong hầu hết các cổ phiếu hot. Ông còn được biết đến như một nhà đầu tư rộng khắp, chuyên “đánh” các game lớn – Dân chứng khoán thứ thiệt!

May mắn, SCSC có con SGN là bệ đỡ, mà lãnh đạo SGN không biết đến chứng khoán cho đến khi họ cổ phần hóa. Tất cả lãnh đạo và ê kíp của SGN chỉ chuyên về chuyên môn thôi, họ cũng không biết lướt lát và đánh chứng như ông Nguyễn Quốc Khánh.

5) Rủi ro về “Phát hành riêng lẻ + ESOP”: Liên tiếp trong 2 năm 2016 (và theo tài liệu ĐHCĐ 2017) SCSC đều phát hành ESOP và phát hành riêng lẻ (chuyển đổi nợ vay). Theo thông tin xxxx, thì nhóm NĐT cho vay này được coi là sân…. Sẽ rất nguy hiểm, nếu các năm tiếp theo điệp khúc ESOP và Phát hành riêng lẻ chuyển đổi nợ lại tái diễn….

Các chỉ số tài chính cụ thể, xin mời các bác đọc BCTC và các tài liệu liên quan trên trang www.scsc.vn


Hôm nay là ngày SCSC tổ chức ĐHCĐ, các bác nào đi dự, có thông tin cụ thể hơn cho em xin để bài viết thêm thông tin. Cảm ơn các bác.

KHUYẾN NGHỊ:

Tận dụng đà tăng trưởng của SCSC, giám sát chặt chẽ động thái ESOP và Phát hành riêng lẻ giá bèo… đồng thời xem xét chặt chẽ động thái của ông Nguyễn Quốc Khánh và ê kíp đàn em, NĐT có thể xem xét mua SCSC vùng giá 75~85 ngay trước và sau khi lên sàn. Mục tiêu tăng trưởng thị giá 140k/cp sau 1 năm đầu tư.

P/S: Cần hành động trước ông Nguyễn Quốc Khánh.