SLS - Giá đường TG đang lên - EPS 2015: 11,598 có nên đầu tư

Giá đường thế giới hiện tại đang vào chu kỳ tăng giá:

Năm 2015, Mía đường Sơn La đạt 553 tỷ đồng doanh thu, tăng 34% so với năm 2014, trong đó chủ yếu doanh thu từ sản phẩm đường và mật rỉ. Đáng chú ý, doanh thu từ sản phẩm này tăng đến 63% trong khi doanh thu từ nông sản, xăng dầu giảm mạnh. Bên cạnh đó, giá vốn hàng bán cũng tăng 22%, nhẹ hơn nhiều so với tỷ lệ tăng doanh thu.

SLS quý 3 tồn kho 29 tỉ, quý 4 tồn kho 37 tỉ. Trong đó doanh thu quý 4 là 35 tỉ. Như vậy có thể ước tính được giá trị lượng hàng sản xuất được trong 20 ngày (SLS vào vụ sản xuất mới ngày 09/12/2015) cuối tháng 12 tầm: 35-29+37= 43 tỉ. ==> 1 quý sản xuất được tầm: 200 tỉ. Với biên lãi gộp > 30% do giá bán >13k, giá vốn 60 tỉ. Chi phí quản lí + chi phí bán hàng mỗi quý tầm 4-5 tỉ, thêm 1 ít lãi vay (70%x137=96 tỉ, lãi suất 7%-9%/năm tầm 8,6 tỉ/năm) mỗi quý tầm 2,2 tỉ lãi vay và khấu hao cho dây chuyền mới (137/8= 17,1 tỉ/năm) mỗi quý tầm 4,3 tỉ.

==> Lợi nhuận trước thuế quý 1 năm 2016 tầm: 60 - 5 - 2,2 - 4,3 = 48,5 tỉ.
Nghỉ Tết mất 9 ngày nên ước giảm thêm 10%, như vậy còn: 43 tỉ.

Nắm trong TOP những doanh nghiệp EPS cao nhất sàn, tiềm năng năm nay vẫn khởi sắc nhưng giá mới 5x