SZC - Triển vọng tăng trưởng khả quan

Sonadezi Châu Đức tiền thân là CTCP Phát triển hạ tầng Sonadezi, được thành lập tháng 6/2007 với vốn điều lệ 110 tỷ đồng, sau đó đổi tên thành CTCP Sonadezi Châu Đức vào tháng 9/2007. Cuối năm 2014, SZC đã tăng vốn điều lệ lên 1.000 tỷ đồng, tương ứng 100 triệu cổ phiếu.

Hoạt động kinh doanh của SZC khá đa dạng, bao gồm cho thuê đất trong khu công nghiệp và các dịch vụ phụ trợ như xử lý nước thải, quản lý nhà xưởng, tư vấn giảm sát, đầu tư khai thác dự án BOT và kinh doanh dịch vụ thể dục, thể thao. Trong đó, cho thuê khu công nghiệp và thu phí BOT là 2 lĩnh vực kinh doanh chính đóng góp 75% và 21% doanh thu trong năm 2018. Đây cũng là 2 mảng có biên lợi nhuận gộp cao, đạt trên 50%.

Hiện nay, dự án Châu Đức đang là dự án trọng tâm, đem lại nguồn doanh thu chính cho SZC. Dự án có tổng diện tích gần 2.247 ha, gồm 1.556,14 ha diện tích khu công nghiệp và 690,55 ha diện tích xây dựng khu đô thị, nằm tại huyện Châu Đức và Tân Thành, tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu.

Bản cáo bạch của SZC cho biết, đến cuối tháng 9/2018, Công ty đã được phê duyệt phương án bồi thường cho 1.570 ha với số tiền 1.372 tỷ đồng.

Trong đó, đã chi trả 1.294 tỷ đồng cho diện tích tương ứng 1.517,4 ha, nhận bàn giao 1.254,62 ha và được cấp giấy chứng nhận quyền sử dụng đất cho 1.074 ha. SZC cũng đã ký hợp đồng và thỏa thuận thuê 331,93 ha đấ khu công nghiệp. Riêng trong 9 tháng đầu năm 2018, 14 hợp đồng cho thuê đã được ký kết mới trên diện tích 86 ha.

Với diện tích khu công nghiệp đã cho thuê hiện mới chiếm khoảng 30% tổng diện tích đất có thể cho thuê, dư địa tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận mảng này của SZC vẫn còn rất lớn khi triển vọng ngành khu công nghiệp nói chung được đánh giá sáng sủa trong những năm tới.

Nguyên nhân đến từ các hiệp định thương mại tự do như Hiệp định Đối tác toàn diện và tiến bộ xuyên Thái Bình Dương (CPTPP), Hiệp định Thương mại tự do Việt Nam - EU (EVFTA)… chính thức có hiệu lực, cùng với cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung được kỳ vọng sẽ tăng dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) và xu hướng chuyển dịch các nhà máy sản xuất vào Việt Nam, làm tăng nhu cầu thuê đất và giá thuê.

Song song với đó là vị trí địa lý thuận lợi khi các khu công nghiệp của SZC nằm tại tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu, gần cảng biển, hệ thống hạ tầng giao thông, đường cao tốc từng bước được hoàn thiện, đặc biệt là Sân bay Long Thành sắp được triển khai xây dựng, sẽ tạo cú huých thu hút các doanh nghiệp sản xuất về khu vực này.

Thống kê của Sở Kế hoạch và Ðầu tư tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu cho biết, riêng năm 2018, tỉnh đã có 34 dự án FDI được cấp phép với tổng vốn đăng ký hơn 3,6 tỷ USD và Bà Rịa - Vũng Tàu là 1 trong 3 địa phương dẫn đầu cả nước về thu hút đầu tư với các dự án chủ yếu tập trung vào ngành công nghiệp chế biến, chế tạo - vốn là những ngành có nhu cầu thuê nhà xưởng lớn.

Tuy vậy, SZC cũng chịu áp lực cạnh tranh không nhỏ khi riêng trên địa bàn tỉnh Bà Rịa-Vũng Tàu hiện có 14 khu công nghiệp với diện tích có thể cho thuê còn trống là 3.700 ha. Điều này đòi hỏi SZC phải hoàn thiện về hạ tầng, cũng như các dịch vụ liên quan để tạo lợi thế cạnh tranh và thu hút nhà đầu tư.

Cũng tại dự án Châu Đức, ngoài hạng mục khu công nghiệp và đô thị, SZC còn đầu tư 2 sân golf 18 lỗ trên tổng diện tích 152 ha. Trong đó, 124 ha đã được bồi thường giải phóng mặt bằng, đóng tiền thuê đất và cấp giấy chứng nhận quyền sử dụng đất.

Khi hoàn thành và đi vào hoạt động, các sân golf sẽ giúp tăng tỷ trọng kinh doanh dịch vụ thể dục, thể thao so với con số còn khá hạn chế khi chỉ kinh doanh sân tập golf tại Khu công nghiệp Biên Hòa 2, Đồng Nai như hiện nay.

Về thu phí đường bộ, hiện 4 trạm thu phí BOT của SZC trên đường 768 - tuyến đường đi qua địa phận TP. Biên Hòa và huyện Vĩnh Cửu (Đồng Nai) đã đi vào hoạt động. Song phí BOT vốn là nguồn thu ổn định, khó tạo đột biến, dù có tỷ suất lợi nhuận cao trên 50%/năm. Trong năm 2017, doanh thu từ BOT của SZC đạt 58,2 tỷ đồng và năm 2018 là 60,9 tỷ đồng.