Tâm sự: Niềm tin vào thị trường chứng khoán trong kì downtrend

Nối tiếp nỗ lực hồi phục phiên đầu tuần, thị trường tiếp tục giao dịch tích cực trong phần lớn phiên hôm nay nhưng lực cung mạnh về cuối phiên đã gây áp lực bán lên thị trường chung, khối lượng giao dịch tiếp tục giảm và thấp hơn bình quân 20 phiên. Thị trường vẫn đang giao động trong khu vực điều chỉnh sau 3 tuần phục hồi mạnh mẽ liên tiếp, và hiện tại đợt điều chỉnh đang diễn ra có tính tích cực, nó giúp cho thị trường tích lũy và củng cố lại trước khi có đợt tăng tiếp theo.

VNINDEX vẫn vận động vững vàng trên ngưỡng hỗ trợ tâm lý 1.000 điểm. Xét theo xu hướng trung hạn quá trình hồi phục sẽ đối diện với ngưỡng cản mạnh khi VNINDEX tiệm cận vùng 1.150 điểm, có thể khi VNINDEX tiệm cận ngưỡng này thị trường mới đối diện rủi ro điều chỉnh thật sự mạnh.

Ở những phiên tới chúng ta chờ thị trường có 1 số phiên rũ bỏ tương tự những phiên nến đỏ vừa rồi, sau đó xuất hiện 1 số phiên thanh khoản thấp, sự chán nản buông xuôi của NĐT xuất hiện nhiều hơn, và trong thời điểm số sẽ có các mã midcap dẫn dắt thị trường để giữ dòng tiền tiếp tục ở lại. Ở nhịp sóng 5 thì thường chỉ số tăng giảm đan xen và ở dạng sideway up ảm đạm. Mỗi hôm sẽ có một số trụ lẻ tẻ lên giữ chỉ số và 1-2 dòng midcap hút tiền, cứu thay phiên nhau cho tới khi kết thúc sóng.

Đoạn này mình nghĩ sẽ có các phiên cảm xúc mà ảm đảm hơn và diễn biến chậm hơn, chúng ta cứ chờ cho thị trường nghỉ ngơi giai đoạn này và làm quen. Bởi Hà nghĩ sang tháng 1 vừa có nghỉ tết dương vừa nghỉ tết âm thì tâm lý dòng tiền trong dịp lễ tết còn yếu hơn và biến động chậm hơn.

Ngày mai sẽ cơ cấu ETF và hiện tại chứng khoán Mỹ bị giảm mạnh và tạo ra đỉnh đáy thấp dần. Đây là dấu hiệu cần chú ý vì VN hay tạo đỉnh sau Mỹ tầm 2 tuần - 1 tháng mà thôi (cũng tạo đáy sau Mỹ tầm 2 tuần – 1 tháng). Có thể nhịp chỉnh mạnh sắp tới của VNI sẽ rơi vào cuối tháng 12, trước hoặc sau dịp nghỉ tết dương lịch. Sẽ khớp cả mặt thời gian với giai đoạn tạo nhịp tăng hay tầm 1.5-2 tháng của thị trường sau những đợt giảm sâu.

Hiện tại kịch bản mình nghĩ vẫn đang ở cuối nhịp sóng 4 chỉnh và sẽ vào một đợt sóng 5 tăng cuối. Trong thị trường gần đây thậm chí trong VN30 chúng ta thấy rõ sự phân hóa, có mã tăng mạnh và giảm mạnh đan xen. Đây cho thấy đã có sự không đồng thuận giữa các mã, và như vậy sẽ có các mã tạo đỉnh trước so với thị trường. Trong đợt tăng tới nếu VNI vượt đỉnh 1100 nhưng nhiều mã không vượt nổi đỉnh này mà chỉ đi ngang thì càng củng cố cho việc sóng tăng lần này sắp tạo đỉnh.

Và bởi vì không có sự đồng thuận nên đoạn tới VNI sẽ tăng kiểu sideway up và giật cục. Nhưng có điều giờ là giai đoạn cuối năm, thường sẽ có một nhịp kéo trụ để chốt NAV của các quỹ. Đợt này khối ngoại gom long phái sinh và gom hàng cơ sở cũng rất mạnh nên có thể kì vọng sau kì đáo hạn PS và cơ cấu etf tuần này họ sẽ đẩy lên một nhịp bằng các trụ để cho báo cáo quỹ cuối năm đẹp hơn. Chúng ta sẽ sớm thấy 1100 đỉnh cũ nhanh thôi. Mục tiêu sau đó thì mình thử bằng phương pháp đo fibonacci mọi người tham khảo nhé:


Có ngưỡng 61.8% từ sóng giảm là ngưỡng mục tiêu cho các sóng hồi sau khi vượt được 38.2%. Có lúc thị trường chạm gần 61.8% hoặc có phiên break vượt 61.8% sau đó sẽ tạo đỉnh, kiểu break giả. Nên khi VNI càng ngày càng tới gần vùng 1135-1150 là vùng sẵn sàng chỉnh mạnh bất cứ lúc nào để cẩn trọng. Quanh khu vực 61.8% sẽ không còn là vùng mua tốt mà là vùng bán. Và để có cổ bán được ở khu vực đó thì giờ mình nghĩ vẫn là cơ hội để chờ mua cổ phiếu trong các đợt rung lắc và giảm ngắn hơn.

1 số mã đang tạo nền tốt để chúng ta có thể canh mua trong nhịp sóng 5 chót này:

HCM BSI (chọn 1 trong 2)

ACB VIB (Chọn 1 trong 2)

HDG

Phiên cuối tuần cơ cấu ETF và chứng khoán Mỹ giảm mạnh nhưng chỉ số cũng không bị giảm sâu mấy và vẫn đóng cửa nến xanh. Nên có thể vẫn kì vọng thị trường VN sẽ có giai đoạn 1-2 tuần cuối năm mạnh hơn so với các thị trường khác trên thế giới. Câu truyện kì vọng này có thể dựa vào các điểm nhấn sau đây:

+ Vấn đề khó khăn trái phiếu và dòng tiền ở trong VN giờ không còn nóng bỏng gây hoảng loạn

+ Ngoại hối về đợt cuối năm hạ nhiệt tỉ giá. Tỉ giá VND/USD đã giảm liên tục suốt 1 tháng vừa qua.

+ Trong nước lãi suất đang bị kiềm chế không cho tăng mạnh nữa.

+ Cuối năm kì vọng các quỹ kéo các cổ phiếu lên để chốt NAV cuối năm không bị âm quá sâu.

+ Trung Quốc có khả năng mở cửa lại , bỏ zero covid

Nhưng việc thông tin tốt đã được hấp thụ chưa thì chúng ta không ai biết, cứ nhìn phản ánh của thị trường tuần sau, nhất là thứ 3 nếu vượt hẳn 1063 (là ngưỡng cả tuần rồi chạm vào và bị bán xuống) -> thì tin tốt chưa phản ánh hết và bước vào được nhịp tăng sóng 5 đi ngược so với thế giới.

Còn tuần sau cứ lình xình thậm chí thứ 2 đóng nến thủng 1050 thì cho dù tin tích cực ra cũng là đã được phản ánh vào giá rồi, do tin ra mà cầu cũng không vào ủn giá thêm nữa thì cần chờ đợi thêm khá lâu để có sóng mới. Thị trường VN và nhiều mã đã đi ngang được 2 tuần, nếu đi ngang qua lâu thêm tuần thứ 3 thì lực cầu quá yếu dẫn tới việc mất kiên nhẫn từ phe cầm cổ thì mình nghĩ thị trường sẽ giảm. Sang tháng 1 dồn cả nghỉ tết dương và tết âm nên dòng tiền năm nào cũng sẽ ảm đạm hơn, khó tạo sóng lớn và thị trường hay biến động giảm hoặc dập dìu đi ngang tới hết tết.

HIện tại trên sàn cũng có 1 số tín hiệu ở các mã vượt đỉnh như VCI HVN HDG VPB. Các đội tạo lập của những mã này đang thiên về VN vẫn có 1 sóng 5 tăng trước khi chính thức chỉnh nên họ kéo trước. Phân tích là để dự phòng, còn ta cứ để thị trường tự phát biểu tiếng nói của mình. Thứ 2 tuần sau , khi Mỹ giảm mạnh cuối tuần mà thứ 2 VN vẫn tăng điểm tốt thì là sẽ vẫn còn sóng 5 cuối cùng cho 2 tuần cuối năm này.

Phiên nay thị trường đóng cửa thủng mất đường EMA10, nên mai chiều đóng nến vẫn bị rơi tiếp thì sẽ xác nhận rằng kịch bản đánh kéo đủ 5 sóng elliot đã bị sai so với dự tính.

Thông thường VNI đi ngang lâu quá không lên được, đồng thời nay là phiên thứ 6 bị bán mạnh tính từ giá cao nhất trong phiên. Thì đã đạt đủ điều kiện cho thấy sẽ có nhịp giảm tiếp theo khá mạnh. 1 số mã nó đã tiến hành quá trình giảm bắt đầu bằng cây sàn như SZC HDC LCG SCR DXG VGC nữa cũng là tín hiệu xấu sớm. Các mã khác chưa giảm ngay nhưng đã có những mã từ đỉnh rơi xuống thì hi vọng tăng sóng 5 như trước mình nghĩ mong manh rồi. Giống từ đáy có những mã tăng trước báo hiệu, thì ở đỉnh rơi xuống cũng có mã rơi trước, có mã chưa phản ứng kịp vẫn đi ngang.

Hi vọng đỡ tệ nhất là phiên nay chưa bán được hết hàng nên các đội giữ chỉ số đi ngang ở khu vực nền 1030 – 1060 sau đó có 1 nhịp breakout thật mạnh vượt lên. Nhưng cây nến breakout này là cây break giả cuối cùng trước khi điều chỉnh thật sự. Kiểu này thì sau đó sẽ chỉnh mạnh cả trụ chứ không riêng midcap như phiên nay để kết thúc đoạn tăng. Trường hợp này thì mai và ngày kia thị trường phải hồi xanh lại và không xuất hiện nến đỏ giảm mạnh nữa.

Và cho dù ở trường hợp nào, thì sau phiên thứ 2 này sự rủi ro đã tăng lên rất nhiều và không phù hợp để mua ở các nhịp chỉnh như dự tính nữa. Nên theo Hà với các NĐT không cứng tay thì nên đứng ngoài đoạn này bất chấp kể cả có phiên tăng mạnh hay giảm mạnh. Đoạn đuôi cá cuối rồi nên các chiêu trò lừa dụ trong phiên sẽ diễn ra nhiều hơn. Có thể nhìn breakout mạnh 1 phiên nhưng sau đó không duy trì được hàng đua mua về không cắt lỗ nhanh là lại bị kẹp.

Nếu thị trường giảm mạnh hẳn xuống thì sẽ có nhiều điểm mua quen thuộc hơn, chứ lình xình đi ngang mãi quá lâu rồi xen kẽ các phiên giảm mạnh + hồi ngắn thì cực kì cẩn trọng.

Thị trường đang có cây nến tuần đỏ đóng cửa nằm dưới EMA10 tín hiệu, xu hướng tăng đã suy yếu được 3 tuần. Trên đồ thị ngày tuần trước VNI thủng EMA10, tuần này đóng lại thủng nốt MA20 và chỉ còn MA50 đang là hỗ trợ mong manh suốt 4 phiên gần nhất. Nhưng phe cầu có vẻ chưa trở lại tự tin khi càng gần cuối năm, nhiều mã bị đạp thủng nền mỗi hôm nhiều. Hôm thì BĐS, sau là thép xong thứ 6 vừa thép vừa chứng khoán bị đạp mạnh cuối ngày. Hiện tượng rụng dần này cho thấy dòng tiền đang rút ra, có thể do áp lực e ngại vì các kì nghỉ lễ dài đang tới gần.

Thông thường ở các kì nghỉ lễ dòng tiền thường yếu dần do tâm lý nghỉ ngơi đầu óc nhất là khi thị trường mãi không tăng được mà chỉ đi ngang và giảm. Ngoài ra trong các ngày lễ nghỉ sợ có tin xấu bất ngờ nên dòng tiền thường cũng ngại mua mới thậm chí bán trước tuần nghỉ lễ sắp tới. Nên dòng tiền cá nhân trong nước thì không kì vọng được trong tuần tới.

Tổng kết về mặt kĩ thuật:

Trạng thái thị trường đang cho dấu hiêu sideway down - không rõ xu hướng.

VNINDEX đã có 3 tuần điều chỉnh với thanh khoản giảm dần. Cho thấy dòng tiền đang rút ra nhưng không ồ ạt bán tháo mà ra dần dần với tâm lý ngày càng gần lễ.

Mốc hỗ trợ quan trọng cho VNINDEX 980 điểm ngày càng gần. Và có khả năng nếu giảm về khu vực này sẽ kích hoạt dòng tiền bắt đáy từ khối ngoại và các tổ chức trong nước.

Dự đoán tuần cuối năm thị trường có thể giảm về khu vực quanh 980 +- 10 điểm để kiểm định lực cầu. Và theo mình sẽ có cầu bắt đáy đặc biệt là từ khối ngoại mua đỡ giá vì như ở tháng 11 vùng này là vùng hấp dẫn để họ bắt đầu giải ngân mạnh. VNI và nhiều mã bị rơi gãy EMA10 và MA20 rồi, nên giờ để tín hiệu mua quay trở lại thì cần chờ có phiên đóng nến vượt lại EMA10 thì mới tích cực trở lại.

Còn VNI vẫn giao dịch dưới EMA10 thì các NĐT đã thoát ra cầm tiền cũng chưa cần mua vội. Có thể các đoạn này vẫn có mã đi ngược lại thị trường, nhưng xác xuất thấp và nó cũng chỉ là tín hiệu để cho thấy thị trường không “sập hẳn” và vẫn trong nhịp chỉnh của 1 đợt tăng lớn hơn.

Thị trường rơi khá mạnh trong chiều nay khi dòng tiền tạm thời rút ra và e ngại khi giai đoạn nghỉ lễ tới gần. Giờ VNI và nhiều mã đều nằm dưới các đường trung bình động ngắn hạn 10,20 và nay thủng MA50 thì xu hướng giảm đã thấy rõ. Nhưng điều quan trọng giờ là phân tích dự đoán xem đợt giảm này nó sẽ kéo dài hay ngắn?

Theo mình thị trường mới tăng từ giữa tháng 11 tới đầu tháng 12 rất ngắn kéo dài 13 phiên. Và giai đoạn giảm từ đỉnh tháng 12 tới giờ 15 phiên rồi. Nên đợt giảm hiện tại mình nghĩ sẽ không phải là đợt kéo dài như đợt rơi đỉnh tháng 9. Hồi đó chúng ta có sóng tăng kéo dài 2 tháng lâu hơn nhiều so với hiện tại nên sau đó nhịp giảm cũng rất sâu và lâu.

VNI đóng nến 985 điểm rất gần 980 mà chúng ta đưa ra hôm chủ nhật. Theo Hà phiên mai dễ có cơ hội bật tăng lên xanh khi tiến vào fibo 50% hỗ trợ 980. Nhưng khả năng vẫn chỉ là cú hồi tăng giả. Với nến đỏ mạnh và đồng thời nhiều mã trụ lăn ra sàn hôm nay thì mình nghĩ ngưỡng fibo 61.8% là 960 mới có thể có khu vực đáy thật sự thứ 2 của thị trường trong đợt chỉnh này.

Những phiên hiện tại cho thấy lượng hàng nội liên tục bán ròng với lượng rất lớn bất chấp khối ngoại. Nên khi dòng tiền đang bị bán rút ra như này việc đoán đáy cũng chỉ là để có ngưỡng ta quan sát chú ý. Chứ vẫn nên đợi thị trường đưa ra câu trả lời đâu là đáy khi VNI vòng lên vượt đường EMA10 trở lại. Giống như đợt trước chúng ta đưa ra kịch bản VNI vượt được 1030 mới ổn, còn không là yếu thì thị trường chọn phương án yếu thì chúng ta nghe theo.

Khi thị trường sắp vòng lên thì bắt đầu mình nghĩ sẽ có dòng nào đó đang giảm rồi như BĐS thép chứng khoán, bank nó dừng rơi trước. Khi nào có thêm tín hiệu chúng ta sẽ bàn thêm sau. Giờ vẫn tạm thời đứng ngoài chờ đợi, ít nhất là phiên chiều thứ 4 xem hàng nay bị bán sàn về có xả tiếp không?

Thị trường nay hồi phục tới khu vực 1000 sau khi đã chạm hỗ trợ ở quanh 980. Cho dù vậy hiện vẫn có xen lẫn cả tín hiệu tích cực và tiêu cực nên rủi ro vẫn còn khá nhiều. Bởi thế theo mình đây vẫn là vùng chỉ dành cho các dân chơi cứng tay.

Điểm tích cực: VNI hồi phục sau phiên giảm mạnh trước đó. Hơn 42 mã trần và số lượng mã xanh gấp 4 lần mã đỏ, nhiều mã cổ phiếu rút chân sau khi giảm đầu phiên. Chỉ số bật lên từ vùng hỗ trợ quanh 980 fibo 50%.

Chưa tích cực: VNI nằm dưới MA50 và MA20,EMA10. Khối lượng phiên tăng không cải thiện nên vẫn dè chừng hồi kĩ thuật khi chạm hỗ trợ. Khi thị trường vẫn giao dịch xanh đỏ lẫn lộn dưới các đường MA cho thấy áp lực bán vẫn mạnh.

Chiều mai là ngày hàng của hôm bán mạnh thứ 2 về sẽ mang tính chất quyết định. Nếu từ sau chiều mai đóng nến VNI không bị bán mạnh nữa, rồi dần dần hồi phục được MA50 ngày sẽ cho thấy dòng tiền đang quay lại và đẩy thị trường về mức cân bằng chứ không rơi vào trạng thái bán hoảng loạn như tháng 9-11. Dù sao vẫn cần quan sát kiên trì thêm xem dấu hiệu khi đóng nến mai.

Việc thanh khoản thị trường thấp nên các tay to có thể điều tiết dễ dàng, không loại trừ việc đạp và kéo thị trường biên độ cao bằng trụ để phục vụ kiếm lời trên phái sinh, chứ cơ sở thì loạn cào cào không có vùng tích lũy hay mẫu hình gì cụ thể. Tổng thể là khó chơi cơ sở, ai nhanh nhạy trong phiên dùng phái sinh long short kiếm lời chứ mua cơ sở t+2 mình nghĩ chỉ dành cho ai cực kinh nghiệm và thậm chí vào thăm dò ít tỉ trọng thôi.

Hiện tại thị trường đã có 2 phiên hồi phục và không diễn ra sự bán tháo khi hàng hôm thứ 2 bắt đáy về tài khoản. Điểm tích cực nữa là stoch RSI cũng đang vòng lên từ dưới 20, xuất hiện hi vọng hồi phục. Nhưng tổng thể thị trường 1 tuần này vẫn đang là 1 nến doji mà thôi, coi như chưa thay đổi gì so với tuần trước khi giảm mạnh xong tăng lại bù đắp.

Ngoài ra MACD vẫn đang <0 chưa vá lại được, các nến vẫn nằm dưới hệ thống đường trung bình động, dòng tiền rút ra nghỉ lễ chưa trở lại. Đây là những tín hiệu cho thấy vẫn còn rủi ro đáng cân nhắc ở giai đoạn này. Thanh khoản bé nên các đội tay to có thể tận dụng để tạo biên độ cao nhằm phục vụ phái sinh.


Tổng thể VNI có rủi ro kĩ thuật, nhưng có một số mã cổ phiếu dòng bank, chứng và thép đang hồi phục tốt hơn nhiều so với tổng thể. Điều này cũng hàm ý rằng cho dù để rung lắc chỉnh mạnh nhưng vẫn đang có bàn tay nâng đỡ để thị trường giảm “trong kiểm soát” chứ không để giảm “hoảng loạn đổ vỡ” như các đợt trước. Điều này giúp chúng ta có thể yên tâm chỉ chờ cơ hội mua chứ không phải bán xong là rút tiền rời bỏ thị trường.

Ở xu hướng lớn mình vẫn đánh giá tháng 11 - 875 đã tạo 1 đáy lớn cho thị trường rồi, và chúng ta sẽ không rơi thủng mốc này nữa. Hiện VNI giao dịch trong mây ichi khá dày nên việc rung lắc vẫn còn nhiều, nếu chấp nhận rủi ro chỉ số xấu và chọn cổ trước khi xu hướng tăng được vẽ rõ ràng; thì nên chọn các mã đã vượt ra ngoài hẳn mây ichi.

Bởi thị trường vẫn yếu nên khả năng vẫn còn 1 cú đạp nữa để test lượng cung trước khi chính thức bật lên trong tháng 1, nhưng có các mã khỏe đã vượt mây ichi thì sẽ chỉnh ít hơn so với tổng thể.

Góc nhìn khá thú vị, để mình tham khảo và theo dõi thị trường 2 phiên cuối năm xem sao.

xin cám ơn Bác Laogia80 phân tích hàng ngày. chúc Bác vui và sức khoẻ