Tản mạn về CPI và TTCK ( 28 )

Chúng ta chuyển nhà nhé các bạn .
Về nhà mới để chào đón vni 1500 .
Địa chỉ nhà cũ theo link dưới đây :
http://f319.com/threads/tan-man-ve-cpi-va-ttck-27.1669211/
******
Tôi copy 2 comments , về một câu chuyện có thật . Để đọc vui thôi .
Nhưng cũng tải một thông điệp về việc :
- Một cách toàn diện về một DN , thì có vài mươi điều - Nếu không muốn nói là hàng trăm điều - Cấu thành . Nhưng trên TTCK , đôi khi chỉ một chỉ tiêu nào đấy có thể được sử dụng nêu ra nhằm một mục đích gì đấy .
Nếu chúng ta thiếu khách quan và cái nhìn toàn diện , rất có thể bị mung lung , thậm chí cực đoan đến mức một điều có thể đạp đổ hàng chục điều khác ... Dẫn đến hành vi sai lầm trong đánh giá và định vị .
Đọc lại cho dzui nào :
******
.
Tôi nhận được một thư , một bạn tâm sự thế này :

" Anh Nguyên ơi . Em người ngoài ngành Tài chính - kế toán . Chọn vài mã thông qua các chỉ tiêu cơ bản trên các trang chính thống . Nhưng định sờ vào Cty nào cũng vấp phải vài điều cảnh báo của "người trong ngành" : . Nào là cty này tồn kho cao so VĐL , biết tồn kho có thực hay ảo ? Khi thì, cty nọ nợ phải thu cao ... Lúc thì , cty ấy nợ phải trả lớn quá ... Một Cty khác nữa thì bảo là khả năng thanh toán nhanh của vốn lưu động thấp quá, nguy hiểm lắm !!! v.v... Rốt cuộc , chẳng dám sờ vào cty nào cả !!! Xin anh cho lời khuyên . "

*******

Trời ạ . Nội dung dài thế , sao mà Reply cho xuể ?

Tôi bảo : Kẻ nào mà HỌC LÓM , LÕM BÕM VÀI CHỮ TRONG NGÀNH TC-KT đã cảnh báo suông suông khiến em chùn tay ? Cứ rủ họ tới gặp anh . Rất có thể , kẻ đó sẽ bị anh cho 2 điểm trên 10 giống ngày trước anh thường phết 2 điểm cho các cô cậu học trò lúc giảng môn Phân tích tài chính doanh nghiệp .

Giới Tài chính kế toán thường dựa vào qui định của pháp luật , và tính chất chuyên ngành của mình để thường LOÈ và DỌA mọi người . Trong DN thì loè các phòng ban khác , loè cả ban điều hành , cả HĐQT ...

Cứ rủ đến đây , anh chất vấn , nếu đúng là ko hiểu rộng, không hiểu sâu , ko nhìn toàn diện mà đơn giản cứng ngắt trong tuyên bố , thì anh phết cho 1 - 2 điểm , cho về chỗ !!! Cho chừa cái tội Loè đời !
Còn những cảnh báo cụ thể từng trường hợp , ai cảnh báo em điều gì , thì cứ nêu thẳng ở nhà TM , có số cụ thể, thì anh sẽ nói cụ thể ... Để thấy loè ở chỗ nào ? "Biết một mà không biết mười" ra sao ? Nhé !
********
Môn phân tích rất hay . Nó có độ " quyền biến " , có tính Logic , có tính biện chứng rất cao .

Các sinh viên nào có tố chất sơ cứng , tin chết một cách dễ dãi vào số liệu , dữ liệu ... thì thường không phân tích được thấu đáo vấn đề .

Nhiều bài tập lắm ... Nhưng ví dụ chút để hình dung rộng ra . ( Lấy một ý ngay trong thư mà một bạn tâm sự ở comment phía trên , nhé ...) :

- Mở một BCTC kết thúc năm tài chính . Thấy tồn kho cao . ( Cao ngang với vốn ĐL luôn đi cho nó Oai ...) . Sinh viên A bảo : DN ni tồn kho cao quá . Ẩn chứa rủi ro . Riêng một vốn đọng trong tồn kho đã chiếm gần hết nguồn tài trợ từ vốn chủ sở hữu , thì làm ăn gì ? So với các đvị cùng ngành , tồn kho thế là cao quá !!!

Phát biểu ấy , Nên Cho mấy điểm ?
He he ... Nên Khen trước một câu : Em cũng nhận ra đúng , tồn kho thì nên ở mức hợp lý chứ cao quá là thể hiện đọng vốn, kẹt vốn lưu động, chưa kể tồn kho lớn thì vòng quay sẽ chậm, dễ mất phẩm cấp ... Rủi ro về sự lạc hậu , biến động giá NVL .... Chưa kể nếu liên quan đến nhập bằng ngoại tệ thì lại còn biến thiên tỷ giá ... etc... hùm bà lằng !!! Khá đấy ! Nhưng , cho em 2 điểm cơ bản, về chỗ ... dành tgian suy tư !!!

- Sao vậy ??? Em ko phục !

a/ Ai cho phép em lấy số dư tồn kho một thời điểm để đánh giá vậy ? Nhỡ tồn kho 31/12 sở dĩ cao là do dành mọi nguồn lực VLĐ để tích trữ vì dự rằng quý 1 năm sau do tình huống xyz , Giá NVL sẽ cao ?

b/ Tồn kho để tính vòng quay là số bình quân các quý ...( nếu tháng thì lại càng tốt ) ... Nhỡ bình quân chỉ bằng 30-40% so số cuối kỳ , thì có phải mọi phân tích của em méo xẹo như gương mặt lúc nhận 2 điểm hay không ?

c/ Vòng quay tồn kho là để phục vụ doanh thu . Nhỡ cty này mô hình có vốn ĐL bé , nhưng doanh thu thì khổng lồ . Với tồn kho đó, chúng quay vòng vẫn nhanh hơn các cty khác tới 2 lần để tạo ra doanh thu khổng lồ kia ... Thì sao lại dám so đơn giản với VĐL hoặc vốn chủ SH ...rồi chê trách, nghi ngờ nó ? ( Làm cho thầy cũng hoang mang , không dám mua cổ phiếu của nó ... hồi tháng trước rẻ bèo , do cũng nhiều người cứng ngắt như em khiến giá nó vậy ... Giờ nó chạy tít rồi ... bắt đền cho thầy đi !!! hu hu...

********

Còn d , e, f nữa !!! Nhưng thôi ...

Dù sao , khi nghe đến c/ thôi , thì cậu sinh viên bảo : Em phục rồi ạ . Em 2 điểm là đáng ạ !