TCB - Hết hot chưa?

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi jaehyun, 18/11/2019.

2977 người đang online, trong đó có 1190 thành viên. 13:17 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta
  1. 0 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 0)
Chủ đề này đã có 3404 lượt đọc và 9 bài trả lời
  1. jaehyun

    jaehyun Thành viên mới

    Tham gia ngày:
    13/10/2019
    Đã được thích:
    10
    1. Tổng quan:

    - Ngân hàng Thương mại Cổ phần Kỹ thương Việt Nam (Techcombank) được thành lập vào năm 1993 với vốn điều lệ là 20 tỷ đồng. Ngân hàng hoạt động trong lĩnh vực huy động và kinh doanh vốn, và cung cấp các dịch vụ tài chính liên quan. Tính đến ngày 31/03/2018, Techcombank sở hữu mạng lưới phân phối lớn thứ ba trong khối ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam. Techcombank được niêm yết và giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) từ Quý II - năm 2018.

    - Cổ phiếu tiêu chuẩn, Rating A, ROE 16.8%, P/E 10.3.

    - Xu hướng tăng; Top 34 Cơ bản - Tăng trưởng Q2/2019.

    - Tín hiệu mua gần nhất trên Finbox: Tăng 12.2% từ điểm mua 22.2 ngày 05/09.

    - Khuyến nghị đầu tư: Tiếp tục theo dõi cổ phiếu trong thời gian tới.

    [​IMG]

    2. Cập nhật KQKD:

    - Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam mới công bố KQKD hợp nhất tốt trong 9 tháng 2019 với lợi nhuận đạt 7,1 nghìn tỷ đồng (+14,5% so với cùng kỳ năm trước (YoY) hoặc 29,4% YoY không bao gồm lợi nhuận bất thường từ thương vụ Techcom Finance trong quý 1/2018).

    - TCB tiếp tục ghi nhận tăng trưởng cho vay ấn tượng trong quý 3 với mức tăng trưởng 10,7% QoQ. Tăng trưởng cho vay 9 tháng 2019 đạt 28,4% tính từ đầu năm đến nay (YTD). Tăng trưởng tín dụng 9 tháng 2019 đạt 12,4% YTD so với hạn mức tăng trưởng tín dụng năm 2019 là 17%.

    - NIM đã tăng 38 điểm cơ bản QoQ trong quý 3 với NIM 9 tháng 2019 đạt 4,18% (+18 điểm cơ bản YoY). Thu nhập lãi thuẩn (NII) ghi nhận tăng trưởng 23,7% YoY và đóng góp 70% cho tổng thu nhập từ hoạt động (TOI)

    - Tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA) giữ ở mức 30% tại thời điểm cuối 9 tháng 2019 và tỷ lệ thu nhập/chi phí (CIR) 9 tháng 2019 đạt 34,5%. Tỷ lệ nợ xấu (NPL) dao động ở mức khoảng 1,8% trong 4 quý gần đây.

    [​IMG]

    3. Điểm nhấn đầu tư:

    - TCB đang chuẩn bị rất tốt cho chiến lược phát triển dài hạn của mình. Ngân hàng TCB tập trung phát triển tiềm lực tài chính, quản trị, nhân sự và chú tâm đầu tư mạnh vào công nghệ với tổng ngân sách đạt 300 triệu USD, và năm 2019 dự phóng giải ngân khoảng 90 triệu USD nâng con số lũy kế giải ngân lên 114 triệu USD.

    - Vốn và hệ số an toàn vốn (CAR) ở mức cao. Tốc độ quy mô mở rộng tài sản của TCB trong 5 năm gần đây khá tương đồng so với các ngân hàng khác trong nhóm ngân hàng tư nhân top đầu nhưng tốc độ tăng trưởng vốn điều lệ nhanh hơn. Hệ số an toàn vốn tăng lên mức cao nhất đạt 15,6% trong 6T2019 (14,3% cuối 2018) giúp TCB không chỉ phòng vệ được rủi ro, có tiềm lực tài chính mạnh mà còn được chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng cao hơn mức bình quân ngành.

    - Động lực tăng giá cổ phiếu đến từ tăng trưởng tín dụng cao hơn dự kiến. Tăng trưởng tín dụng chỉ đạt 12,4% so với đầu năm trong 9T2019 do dư nợ trái phiếu doanh nghiệp giảm 30,5% so với đầu năm. Vì hạn ngạch tăng trưởng tín dụng của ngân hàng trong năm 2019 là 17% cho nên TCB vẫn có thể còn dư địa để mở rộng hoạt động cho vay trong Q4/2019.

    4. Rủi ro đầu tư:

    - Rủi ro tập trung khi phụ thuộc vào một số khách hàng bán buôn và một số ngành trong đó có ngành bất động sản.

    - Tỷ lệ quỹ dự phòng trên nợ xấu thấp hơn so với đối thủ cùng nhóm ngành ngân hàng top đầu và nợ xấu có thể gia tăng nhanh hơn dự báo do TCB mở rộng cho vay các doanh nghiệp vừa và nhỏ SME.

    5. Đánh giá cổ phiếu và khuyến nghị:
    - Phân tích kĩ thuật: TCB hiện đang nằm trong xu hướng tăng vững chắc với trend dưới đi lên, đáy sau cao hơn đáy trước, cổ phiếu TCB đang có những vận động tốt với những cây nến tăng có biên độ lớn, khối lượng lớn và liên tục vượt đỉnh trong thời gian gần đây, khi giảm về đường trend dưới cổ phiếu có dấu hiệu tạo đáy đi lên thành công, các phiên giá giảm có khối lượng thấp hơn so với những phiên tăng giá thể hiện lớp người mua đang áp đảo. Tuy nhiên, những phiên gần gây cổ phiếu đang có tín hiệu xấu khi xuất hiện nến đổ dấu hiệu Mazuboru với biên độ giá giảm mạnh.

    - Định giá: Theo VNDS, giá mục tiêu là 27.400 đồng/cp trong năm nay dựa trên sự kết hợp phương pháp thu nhập thặng dư (chi phí vốn: 13,3%; tăng trưởng dài hạn: 4,0%; tỷ trọng 70%) và hệ số P/B dự phóng 2019 ở mức 1,5x (tỷ trọng 30%).

    - Khuyến nghị đầu tư: Tiếp tục theo dõi cổ phiếu tại vùng giá hiện tại và nên vào hàng khi có tín hiệu mới từ phần mềm đầu tư Finbox.
  2. LuotSongLaDamMe

    LuotSongLaDamMe Thành viên rất tích cực

    Tham gia ngày:
    13/07/2019
    Đã được thích:
    147
    Chart quá ngon =D>=D>=D>
    jaehyun thích bài này.
  3. asa_oleo

    asa_oleo Thành viên rất tích cực

    Tham gia ngày:
    21/06/2012
    Đã được thích:
    200
    Mấy rổ chứng khoán mới TCB đều chiếm tỷ trọng khá cao. Với TCB, VPB, không ngoài dự báo trước đó từ các CTCK, đây là 2 cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn nhất trong rổ VNFin Select với 15%
  4. tvsau888

    tvsau888 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    03/10/2014
    Đã được thích:
    516
  5. StockGame911

    StockGame911 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    19/04/2016
    Đã được thích:
    902
  6. jaehyun

    jaehyun Thành viên mới

    Tham gia ngày:
    13/10/2019
    Đã được thích:
    10
    TCB - Cho vay mua nhà tăng mạnh hỗ trợ cho lợi suất cho vay trong năm 2020 - Báo cáo KQKD
    Cho vay mua nhà tăng mạnh hỗ trợ cho lợi suất cho vay trong năm 2020

    Ngân hàng TMCP Kỹ Thương Việt Nam (TCB) công bố KQKD hợp nhất tốt trong 9 tháng 2019 với lợi nhuận đạt 7,1 nghìn tỷ đồng (+14,5% so với cùng kỳ năm trước (YoY) hoặc 29,4% YoY không bao gồm lợi nhuận bất thường từ thương vụ Techcom Finance trong quý 1/2018), hoàn thành 76% dự báo năm 2019 của chúng tôi. ROE và ROA chuẩn hóa theo năm trong 9 tháng đạt lần lượt là 17,1% và 2,8%. Chúng tôi cho rằng không có thay đổi đáng kể nào cho dự báo lợi nhuận hoặc/và giá mục tiêu của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

    • TCB tiếp tục ghi nhận tăng trưởng cho vay ấn tượng trong quý 3 với mức tăng trưởng 10,7% QoQ. Tăng trưởng cho vay 9 tháng 2019 đạt 28,4% tính từ đầu năm đến nay (YTD) và tăng trưởng tín dụng 9 tháng 2019 đạt 12,4% YTD so với hạn mức tăng trưởng tín dụng năm 2019 là 17%. Số dư trái phiếu doanh nghiệp giảm 30,5% YTD còn 41 nghìn tỷ đồng tại thời điểm cuối quý 3, báo hiệu diễn biến tích cực trong việc phân phối lại cho khách hàng.

    • Chúng tôi cho rằng tăng trưởng cho vay YTD mạnh đến từ cho vay mua nhà. NIM đã tăng 38 điểm cơ bản QoQ trong quý 3 với NIM 9 tháng 2019 đạt 4,18% (+18 điểm cơ bản YoY). Thu nhập lãi thuẩn (NII) ghi nhận tăng trưởng 23,7% YoY và đóng góp 70% cho tổng thu nhập từ hoạt động (TOI)

    • Tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA) giữ ở mức 30% tại thời điểm cuối 9 tháng 2019 so với mức 30% theo dự báo năm 2019 của chúng tôi.

    • Thu nhập phí thuần (NFI), bao gồm giao dịch ngoại hối, giảm 3,6% YoY trong 9 tháng 2019, chủ yếu do lãi ngoại hối giảm. Tăng trưởng NFI thuần đạt 1,2% YoY và tác động đến từ phí phát hành trái phiếu doanh nghiệp vì có lượng lớn trái phiếu doanh nghiệp được phát hành trong 6 tháng cuối năm 2018. Thu nhập ngoài lãi (NOII) và TOI đạt 30%.

    • Tỷ lệ thu nhập/chi phí (CIR) 9 tháng 2019 đạt 34,5% so với dự phóng năm 2019 của chúng tôi là 35,5%.

    NIM tăng trưởng chủ yếu được hỗ trợ nhờ chi phí huy động giảm. Chúng tôi cho rằng tăng trưởng cho vay mạnh đến từ cho vay mua nhà tại dự an Vinhomes với lợi suất cho vay nằm trong khoảng 9%-11%. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn cho rằng lợi suất cho vay sẽ bị tác động do các khoản vay mua nhà mới trong thời gian trợ giá tương ứng với quá trình xây dựng của dự án Vinhomes. Lợi suất cho vay 9 tháng 2019 giảm còn 6,28% so với mức 6,43% trong 6 tháng đầu năm 2019 và 7,91% tại thời điểm cuối năm 2018. Lợi suất tài sản sinh lãi (IEA) tăng 9 điểm cơ bản QoQ chủ yếu nhờ vào danh mục trái phiếu của TCB với lợi suất đến từ danh mục chứng khoán nợ tăng đạt 8,27% trong 9 tháng 2019 so với mức 7,64% trong 6 tháng đầu năm 2019. Tăng trưởng NIM trong quý 3 được hỗ trợ từ việc chi phí huy động giảm 35 điểm cơ bản QoQ và 12 điểm cơ bản YoY, nhờ tỷ lệ CASA cao và tiền gửi khách hàng tăng trưởng chậm lại.



    Tăng trưởng NFI đang đối mặt với thử thách vì chi phí khuyến mãi vượt tốc độ tăng trưởng doanh thu. Trong khi thu nhập phí từ khối ngân hàng giao dịch và thẻ tín dụng duy trì đà tăng trưởng mạnh 27% YoY trong 9 tháng 2019, phí ròng từ mảng này giảm 16% YoY (còn 789 tỷ đồng) vì chi phí duy trì ở mức cao do chi phí quảng cáo và tiếp thị nhằm thu hút lượng CASA và tăng thị phần trên các mảng kinh doanh tương ứng. Phí ròng từ phát hành trái phiếu giảm 33% YoY (còn 337 tỷ đồng) vì cạnh tranh phát hành trái phiếu doanh nghiệp gia tăng trong 6 tháng cuối năm 2018 tạo ra các thách thức. Phí ròng từ dịch vụ bancassurance duy trì tăng trưởng mạnh 26% YoY (đạt 592 tỷ đồng). Phí ròng từ quản lý vốn tăng 23 lần YoY trong 9 tháng 2019 đạt 118 tỷ đồng và đóng góp 6% cho NFI thuần 9 tháng 2019.

    Tỷ lệ nợ xấu (NPL) dao động ở mức khoảng 1,8% trong 4 quý gần đây. Tỷ lệ xử lý nợ duy trì ở mức tương đối thấp trong năm 2019 với tỷ lệ xử lý nợ/khoản vay gộp từ đầu năm đến 9 tháng 2019 đạt 0,06%. TCB đang tập trung vào mảng cho vay mua nhà với kỳ vọng thất thoát tín dụng thấp hơn 1%. Chi phí dự phòng/khoản vay gộp 9 tháng 2019 đạt 0,39% (so với mức 1,43% trong 9 tháng 2018) với tỷ lệ bao phủ nợ đạt 77%, hầu như không thay đổi so với cùng kỳ.


    [​IMG]

    Báo cáo chi tiết (Nguồn: VCSC)
    --- Gộp bài viết, 19/11/2019, Bài cũ: 19/11/2019 ---
    chart quá ổn luôn bác ạ
    VGSPVXHLA thích bài này.
    VGSPVXHLA đã loan bài này
  7. jaehyun

    jaehyun Thành viên mới

    Tham gia ngày:
    13/10/2019
    Đã được thích:
    10
    TCB [MUA +10,7%] - Chi phí dự phòng thấp hơn dự báo
    06-11-2019 01:55

    Lợi nhuận ròng Q3/2019 tích cực do chi phí tín dụng giảm

    ● Thu nhập lãi ròng tăng 16,2% yoy lên 3.622 tỷ đồng trong Q3/2019 nhờ vào sự tăng trưởng cho vay 23,0% yoy và sự ổn định biên lãi ròng (NIM) đạt 4,1%.

    ● Thu nhập ngoài lãi tăng 14,4% yoy trong Q3/2019 nhờ vào thu nhập từ hoạt động đầu tư tăng 626,7% yoy.

    ● Lợi nhuận trước dự phòng tăng khiêm tốn 7,3% yoy vì tỷ lệ chi phí trên thu nhập tăng (33,5% trong Q3/2019 so với 28,4% trong Q3/2018).

    ● Lợi nhuận ròng tăng 24,0% yoy lên 2.554 tỷ đồng do chi phí tín dụng giảm (0,19% trong Q3/2019 so với 0,45% trong Q3/2018).


    Biên lãi ròng 9T2019 cải thiện do chi phí vốn giảm

    ● Lợi suất tài sản trong 9T2019 giảm 16 điểm cơ bản được bù đắp bởi chi phí vốn giảm 23 điểm cơ bản. Vì vậy, NIM 9T2019 tăng 15 điểm cơ bản lên 4,2%.

    ● Lợi suất tài sản giảm do lợi suất cho vay 9T2019 giảm 129 điểm cơ bản xuống 7,75%.

    ● Chi phí vốn cải thiện nhờ tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn/tổng tiền gửi (CASA) (ở mức 28,7% cuối Q3/2019 so với 22,6% cuối Q3/2018). Năm nay, ngân hàng áp dụng một số chính sách hấp dẫn để tăng tỷ lệ CASA như không thu phí đối với các giao dịch e-Banking hay hoàn tiền 1% đối với thẻ ghi nợ.


    Lợi nhuận 9T2019 theo sát dự báo với chi phí dự phòng giảm

    ● Thu nhập lãi ròng 9T2019 tăng 23,7% yoy lên 10.106 tỷ đồng, hoàn thành 70% tổng thu nhập HĐKD.

    ● Tăng trưởng cho vay đạt 28,4% so với đầu năm, được hỗ trợ bởi các khoản vay mua nhà từ các dự án nhà ở vừa ra mắt của Vingroup (VIC VN, không khuyến nghị).

    ● Tuy nhiên, tăng trưởng tín dụng chỉ đạt 12,4% so với đầu năm trong 9T2019 do dư nợ trái phiếu doanh nghiệp giảm 30,5% so với đầu năm. Vì hạn ngạch tăng trưởng tín dụng của ngân hàng trong năm 2019 là 17% nên chúng tôi cho rằng TCB vẫn còn dư địa để mở rộng hoạt động cho vay trong Q4/2019.

    ● Thu nhập phí dịch vụ ròng tăng 1,2% yoy lên 2.138 tỷ đồng trong 9T2019, chiếm 14,8% tổng thu nhập HĐKD. Trong khi đó, thu nhập khác tăng 13,3% yoy lên 1.194 tỷ đồng nhờ vào lãi tăng từ các công cụ phái sinh khác.

    ● Tỷ lệ chi phí trên thu nhập ở mức 34,5% trong 9T2019, cao hơn mức 28,1% trong 9T2018 do chi phí lương nhân viên tăng mạnh 42% yoy.

    ● Lợi nhuận trước dự phòng 9T2019 giảm nhẹ 1,0% yoy xuống 9.465 tỷ đồng, chỉ hoàn thành 66,1% dự báo cả năm của chúng tôi.

    ● Tỷ lệ nợ xấu duy trì ở mức 1,8% cuối Q3/2019 và gần như đi ngang trong 4 quý vừa qua. Tuy nhiên, chi phí dự phòng 9T2019 giảm mạnh 66% yoy khiến cho tỷ lệ dự phòng/nợ xấu giảm từ 85,1% cuối năm 2018 xuống còn 77,1% cuối Q3/2019.

    ● Chi phí dự phòng 9T2019 chỉ hoàn thành 23,6% dự báo của chúng tôi.

    ● Lợi nhuận ròng 9T2019 tăng 13,5% yoy lên 7.046 tỷ đồng, hoàn thành 75,4% dự báo năm 2019 của chúng tôi.

    Duy trì khuyến nghị Mua với giá mục tiêu không thay đổi

    ● Duy trì khuyến nghị Mua. Chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 27.400 đồng/cp dựa trên sự kết hợp phương pháp thu nhập thặng dư (chi phí vốn: 13,3%; tăng trưởng dài hạn: 4,0%; tỷ trọng 70%) và hệ số P/B dự phóng 2019 ở mức 1,5x (tỷ trọng 30%).

    ● Động lực tăng giá đến từ tăng trưởng tín dụng cao hơn dự kiến.

    ● Rủi ro giảm giá là nợ xấu gia tăng nhanh hơn dự báo do TCB mở rộng cho vay SME.

    Báo cáo chi tiết (Nguồn: VNDS)
  8. mondeov6

    mondeov6 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    11/03/2016
    Đã được thích:
    624
    VPB sml rồi, TCB quá khỏe đấy cụ
  9. lumiapapa

    lumiapapa Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    15/07/2014
    Đã được thích:
    692
    mình theo dõi dòng bank thì thấy TCB ổn chỉ sau VCB thôi
  10. justmyluck87

    justmyluck87 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    09/07/2009
    Đã được thích:
    845
    Đừng so sánh vpb với tcb bác ạ.
    mondeov6 thích bài này.

Chia sẻ trang này