TCB - Lợi nhuận và tài sản tích cực

TCB chính thức vượt 27

Tiên sư bọn JPM hỏng hết cả cỗ bàn rồi

--- Gộp bài viết, 16/12/2020, Bài cũ: 16/12/2020 ---

Chính thứcc CE

Vì sao J.P. Morgan định giá cổ phiếu TCB của Techcombank với giá 45.000 đồng/cp?
11:13 | 16/12/2020


Nguồn: J.P. Morgan

Đáng chú ý, trong đợt định giá này, tất cả cổ phiếu ngân hàng trong danh sách theo dõi của J.P. Morgan (VPB, ACB, VCB, TCB) đều được nâng mức định giá. Trong đó, TCB là có sự thay đổi lớn nhất. Mức định giá cổ phiếu TCB trong đợt trước đó là 33.000 đồng/cp.

Vậy điều gì đã khiến J.P. Morgan định giá cao đột biến (45.000 đồng/cp) với cổ phiếu TCB của Techcombank?

Một số luận điểm được J.P. Morgan đưa ra. Thứ nhất, Techcombank là ngân hàng có ROA dẫn đầu mặc dù thị phần huy động ở mức thấp (khoảng 3%). Thứ hai, Techcombank là một trong những ngân hàng hiếm hoi trong ngành kiếm được lợi nhuận lớn từ cả hai hoạt động tín dụng và thu phí dịch vụ. Điều này giúp ngân hàng có thể duy trì lợi nhuận trong giai đoạn dài.

Bên cạnh đó, J.P. Morgan cho rằng Techcombank có khả năng đặc biệt về quản lí tăng trưởng tín dụng. Lý do là ngân hàng có tỷ trọng tài trợ bằng trái phiếu lớn. Bên cạnh đó, "room" tăng trưởng tính dụng của Techcombank khoảng 20%.

Một điểm khác theo J.P. Morgan đó là Techcombank có điểm mạnh về CASA (Current Account Savings Account - Tiền gửi không kỳ hạn) và thu nhập ngoài lãi (Non-II - Non-Interest Income). Do đó, mức độ nhạy cảm về EPS của Techcombank với những thay đổi về NIM thấp nhất trong nhóm ngân hàng.

Nói thêm, theo J.P. Morgan, TCB và VPB giao dịch với P/B dự báo năm 2021 là 1,06 và 1,12 lần. Bên cạnh đó, hai ngân hàng đang giới hạn tỉ lệ sở hữu nước ngoài dưới ngưỡng quy định 30%. Trong trường hợp dự thảo hướng dẫn của Bộ Tài chính được thông qua, "room" ngoại sẽ được mở tại Techcombank và VPBank.

TCB lại chổng phộc rồi.

NHNN sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ trong năm 2021, lãi suất có thể giảm thêm 0,2-0,5 điểm %
11:31 | 18/12/2020


Trụ sở Ngân hàng Nhà nước Việt Nam. (Ảnh: Quang Hưng)

Bộ phận phân tích Công ty Chứng khoán VnDirect (VnDirect) vừa công bố báo cáo chiến lược đầu tư năm 2021 với nhận định Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ nhằm thúc đẩy tăng trưởng năm 2021.

Theo VnDirect, NHNN đã quyết định giảm lãi suất điều hành 0,25-0,5 điểm % từ ngày 01/10/2020. Đây là lần thứ 3 kể từ đầu năm, NHNN cắt giảm lãi suất điều hành để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Cụ thể, lãi suất tái chiết khấu giảm từ mức 3,0%/năm xuống 2,5%/năm và lãi suất tái cấp vốn giảm từ 4,5%/năm xuống 4,0%/năm.

Sau khi NHNN cắt giảm lãi suất, VnDirect kỳ vọng cả lãi suất huy động và cho vay do các ngân hàng thương mại đưa ra có thể giảm thêm 0,25 - 0,5 điểm % trong quí IV, trong đó lãi suất huy động ngắn hạn có thể giảm nhiều hơn so với lãi suất dài hạn.


Nhóm phân tích cũng nhận thấy nhu cầu tín dụng cải thiện nhẹ trong quí III, với tín dụng tính đến ngày 30/9/2020 tăng 6,1% so với thời điểm đầu năm (cải thiện đáng kể từ mức tăng 3,3% hồi cuối tháng 6/2020).

"Nhu cầu tín dụng sẽ tiếp tục phục hồi trong quí IV và dự báo tín dụng cả năm sẽ tăng 9,0% so với thời điểm đầu năm", VnDirect nhận định.

VNDirect kì vọng NHNN sẽ duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng trong năm 2021 trong bối cảnh áp lực lạm phát năm tới ở mức thấp. Mặc dù NHNN có thể sẽ không cắt giảm lãi suất điều hành thêm nữa, nhưng nhóm phân tích không cho rằng NHNN sẽ nâng lãi suất lên trong năm 2021, một động thái nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế bằng cách duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng.

Thay vào đó, NHNN có thể hỗ trợ thị trường tiền tệ thông qua thị trường mở, gia tăng dự trữ ngoại hối, nâng trần tăng trưởng tín dụng cho các ngân hàng thương mại hoặc lùi thời hạn áp dụng các tiêu chuẩn an toàn tài chính cao hơn đối với các ngân hàng thương mại.

Với những nhận định trên, nhóm phân tích dự báo tăng trưởng tín dụng sẽ cải thiện lên mức 13% trong năm 2021. Đồng thời, lãi suất huy động và cho vay sẽ giảm 0,2-0,5 điểm % trong năm 2021 trong bối cảnh chính sách tiền tệ được nới lỏng và áp lực lạm phát hạ nhiệt.

Bank lại chuẩn bị nổi loạn rồi

Bank nay dậy sóng không anh em?

Chiều nay kéo bank rồi

Bank đã trở lại dẫn dắt thị trường.

--- Gộp bài viết, 30/12/2020, Bài cũ: 30/12/2020 ---

KHông có TCB trong tài khoản là có lỗi với vợ con đó.