TCM – Thánh Gióng dệt may !

TCM đã trở thành blue chíp thực thụ, room NN đầy, khả năng giữ giá tốt khi TT downtrend --> múc

TCM: Khuyến nghị tích cực

CTCK Bảo Việt (BVSC)

TCM công bố giấy chứng nhận và kế hoạch đầu tư nhà máy Vĩnh Long. Ngày 16/9/2014 TCM đã được ban quản lý khu công nghiệp tỉnh Vĩnh Long cấp giấy chứng nhận đầu tư cho dự án các nhà máy sản xuất dệt may bao gồm:

Nhà máy may 1 (từ tháng 9/2014-11/2014): Vốn đầu tư 165,5 tỷ đồng, sản lượng 6,1 triệu sp/năm. Dự kiến đi vào hoạt động chính thức tháng 1/2015.

Nhà máy may 2 (từ tháng 3/2015-9/2015): Vốn đầu tư 122,5 tỷ đồng, sản lượng 6,1 triệu sp/năm. Dự kiến đi vào hoạt động chính thức tháng 11/2015.

Nhà máy đan và nhà máy nhuộm (từ tháng 3/2016-12/2016): Vốn đầu tư 357 tỷ đồng, công suất đan 4,8 tấn/năm và công suất nhuộm 10,6 tấn/năm. Dự kiến đi vào hoạt động chính thức tháng 4/2017.

Chúng tôi cho rằng TCM có thể sẽ cần thêm 3 tháng để thử nghiệm nhà máy may 1 và dự kiến tạo ra doanh thu từ tháng 4/2015. Công suất khâu may hiện tại của TCM là 18 triệu sản phẩm/năm, trong đó các nhà máy của TCM sản xuất 15 triệu sản phẩm và thuê ngoài 3 triệu sản phẩm. Nhà máy may 1 với công suất 6,1 triệu sản phẩm năm khi đi vào hoạt động chính thức sẽ nâng tổng năng lực sản xuất khâu may lên 21,1 triệu sản phẩm/năm, tăng 60% so với hiện tại. Chúng tôi cho rằng các dự án này sẽ là yếu tố dẫn dắt TCM tăng trưởng doanh thu trong các năm tới.

Biên lợi nhuận mảng sợi cải thiện nhờ giá bông giảm. Nhằm giữ chi phí giá nguyên liệu phù hợp với diễn biến giá bông thế giới, TCM đã thay đổi chiến lược mua nguyên liệu với 40% mua tương lai và 60% mua giao ngay. Công ty cho biết đã mua vào khoảng 1.000 tấn bông với giá 62 cent/pound. Theo đó, biên lợi nhuận gộp của mảng sợi dự kiến tăng lên 8-9% so với mức 3-5% ở 6 tháng đầu năm. Bên cạnh đó, TCM đã chốt giá hợp đồng bán sợi ở mức giá khá cao khoảng 3,2 USD/kg trong tháng 8/2014, do vậy doanh thu mảng sợi sẽ không bị ảnh hưởng nhiều khi giá bông giảm. Ngoài ra, giá bông giảm giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp của mảng vải và mảng may mặc

Nâng lợi nhuận 2014. TCM đặt mục tiêu đạt 68,5 triệu USD doanh thu và 4,1 triệu USD lợi nhuận sau thuế cho 6 tháng cuối năm 2014. Nếu hoàn thành, doanh thu và lợi nhuận sau thuế cả năm ước tính đạt 2.765 tỷ đồng (-2,1% so với kế hoạch ban đầu) và 172 tỷ đồng (+4,8% so với kế hoạch ban đầu). Với kết quả đạt được trong 6 tháng đầu năm, chúng tôi đánh giá khả năng TCM hoàn thành kế hoạch trong năm 2014 là khá cao.

Điều chỉnh giá mục tiêu. Chúng tôi điều chỉnh giá mục tiêu cho cổ phiếu TCM từ mức 32.500 VND/CP lên 40.700 VND/CP dựa trên cơ sở sau:

Phương pháp DCF:

(1) Điều chỉnh CDS (Credit Default Swap): Cán cân thanh toán cải thiện, dự trữ ngoại hối tăng mạnh, kinh tế vĩ mô có dấu hiệu hồi phục giúp CDS Việt Nam liên tục giảm từ đầu năm 2014. Theo đó CDS trong công thức tính suất chiết khấu được điều chỉnh giảm từ 290.5 điểm xuống 265 điểm, làm cho WACC giảm từ 15.7% xuống còn 15.1%.

(2) Điều chỉnh tỉ lệ tăng trưởng dài hạn từ 2% lên 3%. Phương pháp P/E. Giá cổ phiếu ngành dệt may đã tăng khoảng 29% so với đầu năm 2014. Theo đó, chúng tôi điều chỉnh P/E ngành lên 9,6 lần từ 6,8 lần trong báo cáo trước.

TCM là doanh nghiệp niêm yết duy nhất sở hữu chuỗi sản xuất khép kín, xuất khẩu phần lớn sang Mỹ và đáp ứng yêu cầu xuất xứ “Từ sợi trở đi” của TPP. Cùng với việc doanh thu và lợi nhuận có những tăng trưởng rõ nét kể từ năm 2013, biên lợi nhuận gộp đang từng bước cải thiện. Thêm vào đó, các dự án đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh sẽ là động lực để TCM tăng trưởng doanh thu trong tương lai. Do đó, chúng tôi khá lạc quan về triển vọng tăng trưởng của công ty và bảo lưu đánh giá OUTPERFORM đối với cổ phiếu TCM. Với mức giá đóng cửa ngày 19/9/2014, TCM đang giao dịch tại P/E khoảng 9,5 lần, tương ứng EPS dự phóng 3.602 VND/CP.

Tin chuẩn 100% từ siêu tay to đây từ hôm nay TCM sẽ được ủn đít lên 45 nhé....sáng nay 9/10 là cơ hội gom hàng ...chiều nay TCM trần đó....
TÍch luỹ quá lâu vùng 36 rồi....
Hôm nay tôi sẽ mua.....sẽ khâu mồm vì TCM....
Sáng qua 8/10 lúc 11:05 tôi phím píc (sóng dầu khí PXS,PVC) cua Mis Duong ai nghe tôi mua PXS thì lồi mồm
Tin chuẩn 100% Pxs chiều trần cứng sẽc3-4 cây CE đó...

Thích nhất là cái chart của TCM, MACD đẹp như mơ. 45 vẫy gọi

--- Gộp bài viết, 09/10/2014, Bài cũ: 09/10/2014 ---

Có phải kế hoạch năm nay của TCM là lãi 172 tỷ sau thuế phải không các bác???, nó đã hoàn thành gần 80% kế hoạch rồi. Như vậy quý 3 TCM lãi hơn 50 tỷ ( 172 x 80% -84).

Theo trang web cua TCM loi nhuận 9 thang đạt 78% so voi KH tuong duong voi Q3 đạt 50 ty loi nhuận sau thue. Tuyệt voi

nếu tcm hôm nay trần thì tôi tin bác , đầu giờ múc thêm

khuyến nghị mua ở 33 bây h 36.2 thì bán rồi.

Good rồi, đón BC quý 3

--- Gộp bài viết, 09/10/2014, Bài cũ: 09/10/2014 ---

Hốt hết?

hàng có hàng để mà gom

--- Gộp bài viết, 09/10/2014, Bài cũ: 09/10/2014 ---

http://www.thanhcong.com.vn/NA/News.aspx