TCM, thời buổi tự do ngôn luận - Sức mạnh của báo chí và tâm lý của đám đông

http://s.cafef.vn/tcm-314345/tcm-uoc-dat-117-ty-loi-nhuan-nua-dau-nam-thuc-hien-48-chi-tieu-2019.chn

http://s.cafef.vn/tcm-315771/quy-22...ai-rong-52-ty-dong-giam-22-so-voi-cung-ky.chn

Hai bài báo, 2 hiệu ứng ngược nhau, có thể giết chết người đầu tư ngay từ cái Title nếu chỉ nhìn qua mà ko cần hiểu lý do vì sao

Âu cũng là cái liễn, Báo cáo bán niên ra rồi, 1 phần lý giải tại sao giá TCM giảm và ko bật mạnh được trong thời gian qua.

Lâu tôi ko mở pic vì muốn để TCM nó tự nhiên nhưng có bác vừa inbox thắc mắc tại sao báo đưa tin 6 tháng tăng 11% nhưng trong báo cáo hợp nhất ta nhìn thấy lại giảm. Lừa nhau à, vậy cũng xin được giải thích thế này cho các bác rõ:

- Báo chí đưa tin không sai, báo cáo công ty mẹ vẫn là 119 tỷ (+11%), báo cáo quý 1 lẽ ra là 65 tỷ (Báo cáo công ty mẹ vẫn đủ 65 tỷ) nhưng nguyên tắc nó ko đưa phần lợi nhuận từ phần vốn góp 23 tỷ tháng 2 vào báo cáo hợp nhất nên báo cáo hợp nhất nó sẽ trừ 23 tỷ đó ra nên quý 1 trong báo cáo hợp nhất là 42 tỷ. Như có bác ở trong pic vừa rồi có nói, trong báo cáo hợp nhất 2018 có khoảng thu nhập khác 25 tỷ từ bán TSCĐ nên khi nhìn LNST cuối cùng thấy quý 2 năm 2018 cao hơn năm 2019. Nhưng thực tế lợi nhuận thuần từ HĐkd trong báo cáo hợp nhất thì quý 2 năm 2019 vẫn cao hơn 2018 khoảng 14.5%

- Thực sự báo cáo quý này ra cái mình ko quan trọng nhiều con số lãi lỗ mà quan tâm nhất là phần doanh thu và cơ cấu khách hàng. Tại sao mình quan tâm 2 vấn đề trên như vậy vì có 1 điều quan ngại đúng là khi Sears tuyên bố phá sản là 1 áp lực về khách hàng rất lớn (sears chiếm 7% doanh thu TCM, vậy TCM phải nhanh chóng tìm được khách hàng thay thế bù vào khách hàng đó, và nhìn vào phần doanh thu ta thấy TCM đã bù đắp được phần đó dù tôi chưa rõ là khách hàng nào (Có khoản phải thu khách hàng khác tăng mạnh từ (59 tỷ-31/12/2018) lên (104 tỷ -30/06/2019) Và có thêm 1 khách hàng lớn là Eddie bauer Japan.INC (có lẽ nhà máy mới sản xuất cho Nhật đã bắt đầu cho Doanh thu)

Tóm lại báo cáo này ra tôi thấy bình thường, tổng thể LN bán niên công ty mẹ có tăng 11% so với 2018 nhưng chưa thực sự ấn tượng, có lẽ cần thời gian để cơ cấu thêm và bù đắp thằng Sears. Tôi mới chỉ thấy ấn tượng nhất ở báo cáo tháng 6 thôi. Nếu tháng 7 ok nữa thì có thể tất tay vào kết quả cuối năm (do cuối năm cũng ko còn ảnh hưởng từ Sears có thể cộng 1 hoặc lớn hơn 1,2 đến 1,5 lần khoản lợi nhuận đó vào 6 tháng cuối năm)...

Suy cho cùng báo chí cũng chỉ là 1 công cụ. Nếu báo chí nói chuẩn ra thì:
- Q2/ 2019 lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh tăng trưởng 15% so với quý 2/2018.
- Quý 1/2019 thì kém hơn quý 1/2019 về hiệu quả kinh doanh (do ảnh hưởng khách hàng sears phải tìm kiếm nhà cung cấp thay thế)
- Nếu so sánh 6 tháng thì tổng thể 6 tháng 2019 sẽ cao hơn 6 tháng 2018 là 11%. (Nếu so sánh 6 tháng mà trừ đi lợi nhuận bất thường thì vẫn cao hơn 11% - do quý 2/2018 có lợi nhuận bất thường từ bán Tài sản, quý 1/2019 có lợi nhuận bất thường từ đầu tư)