TDC – Anh cả đỏ bất động sản Bình Dương !

TDC – Anh cả đỏ bất động sản Bình Dương ! (Góc nhìn SGI – Phòng phân tích)

- - TDC đang chứng minh là 1 trong những chú ngựa ô dòng BĐS có giá trên 2x.. và đang hướng mạnh mẽ tới những đỉnh cao hơn

- Vol to vài ngày nay cho thấy dòng tiền lớn vào

- Đồ thị của TDC cho thấy đang đợi Break out mạnh khỏi trend line tại vùng giá 11 với VOL to để conform (Có mô hình giống cốc tay cầm hơi dốc)

- Thông tin cơ bản của TDC hiện hỗ trợ tốt:


Dẫn nguồn: http://f319.com/threads/tdc-anh-ca-bat-dong-san-binh-duong.535490/ (Trưởng phòng phân tích của SGI)


Gần đây dòng BĐS cho thấy khả năng tăng giá nhỉnh hơn so với các dòng còn lại (P, CK, Thủy sản,..) nên bài này tổng hợp và đưa ra một số quan điểm vềTDC, đây là một mã các nhà đầu tư giá trị khá ưa thích do đặc thù riêng của nó.

TDC là công ty con của Becamex (cty TNHH nhà nước với quy mô tổng tài sản 100.000 tỷ đồng, quỹ đất 10.000 ha) nên TDC nhận được sự hậu thuẫn từ Becamex trong việc nhận các công trình quy mô lớn, thời gian thực hiện dài, cũng như hỗ trợ trong việc thực hiện thủ tục pháp lý.TDC ko có đối thủ cạnh tranh trực tiếp trong lĩnh vực BĐS tại Bình Dương, nhưng vẫn có một số dự án cạnh tranh với người anh em là IJC.

Bình Dương được biết đến là thành phố công nghiệp, đứng thứ 2 cả nước về thu hút FDI, thuộc tam giác kinh tế TPHCM, Đồng Nai, giá đất tương đối rẻ 2,6- 4 triệu đồng/m2.Trong những năm qua tình hình thị trường BĐS tương đối sôi động trong khi TT BĐS cả nước khủng hoảng (điều này lý giải TDC vẫn có lãi/chia cổ tức đều đều, thấp nhất cũng là 12%, cao nhất lên tới 40%).http://laodong.com.vn/kinh-doanh/binh-duong-9-thang-thu-hut-14-ty-usd-von-fdi-251395.bld


KH năm 2014 khả quan: Doanh thu 2355 tỷ, LNTT 202 tỷ, cổ tức là 14% (bằng 2 lần lãi suất ngân hàng hiện nay). Đây là năm đầu của nhiệm kỳ 2014-2018 nên Ban lãnh đạo sẽ phải hoàn thành tốt KH (TDC là doanh nghiệp nhà nước, nên việc hoàn thành KH ảnh hưởng đến ghế mấy bác!)

Tiềm năng tăng trưởng mạnh:


· Luật nhà ở mới dự thảo (Quốc Hội thảo luận tháng 6/2014) trong đó cho phép người nước ngoài sở hữu BĐS, nếu được thông qua vào cuối năm nay sẽ tạo cú hích cho TT BĐS Bình Dương khi tỉnh này có 4000 chuyên gia nước ngoài đang làm việc tại đây.

· TT 20 ban hành trong năm 2014 cho phép hạch toán doanh thu đất nền khi chủ đầu tư hoàn tất đầu tư cơ sở hạ tầng.

· Thường hạch toán KQKD vào cuối năm (Q4/2011 lãi 90 tỷ, Q4/2012 lãi 128,5 tỷ, Q4/2013 lãi 157 tỷ à Q4/2014 lãi?

· Đã tích lũy vol khá tốt trong vùng quanh giá 10, KLGD gần đây sôi động hơn, nếu break trên 11 sẽ mở ra các mục tiêu cao hơn là 13.
· Đã từng vào rỗ FTSE đến tháng 9/2013 tuy nhiên bị loại ra do thanh khoản không đạt. Trường hợp khả quan, giao dịch tăng thì khả năng vào lại rổ mặc dù thấp nhưng không thể bỏ qua khả năng này trong dài hạn.


Mã Tnày chỉ có cái rủi ro sau:

· Việc triển khai bán các dự án đất nền của TDC nhằm thu tiền nhanh gặp một số vấn đề pháp lý (Cty mẹ Becamex chưa thực hiện quy hoạch 1/500 cho các dự án đất nền Phú Khánh). Tuy nhiên, vấn đề này sẽ được giải quyết sớm hay muộn thôi vì “thế lực chính trị” của Becamex là rất lớn. Đồng thời TT BĐS đang hồi phục và sự ra đời TT 20 thì lãnh đạo TDC sẽ phải gấp rút hoàn tất việc này, tận dụng cơ hội để đẩy doanh số.

· Việc dự đoán KQKD quý đối với BĐS, xây dựng khá khó đối với nhà đầu tư nếu không tiếp xúc với DN. Q3 năm nay TT BĐS sôi động, cũng như việc tiêu thụ VLXD tăng (thép, xi măng,..tăng) thì có thể kỳ vọng KQKD Q3 của TDC là khả quan.


Nếu là nhà đầu tư thích cổ tức tiền mặt thì nên để ý TDC: Đây là công ty có tỷ lệ cổ tức tốt nhất trong các công ty BĐS trong giai đoạn TT BĐS khủng hoảng 2008-2013. Tỷ lệ cổ tức năm 2008 là 17,6%, năm 2009 là 30%, năm 2010 là 40%, năm 2011 là 20%, năm 2012 là 13%, năm 2013 là 14%.
Tỷ lệ cổ tức trung bình trong 6 năm qua là 22,4%/năm.


Một DN có chiến lược chia cổ tức đều đặn nghĩa là ngoài việc có lợi nhuận thì công ty đó phải quản lý cash flow tốt mới có cash out cho cổ đông (mỗi năm TDC chi ra đều đặn 140 tỷ/năm trả cổ tức cho cổ đông), điều này cho thấy cashflow của TDC là dồi dào và tích cực, chứ ko như mấy mã có lợi nhuận mà ko có tiền. Chia cổ tức bằng cash thể hiện trách nhiệm của cty đối với cổ đông cũng như sự tin tưởng của cổ đông vào cty.


Một tiêu chí đánh giá cty đó có lành mạnh hay không là chính sách cổ tức bằng cash (vì chia bằng cash mới khó cho DN, 1 lượng tiền đã flow out khỏi DN), lãnh đạo DN nào cũng khư khư giữ lại LN, nhưng mã TDC này rất sòng phẳng với cổ đông


TDC Q3, Q4 có gì:

"(1) đặc điểm của TDC là phần lớn doanh thu và lợi nhuận được ghi nhận vào quý cuối năm khi TDC bàn giao các căn biệt thự, nhà phố cho khách hàng (trong những những năm gần đây, 2012 và 2013: quý IV/2012 TDC đạt lợi nhuận sau thuế 137 tỷ đồng, tương đương 86% lợi nhuận sau thuế của cả năm; quý IV/2013, lợi nhuận sau thuế đạt 160 tỷ đồng, tương đương 109% lợi nhuận sau thuế cả năm); (2) công ty có khả năng sẽ mở bán lại dự án đất nền Phú Chánh C, D vào tháng 9/2014 (3) doanh thu quý 2 của doanh thu có sự tăng trưởng đột biến so với quý I, nhiều khả năng là do việc bán hàng tại các dự án Ruby Land, Báu Bàng, Moon river và Uni Town đã tốt trở lại "

Vụ lùm xùm dưới Bình Dương vào đầu năm đã yên trở lại, phải chăng Becamex đã lo xong vụ quy hoạch 1/500 Phú Chánh, khu A,B thì bán rất chạy, mà khu C,D thì nằm ngay..đối diện


SGI sẽ cập nhật tiếp….đón xem game hay của TDC


Các bạn thành viên F319 có thông tin hay góp ý gì thêm về TDC xin chia sẻ nhé, tks !

Update chart của TDC ngày 7/10/2014