Thủy lợi 4 - Cổ phiếu nắm giữ cho mục tiêu dài hạn

Thị giá hiện tại khoảng 9k
EPS 4 năm 2015: ~2k
P/E: khoảng 4,5 lần
Cổ tức: tối thiểu 6% bằng tiền mặt

Thủy lợi 4 là doanh nghiệp đầu ngành chuyên hoạt động trong lĩnh vực xây dựng các công trình thủy điện, thủy lợi ở khu vực phía nam và Tây nguyên.

Vốn chủ sở hữu 160 tỷ. Số lượng cổ phiếu hiện tại đang lưu hành trên thị trường khoảng 14,65 triệu cổ (cổ phiếu quỹ là 1,35 triệu cổ). trong đó Bộ No & PTNT vừa thực hiện thoái hết phần vốn chủ sở hữu của Nhà nước số lượng 6,1 triệu cổ vào thời điểm cuối năm 2015.

Về mặt lý thuyết thì hiện tại ban lãnh đạo và cổ đông lớn nắm khoảng 35.89% vốn điều lệ tương đương khoảng 5,7 triệu cổ và thường xuyên gia tăng tỷ lệ nắm giữ. số lượng cổ phiếu lưu thông bên ngoài khoảng 9 triệu cổ. Tuy nhiên TL4 có thanh khoản ở mức thấp bình quân khoảng dưới 50k/1 phiên. Điều này cho thấy số lượng cổ phiếu thực tế lưu thông bên ngoài ở mức thấp hơn rất nhiều con số 9 triệu cổ.

Giá trị vốn hóa tại thời điểm hiện tại của doanh nghiệp là 145 tỷ đồng nhưng công ty có lượng tiền mặt rất lớn khoảng 149 tỷ đồng (lớn hơn giá trị vốn hóa).

Ngoài hoạt động kinh doanh cốt lõi công ty còn sở hữu 2 quỹ đất tại số 205 Nguyễn Xí (đã xây dựng hoàn thiện, đang bán hàng và hạch toán doanh thu lợi nhuận) và cao ốc tại Quận 9 (mới được nhà nước giao, đang trong quá trình triển khai xây dựng). Ngoài ra trong quý 2/2016 công ty đang tiến hành mua BĐS tại số 201 Nguyễn Xí để đầu tư xây dựng căn hộ và văn phòng cho thuê.

Công ty có Nguồn lợi nhuận chưa phân phối (72 tỷ đồng), các quỹ (37 tỷ đồng), lợi ích cổ đông không kiểm soát (108 tỷ đồng) thừa sức chi cổ tức ở mức 50% bằng tiền mặt hoặc cổ phiếu.

Với việc nhà nước thoái vốn toàn bộ, sở hữu quý đất lớn, Hoạt động kinh doanh chính tốt mang lại doanh thu và lợi nhuận ổn định hàng năm và sẽ tăng trưởng mạnh trong tương lai. Thật sự là đáng buồn khi TL4 có giá dưới mệnh giá.

thông tin bổ sung về việc TL được trong rổ Upcom Premium được giao dịch ký quỹ cho thấy TL4 là cổ phiếu vàng trên sàn Upcom.

Mình tin TL4 sẽ sớm vượt mệnh và lên 2x trong quý 3/2016 !!!