Tin cực nóng trước giờ giao dịch...

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi leminh02, 21/11/2017.

Có 1389 người đang online, trong đó có 555 thành viên. 15:30 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta

Có 1 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 1)

Trang 1/8

Chủ đề này đã có 7487 lượt đọc và 79 bài trả lời

leminh02 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

28/02/2006

Đã được thích:

1.055

#1

21/11/2017, 08:05

PNC – sàn TP.HCM

PNC đang có khoản đầu tư sinh lời siêu khủng: PNC đang sở hữu 20% cổ phần tại Cụm rạp CGV tại Việt Nam. Khoản đầu tư này cách đây hơn 10 năm, PNC chỉ phải bỏ ra có 800.000 USD, thế mà bây giờ khoản đầu tư 20% cổ phần này sau hơn 10 năm có giá trị thị trường là 80 triệu USD (~1.800 tỷ đồng).

Định giá cổ phiếu PNC:

Giới tài chính ước tính 20% cổ phần tại cụm rạp CGV tại Việt Nam hiện được định giá khoảng 70-80 triệu USD, thậm chí có nơi cho rằng nó có giá 100 triệu USD, tức khoảng 1.800 - 2.200 tỷ đồng. Chia sẻ trên được đăng tải tại hai bài báo sau:

http://bizlive.vn/doanh-nghiep/chan...ho-van-hoa-phuong-nam-phat-trien-3317169.html
http://tinnhanhchungkhoan.vn/doanh-nghiep/van-hoa-phuong-nam-pnc-noi-chien-ket-thuc-206290.html

Để có góc nhìn đa chiều, mình sẽ chia sẻ dần 2 phương án định giá của bản thân theo đúng thông lệ quốc tế là căn cứ vào quy mô và thị phần (phòng chiếu, cụm rạp) để các bạn tham khảo:

(1) Phương án 1: Căn cứ vào thương vụ CJ mua lại Megastar (sau đổi tên là CGV):

- Thời điểm CJ mua lại 80% Megastar vào năm 2011, đơn vị này sở hữu 7 cụm rạp và 54 phòng chiếu trên 5 thành phố lớn của Việt Nam, thị phần số 1.
- Với số tiền bỏ ra 73,6 triệu USD mua lại 80% Megastar => CJ định giá Megastar ở mức 92 triệu USD. Như vậy:
+ CJ định giá 13,14 triệu USD/cụm rạp.
+ CJ định giá 1,7 triệu USD/phòng chiếu.
- Cuối năm 2016, CGV sở hữu 38 cụm rạp và 247 phòng chiếu tại 17 tỉnh thành phố, thị phần số 1. Loại trừ giá trị thương hiệu và các yếu tố thương mại khác, mức định giá ước tính hiện tại của CGV:
+ Theo số cụm rạp: 13,14 x 38 = 499,32 triệu USD
+ Theo số phòng chiếu: 1,7 x 247 = 420 triệu USD.
Tính bình quân, mức định giá hiện tại của CGV là 459,66 triệu USD. Như vậy, 20% CGV mà PNC đang sở hữu có giá trị tối thiểu 91,9 triệu USD tương ứng 2.085 tỷ đồng (tỷ giá Vietcombank 1USD = 22.680VND)
Giá trị sổ sách 20% CGV ghi nhận cuối quý 3 trên BCTC của PNC là 114,6 tỷ đồng, chênh 1.970 tỷ đồng so với giá trị thực tế.

Định giá:
Vốn chủ sở hữu cuối quý 3 của PNC là 112 tỷ đồng. Vốn điều lệ hiện tại là 110,4 tỷ đồng => Giá trị sổ sách thực tế 1 cổ phiếu PNC là: (1970+112)/110,4 = 188.607 đồng.

(2) Phương án 2: Căn cứ vào thương vụ Golden Screen Cinemas (Malayxia) mua lại Galaxy Cinema (Thiên Ngân):
- Thời điểm Golden Screen Cinemas mua lại 25% Galaxy Cinema vào năm 2013. Mình không nắm được số liệu cụm rạp của Galaxy tại thời điểm 2013 nên sẽ tạm căn cứ vào số liệu năm 2016, theo đó Galaxy Cinema có 7 cụm rạp và 43 phòng chiếu tại 5 tỉnh thành phố, thị phần số 3.
- Với số tiền bỏ ra 20 triệu USD mua lại 25% Galaxy Cinema => Golden Screen Cinemas định giá Galaxy ở mức 80 triệu USD, tương ứng:
+ Golden Screen Cinemas định giá 11,4 triệu USD/cụm rạp.
+ Golden Screen Cinemas định giá 1,86 triệu USD/phòng chiếu.
- Lấy số liệu trên làm tham chiếu để định giá CGV, đơn vị hiện có 38 cụm rạp và 247 phòng chiếu tại 17 tỉnh thành phố, thị phần số 1. Theo đó nếu loại trừ giá trị thương hiệu và các yếu tố thương mại khác, mức định giá ước tính hiện tại của CGV:
+ Theo cụm rạp: 11,4 x 38 = 433,2 triệu USD.
+ Theo phòng chiếu: 1,86 x 247 = 459,42 triệu USD.
Tính bình quân, mức định giá hiện tại của CGV là 446,31 triệu USD. Như vậy, 20% CGV mà PNC đang sở hữu trị giá tối thiểu 89,26 triệu USD, tương ứng 2.024 tỷ đồng (tỷ giá Vietcombank 1USD = 22.680VND).
Giá trị sổ sách 20% CGV ghi nhận cuối quý 3 trên BCTC của PNC là 114,6 tỷ đồng, chênh 1.909 tỷ đồng so với giá trị thực tế.

Định giá:

Vốn chủ sở hữu cuối quý 3 của PNC là 112 tỷ đồng. Vốn điều lệ hiện tại là 110,4 tỷ đồng => Giá trị sổ sách thực tế 1 cổ phiếu PNC là: (1909 + 112)/110,4 = 183.061 đồng.

Tài liệu tham khảo:
- Số liệu cụm rạp Megastar 2011: https://kinhdoanh.vnexpress.net/tin-tuc/vi-mo/he-thong-rap-megastar-sap-doi-chu-2713603.html
- Số liệu cụm rạp CGV và Galaxy 2016: http://cafef.vn/thong-tri-thi-truon...-cgv-dang-lam-an-ra-sao-20170301214847722.chn
- Thương vụ Golden Screen Cinemas mua Galaxy Cinema 2013: https://www.baomoi.com/hang-phim-th...ap-galaxy-voi-gia-25-trieu-usd/c/22954116.epi
- Báo cáo tài chính Q3 PNC: http://www.pnc.com.vn/investor.php?id=337&cid=2

phongtran68 và Butchep01 thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
leminh02 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

28/02/2006

Đã được thích:

1.055

#2

21/11/2017, 08:09

leminh02 đã viết: ↑

PNC – sàn TP.HCM

PNC đang có khoản đầu tư sinh lời siêu khủng: PNC đang sở hữu 20% cổ phần tại Cụm rạp CGV tại Việt Nam. Khoản đầu tư này cách đây hơn 10 năm, PNC chỉ phải bỏ ra có 800.000 USD, thế mà bây giờ khoản đầu tư 20% cổ phần này sau hơn 10 năm có giá trị thị trường là 80 triệu USD (~1.800 tỷ đồng).

Định giá cổ phiếu PNC:

Giới tài chính ước tính 20% cổ phần tại cụm rạp CGV tại Việt Nam hiện được định giá khoảng 70-80 triệu USD, thậm chí có nơi cho rằng nó có giá 100 triệu USD, tức khoảng 1.800 - 2.200 tỷ đồng. Chia sẻ trên được đăng tải tại hai bài báo sau:

http://bizlive.vn/doanh-nghiep/chan...ho-van-hoa-phuong-nam-phat-trien-3317169.html
http://tinnhanhchungkhoan.vn/doanh-nghiep/van-hoa-phuong-nam-pnc-noi-chien-ket-thuc-206290.html

Để có góc nhìn đa chiều, mình sẽ chia sẻ dần 2 phương án định giá của bản thân theo đúng thông lệ quốc tế là căn cứ vào quy mô và thị phần (phòng chiếu, cụm rạp) để các bạn tham khảo:

(1) Phương án 1: Căn cứ vào thương vụ CJ mua lại Megastar (sau đổi tên là CGV):

- Thời điểm CJ mua lại 80% Megastar vào năm 2011, đơn vị này sở hữu 7 cụm rạp và 54 phòng chiếu trên 5 thành phố lớn của Việt Nam, thị phần số 1.
- Với số tiền bỏ ra 73,6 triệu USD mua lại 80% Megastar => CJ định giá Megastar ở mức 92 triệu USD. Như vậy:
+ CJ định giá 13,14 triệu USD/cụm rạp.
+ CJ định giá 1,7 triệu USD/phòng chiếu.
- Cuối năm 2016, CGV sở hữu 38 cụm rạp và 247 phòng chiếu tại 17 tỉnh thành phố, thị phần số 1. Loại trừ giá trị thương hiệu và các yếu tố thương mại khác, mức định giá ước tính hiện tại của CGV:
+ Theo số cụm rạp: 13,14 x 38 = 499,32 triệu USD
+ Theo số phòng chiếu: 1,7 x 247 = 420 triệu USD.
Tính bình quân, mức định giá hiện tại của CGV là 459,66 triệu USD. Như vậy, 20% CGV mà PNC đang sở hữu có giá trị tối thiểu 91,9 triệu USD tương ứng 2.085 tỷ đồng (tỷ giá Vietcombank 1USD = 22.680VND)
Giá trị sổ sách 20% CGV ghi nhận cuối quý 3 trên BCTC của PNC là 114,6 tỷ đồng, chênh 1.970 tỷ đồng so với giá trị thực tế.

Định giá:
Vốn chủ sở hữu cuối quý 3 của PNC là 112 tỷ đồng. Vốn điều lệ hiện tại là 110,4 tỷ đồng => Giá trị sổ sách thực tế 1 cổ phiếu PNC là: (1970+112)/110,4 = 188.607 đồng.

(2) Phương án 2: Căn cứ vào thương vụ Golden Screen Cinemas (Malayxia) mua lại Galaxy Cinema (Thiên Ngân):
- Thời điểm Golden Screen Cinemas mua lại 25% Galaxy Cinema vào năm 2013. Mình không nắm được số liệu cụm rạp của Galaxy tại thời điểm 2013 nên sẽ tạm căn cứ vào số liệu năm 2016, theo đó Galaxy Cinema có 7 cụm rạp và 43 phòng chiếu tại 5 tỉnh thành phố, thị phần số 3.
- Với số tiền bỏ ra 20 triệu USD mua lại 25% Galaxy Cinema => Golden Screen Cinemas định giá Galaxy ở mức 80 triệu USD, tương ứng:
+ Golden Screen Cinemas định giá 11,4 triệu USD/cụm rạp.
+ Golden Screen Cinemas định giá 1,86 triệu USD/phòng chiếu.
- Lấy số liệu trên làm tham chiếu để định giá CGV, đơn vị hiện có 38 cụm rạp và 247 phòng chiếu tại 17 tỉnh thành phố, thị phần số 1. Theo đó nếu loại trừ giá trị thương hiệu và các yếu tố thương mại khác, mức định giá ước tính hiện tại của CGV:
+ Theo cụm rạp: 11,4 x 38 = 433,2 triệu USD.
+ Theo phòng chiếu: 1,86 x 247 = 459,42 triệu USD.
Tính bình quân, mức định giá hiện tại của CGV là 446,31 triệu USD. Như vậy, 20% CGV mà PNC đang sở hữu trị giá tối thiểu 89,26 triệu USD, tương ứng 2.024 tỷ đồng (tỷ giá Vietcombank 1USD = 22.680VND).
Giá trị sổ sách 20% CGV ghi nhận cuối quý 3 trên BCTC của PNC là 114,6 tỷ đồng, chênh 1.909 tỷ đồng so với giá trị thực tế.

Định giá:

Vốn chủ sở hữu cuối quý 3 của PNC là 112 tỷ đồng. Vốn điều lệ hiện tại là 110,4 tỷ đồng => Giá trị sổ sách thực tế 1 cổ phiếu PNC là: (1909 + 112)/110,4 = 183.061 đồng.

Tài liệu tham khảo:
- Số liệu cụm rạp Megastar 2011: https://kinhdoanh.vnexpress.net/tin-tuc/vi-mo/he-thong-rap-megastar-sap-doi-chu-2713603.html
- Số liệu cụm rạp CGV và Galaxy 2016: http://cafef.vn/thong-tri-thi-truon...-cgv-dang-lam-an-ra-sao-20170301214847722.chn
- Thương vụ Golden Screen Cinemas mua Galaxy Cinema 2013: https://www.baomoi.com/hang-phim-th...ap-galaxy-voi-gia-25-trieu-usd/c/22954116.epi
- Báo cáo tài chính Q3 PNC: http://www.pnc.com.vn/investor.php?id=337&cid=2
Xem tất cả

NGHỊ QUYẾT ĐHCĐ VỪA THÔNG QUA NGÀY 26/10/2017 CHÍNH THỨC ĐƯA PNC SANG TRANG MỚI:
- HĐQT CŨ THOÁI LUI.
- HĐQT MỚI (NGƯỜI CỦA QUÊ HƯƠNG LIBERTY) CHÍNH THỨC TIẾP QUẢN VÀ THÔNG QUA NGHỊ QUYẾT ĐHCĐ VỚI NỘI DUNG QUAN TRONG BÊN DƯỚI, MỞ ĐƯỜNG CHUYỂN NHƯỢNG 20% VỐN TẠI CGV CHO CJ, TẬP TRUNG NGUỒN LỰC CHO MẢNG KINH DOANH CỐT LÕI VÀ KHAI THÁC TRIỆT ĐỂ TÀI NGUYÊN BẤT ĐỘNG SẢN TRUNG TÂM HCM MÀ PNC ĐANG SỞ HỮU!

Butchep01 thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
leminh02 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

28/02/2006

Đã được thích:

1.055

#3

21/11/2017, 08:13

leminh02 đã viết: ↑

PNC – sàn TP.HCM

PNC đang có khoản đầu tư sinh lời siêu khủng: PNC đang sở hữu 20% cổ phần tại Cụm rạp CGV tại Việt Nam. Khoản đầu tư này cách đây hơn 10 năm, PNC chỉ phải bỏ ra có 800.000 USD, thế mà bây giờ khoản đầu tư 20% cổ phần này sau hơn 10 năm có giá trị thị trường là 80 triệu USD (~1.800 tỷ đồng).

Định giá cổ phiếu PNC:

Giới tài chính ước tính 20% cổ phần tại cụm rạp CGV tại Việt Nam hiện được định giá khoảng 70-80 triệu USD, thậm chí có nơi cho rằng nó có giá 100 triệu USD, tức khoảng 1.800 - 2.200 tỷ đồng. Chia sẻ trên được đăng tải tại hai bài báo sau:

http://bizlive.vn/doanh-nghiep/chan...ho-van-hoa-phuong-nam-phat-trien-3317169.html
http://tinnhanhchungkhoan.vn/doanh-nghiep/van-hoa-phuong-nam-pnc-noi-chien-ket-thuc-206290.html

Để có góc nhìn đa chiều, mình sẽ chia sẻ dần 2 phương án định giá của bản thân theo đúng thông lệ quốc tế là căn cứ vào quy mô và thị phần (phòng chiếu, cụm rạp) để các bạn tham khảo:

(1) Phương án 1: Căn cứ vào thương vụ CJ mua lại Megastar (sau đổi tên là CGV):

- Thời điểm CJ mua lại 80% Megastar vào năm 2011, đơn vị này sở hữu 7 cụm rạp và 54 phòng chiếu trên 5 thành phố lớn của Việt Nam, thị phần số 1.
- Với số tiền bỏ ra 73,6 triệu USD mua lại 80% Megastar => CJ định giá Megastar ở mức 92 triệu USD. Như vậy:
+ CJ định giá 13,14 triệu USD/cụm rạp.
+ CJ định giá 1,7 triệu USD/phòng chiếu.
- Cuối năm 2016, CGV sở hữu 38 cụm rạp và 247 phòng chiếu tại 17 tỉnh thành phố, thị phần số 1. Loại trừ giá trị thương hiệu và các yếu tố thương mại khác, mức định giá ước tính hiện tại của CGV:
+ Theo số cụm rạp: 13,14 x 38 = 499,32 triệu USD
+ Theo số phòng chiếu: 1,7 x 247 = 420 triệu USD.
Tính bình quân, mức định giá hiện tại của CGV là 459,66 triệu USD. Như vậy, 20% CGV mà PNC đang sở hữu có giá trị tối thiểu 91,9 triệu USD tương ứng 2.085 tỷ đồng (tỷ giá Vietcombank 1USD = 22.680VND)
Giá trị sổ sách 20% CGV ghi nhận cuối quý 3 trên BCTC của PNC là 114,6 tỷ đồng, chênh 1.970 tỷ đồng so với giá trị thực tế.

Định giá:
Vốn chủ sở hữu cuối quý 3 của PNC là 112 tỷ đồng. Vốn điều lệ hiện tại là 110,4 tỷ đồng => Giá trị sổ sách thực tế 1 cổ phiếu PNC là: (1970+112)/110,4 = 188.607 đồng.

(2) Phương án 2: Căn cứ vào thương vụ Golden Screen Cinemas (Malayxia) mua lại Galaxy Cinema (Thiên Ngân):
- Thời điểm Golden Screen Cinemas mua lại 25% Galaxy Cinema vào năm 2013. Mình không nắm được số liệu cụm rạp của Galaxy tại thời điểm 2013 nên sẽ tạm căn cứ vào số liệu năm 2016, theo đó Galaxy Cinema có 7 cụm rạp và 43 phòng chiếu tại 5 tỉnh thành phố, thị phần số 3.
- Với số tiền bỏ ra 20 triệu USD mua lại 25% Galaxy Cinema => Golden Screen Cinemas định giá Galaxy ở mức 80 triệu USD, tương ứng:
+ Golden Screen Cinemas định giá 11,4 triệu USD/cụm rạp.
+ Golden Screen Cinemas định giá 1,86 triệu USD/phòng chiếu.
- Lấy số liệu trên làm tham chiếu để định giá CGV, đơn vị hiện có 38 cụm rạp và 247 phòng chiếu tại 17 tỉnh thành phố, thị phần số 1. Theo đó nếu loại trừ giá trị thương hiệu và các yếu tố thương mại khác, mức định giá ước tính hiện tại của CGV:
+ Theo cụm rạp: 11,4 x 38 = 433,2 triệu USD.
+ Theo phòng chiếu: 1,86 x 247 = 459,42 triệu USD.
Tính bình quân, mức định giá hiện tại của CGV là 446,31 triệu USD. Như vậy, 20% CGV mà PNC đang sở hữu trị giá tối thiểu 89,26 triệu USD, tương ứng 2.024 tỷ đồng (tỷ giá Vietcombank 1USD = 22.680VND).
Giá trị sổ sách 20% CGV ghi nhận cuối quý 3 trên BCTC của PNC là 114,6 tỷ đồng, chênh 1.909 tỷ đồng so với giá trị thực tế.

Định giá:

Vốn chủ sở hữu cuối quý 3 của PNC là 112 tỷ đồng. Vốn điều lệ hiện tại là 110,4 tỷ đồng => Giá trị sổ sách thực tế 1 cổ phiếu PNC là: (1909 + 112)/110,4 = 183.061 đồng.

Tài liệu tham khảo:
- Số liệu cụm rạp Megastar 2011: https://kinhdoanh.vnexpress.net/tin-tuc/vi-mo/he-thong-rap-megastar-sap-doi-chu-2713603.html
- Số liệu cụm rạp CGV và Galaxy 2016: http://cafef.vn/thong-tri-thi-truon...-cgv-dang-lam-an-ra-sao-20170301214847722.chn
- Thương vụ Golden Screen Cinemas mua Galaxy Cinema 2013: https://www.baomoi.com/hang-phim-th...ap-galaxy-voi-gia-25-trieu-usd/c/22954116.epi
- Báo cáo tài chính Q3 PNC: http://www.pnc.com.vn/investor.php?id=337&cid=2
Xem tất cả

Năm 2017, PNC có kết quả kinh doanh tốt nhất, vượt trội nhất trong vòng 13 năm kể từ khi PNC lên sàn chứng khoán, nó trùng hợp với sự thay đổi toàn bộ ban lãnh đạo mới (xem biểu đồ bên dưới):

Butchep01 thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
leminh02 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

28/02/2006

Đã được thích:

1.055

#4

21/11/2017, 08:18

leminh02 đã viết: ↑

NGHỊ QUYẾT ĐHCĐ VỪA THÔNG QUA NGÀY 26/10/2017 CHÍNH THỨC ĐƯA PNC SANG TRANG MỚI:
- HĐQT CŨ THOÁI LUI.
- HĐQT MỚI (NGƯỜI CỦA QUÊ HƯƠNG LIBERTY) CHÍNH THỨC TIẾP QUẢN VÀ THÔNG QUA NGHỊ QUYẾT ĐHCĐ VỚI NỘI DUNG QUAN TRONG BÊN DƯỚI, MỞ ĐƯỜNG CHUYỂN NHƯỢNG 20% VỐN TẠI CGV CHO CJ, TẬP TRUNG NGUỒN LỰC CHO MẢNG KINH DOANH CỐT LÕI VÀ KHAI THÁC TRIỆT ĐỂ TÀI NGUYÊN BẤT ĐỘNG SẢN TRUNG TÂM HCM MÀ PNC ĐANG SỞ HỮU!

Xem tất cả

Tiếp tục...

Đây là CÔNG CỤ VÀ ĐỘNG LỰC để HĐQT mới hiện thực hóa lợi nhuận 2.000 tỷ từ khoản đầu tư vào CGV và tối đa hóa lợi nhuận cho cổ đông

CÔNG CỤ

ĐỘNG LỰC

Butchep01 thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
leminh02 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

28/02/2006

Đã được thích:

1.055

#5

21/11/2017, 08:21

leminh02 đã viết: ↑

Tiếp tục...

Đây là CÔNG CỤ VÀ ĐỘNG LỰC để HĐQT mới hiện thực hóa lợi nhuận 2.000 tỷ từ khoản đầu tư vào CGV và tối đa hóa lợi nhuận cho cổ đông

CÔNG CỤ

ĐỘNG LỰC

Xem tất cả

Cụ nào còn nhớ sự kiện năm ngoái khi KDC bán 80% mảng bánh kẹo cho một tổ chức nước ngoài chứ? Sau đó thu về mấy ngàn tỷ, chia luôn cho cổ đông cổ tức đặc biệt 200% bằng tiền mặt.

Kinh Đô vốn hàng ngàn tỷ mà còn chia được tận 200%, đây PNC vốn chỉ 100 tỷ, mà giờ có 1.800 tỷ, cả núi tiền đổ vào đầu, thì liệu chia thế nào đây???

Butchep01 thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
duyhuongr Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

11/05/2010

Đã được thích:

2.599

#6

21/11/2017, 08:21

Chưa chắc ho sẽ ko bjo bán Khoản đầu tư này đâu cho nên bao nhiêu thi cug chi vứt đó thoi chờ cổ tức sao?

1. ban lãnh đạo tâm huyết, quản trị tốt, minh bạch
2. thị trường đủ lớn cho tăng trưởng eps >20%
3.định giá hấp dẫn
4. tài chính lành mạnh
5.trả cổ tức đều đặn bằng tiền + cp

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
leminh02 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

28/02/2006

Đã được thích:

1.055

#7

21/11/2017, 08:25

duyhuongr đã viết: ↑

Chưa chắc ho sẽ ko bjo bán Khoản đầu tư này đâu cho nên bao nhiêu thi cug chi vứt đó thoi chờ cổ tức sao?
Xem tất cả

Nhìn rộng ra đi cụ, cụ xem ban lãnh đạo mới của PNC là ai, toàn từ các tập đoàn tài chính và phát triển bđs thôi:

PNC chỉ mới bắt đầu một KỶ NGUYÊN MỚI. Chắc chắn sẽ còn nhiều thông tin và sự kiện thú vị phía trước. Quê hương Liberty có tiếng là đơn vị cực giỏi trong việc phát triển và bán các tài sản tài chính với giá khủng.

Butchep01 thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
leminh02 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

28/02/2006

Đã được thích:

1.055

#8

21/11/2017, 08:27

duyhuongr đã viết: ↑

Chưa chắc ho sẽ ko bjo bán Khoản đầu tư này đâu cho nên bao nhiêu thi cug chi vứt đó thoi chờ cổ tức sao?
Xem tất cả

Cứ nghiên cứu kỹ đi cụ, xem nó có liên hệ gì không?
Tiếp tục này:

Điểm danh vài khủng long trong HĐQT mới PNC

Đỗ Hoàng Trang

Huỳnh Đăng Khoa

Nguyễn Đức Long

Đặng Bá Tùng

Butchep01 thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
tay_ho Thành viên gắn bó với f319.com Not Official

Tham gia ngày:

18/07/2015

Đã được thích:

18.161

#9

21/11/2017, 08:29

leminh02 đã viết: ↑

PNC – sàn TP.HCM

PNC đang có khoản đầu tư sinh lời siêu khủng: PNC đang sở hữu 20% cổ phần tại Cụm rạp CGV tại Việt Nam. Khoản đầu tư này cách đây hơn 10 năm, PNC chỉ phải bỏ ra có 800.000 USD, thế mà bây giờ khoản đầu tư 20% cổ phần này sau hơn 10 năm có giá trị thị trường là 80 triệu USD (~1.800 tỷ đồng).

Định giá cổ phiếu PNC:

Giới tài chính ước tính 20% cổ phần tại cụm rạp CGV tại Việt Nam hiện được định giá khoảng 70-80 triệu USD, thậm chí có nơi cho rằng nó có giá 100 triệu USD, tức khoảng 1.800 - 2.200 tỷ đồng. Chia sẻ trên được đăng tải tại hai bài báo sau:

http://bizlive.vn/doanh-nghiep/chan...ho-van-hoa-phuong-nam-phat-trien-3317169.html
http://tinnhanhchungkhoan.vn/doanh-nghiep/van-hoa-phuong-nam-pnc-noi-chien-ket-thuc-206290.html

Để có góc nhìn đa chiều, mình sẽ chia sẻ dần 2 phương án định giá của bản thân theo đúng thông lệ quốc tế là căn cứ vào quy mô và thị phần (phòng chiếu, cụm rạp) để các bạn tham khảo:

(1) Phương án 1: Căn cứ vào thương vụ CJ mua lại Megastar (sau đổi tên là CGV):

- Thời điểm CJ mua lại 80% Megastar vào năm 2011, đơn vị này sở hữu 7 cụm rạp và 54 phòng chiếu trên 5 thành phố lớn của Việt Nam, thị phần số 1.
- Với số tiền bỏ ra 73,6 triệu USD mua lại 80% Megastar => CJ định giá Megastar ở mức 92 triệu USD. Như vậy:
+ CJ định giá 13,14 triệu USD/cụm rạp.
+ CJ định giá 1,7 triệu USD/phòng chiếu.
- Cuối năm 2016, CGV sở hữu 38 cụm rạp và 247 phòng chiếu tại 17 tỉnh thành phố, thị phần số 1. Loại trừ giá trị thương hiệu và các yếu tố thương mại khác, mức định giá ước tính hiện tại của CGV:
+ Theo số cụm rạp: 13,14 x 38 = 499,32 triệu USD
+ Theo số phòng chiếu: 1,7 x 247 = 420 triệu USD.
Tính bình quân, mức định giá hiện tại của CGV là 459,66 triệu USD. Như vậy, 20% CGV mà PNC đang sở hữu có giá trị tối thiểu 91,9 triệu USD tương ứng 2.085 tỷ đồng (tỷ giá Vietcombank 1USD = 22.680VND)
Giá trị sổ sách 20% CGV ghi nhận cuối quý 3 trên BCTC của PNC là 114,6 tỷ đồng, chênh 1.970 tỷ đồng so với giá trị thực tế.

Định giá:
Vốn chủ sở hữu cuối quý 3 của PNC là 112 tỷ đồng. Vốn điều lệ hiện tại là 110,4 tỷ đồng => Giá trị sổ sách thực tế 1 cổ phiếu PNC là: (1970+112)/110,4 = 188.607 đồng.

(2) Phương án 2: Căn cứ vào thương vụ Golden Screen Cinemas (Malayxia) mua lại Galaxy Cinema (Thiên Ngân):
- Thời điểm Golden Screen Cinemas mua lại 25% Galaxy Cinema vào năm 2013. Mình không nắm được số liệu cụm rạp của Galaxy tại thời điểm 2013 nên sẽ tạm căn cứ vào số liệu năm 2016, theo đó Galaxy Cinema có 7 cụm rạp và 43 phòng chiếu tại 5 tỉnh thành phố, thị phần số 3.
- Với số tiền bỏ ra 20 triệu USD mua lại 25% Galaxy Cinema => Golden Screen Cinemas định giá Galaxy ở mức 80 triệu USD, tương ứng:
+ Golden Screen Cinemas định giá 11,4 triệu USD/cụm rạp.
+ Golden Screen Cinemas định giá 1,86 triệu USD/phòng chiếu.
- Lấy số liệu trên làm tham chiếu để định giá CGV, đơn vị hiện có 38 cụm rạp và 247 phòng chiếu tại 17 tỉnh thành phố, thị phần số 1. Theo đó nếu loại trừ giá trị thương hiệu và các yếu tố thương mại khác, mức định giá ước tính hiện tại của CGV:
+ Theo cụm rạp: 11,4 x 38 = 433,2 triệu USD.
+ Theo phòng chiếu: 1,86 x 247 = 459,42 triệu USD.
Tính bình quân, mức định giá hiện tại của CGV là 446,31 triệu USD. Như vậy, 20% CGV mà PNC đang sở hữu trị giá tối thiểu 89,26 triệu USD, tương ứng 2.024 tỷ đồng (tỷ giá Vietcombank 1USD = 22.680VND).
Giá trị sổ sách 20% CGV ghi nhận cuối quý 3 trên BCTC của PNC là 114,6 tỷ đồng, chênh 1.909 tỷ đồng so với giá trị thực tế.

Định giá:

Vốn chủ sở hữu cuối quý 3 của PNC là 112 tỷ đồng. Vốn điều lệ hiện tại là 110,4 tỷ đồng => Giá trị sổ sách thực tế 1 cổ phiếu PNC là: (1909 + 112)/110,4 = 183.061 đồng.

Tài liệu tham khảo:
- Số liệu cụm rạp Megastar 2011: https://kinhdoanh.vnexpress.net/tin-tuc/vi-mo/he-thong-rap-megastar-sap-doi-chu-2713603.html
- Số liệu cụm rạp CGV và Galaxy 2016: http://cafef.vn/thong-tri-thi-truon...-cgv-dang-lam-an-ra-sao-20170301214847722.chn
- Thương vụ Golden Screen Cinemas mua Galaxy Cinema 2013: https://www.baomoi.com/hang-phim-th...ap-galaxy-voi-gia-25-trieu-usd/c/22954116.epi
- Báo cáo tài chính Q3 PNC: http://www.pnc.com.vn/investor.php?id=337&cid=2
Xem tất cả

Hôm nào cũng thấy nóng thế.

Mở tài khoản chứng khoán:
Margin 3:7 lãi 9.9%/năm, phí 0.15%
Bảo lãnh thêm sức mua đầu ngày
Có hàng T0

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
leminh02 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

28/02/2006

Đã được thích:

1.055

#10

21/11/2017, 08:35

tay_ho đã viết: ↑

Hôm nào cũng thấy nóng thế.
Xem tất cả

Ngấm chưa, đủ 3 ngày 3 đêm cho nhớ, kẻo sau này nó phi vùn vụt, nó tăng bằng nhiều lần thì lại bảo không có ai mách cho cách kiếm tiền

--- Gộp bài viết, 21/11/2017, Bài cũ: 21/11/2017 ---

leminh02 đã viết: ↑

Ngấm chưa, đủ 3 ngày 3 đêm cho nhớ, kẻo sau này nó phi vùn vụt, nó tăng bằng nhiều lần thì lại bảo không có ai mách cho cách kiếm tiền
Xem tất cả

Con PNC này, chốt lời khoản đầu tư 1.800 tỷ kia, có chia cho cổ đông 200%, hay 400% bằng tiền mặt thì cũng chỉ như cấu một miếng nhỏ trên một cái bánh lớn thôi

Butchep01 thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm

(Hãy đăng nhập để trả lời bài viết)

Trang 1/8

Chủ đề cùng chuyên mục

Chia sẻ trang này