TT vẫn đang tích lũy và tìm điểm cân bằng trước khi bứt phá. Tìm cổ tốt quan trọng hơn nhìn TT

1> Nghẽn lệnh chưa giải quyết được trong khoảng thời gian ngắn sắp tới, nếu ko nghẽn lệnh thì thanh khoản TT đã hơn 1 tỉ $/phiên lâu rồi, và mốc 1200 đã bị vượt qua, nhưng cùng với đó là những phiên giảm điểm, biến động cũng mạnh hơn với TK tăng mạnh chứ không loanh quanh mốc 15K như hiện nay.
2> Thanh khoản vẫn cao, dòng tiền vẫn trong TT chứ chưa bị rút đi. NN bán ròng nhưng ko chưa rút hẳn ra và chuyển đi (tỉ giá vẫn ko biến động), mà chỉ là cơ cấu danh mục và sẽ giải ngân trở lại.
3> Mỹ cho thấy động thái tiếp tục bơm thêm tiền vào TT khi đề xuất nghiên cứu thêm gói hỗ trợ mới 3K tỷ và chưa nâng ls ít nhất trong ngắn hạn.
4> Tại VN dù ls huy động có tăng nhẹ ở 1 số NH nhỏ nhưng thanh khoản toàn HT vẫn dồi dào, lãi suất đầu ra vẫn duy trì mặt bẳng thấp so với chu kì 10 năm trở lại đây. Nhìn chung ls có thể ko còn nhiều dư địa giảm thêm nhưng cũng sẽ giữ ổn định mặt bằng hiện nay cho 2021 và ko có những biến động quá lớn.
5> Lo ngại dòng tiền của 1 số DN SX, KD được đầu tư vào TT năm 2020 khi điều kiện KD ko thuận lợi và lãi suất TK hạ thấp năm nay sẽ rút ra khi dịch bệnh đc kiểm soát và tìnhh hình SX, KD hứa hẹn sẽ khởi sắc. Lo ngại này là có cơ sở nhưng hiện ko đo đếm được mức độ của dòng tiền này vs thanh khoản toàn TT và cũng sẽ đc cân bằng dòng tiền mới của các tk mở mới liên tục từ tháng 1-2021 đến nay (số liệu của các CTCK thì số lượng ko hề giảm vs 2020 và lập đỉnh vào tháng 1-2021 và hiện nay vẫn duy trì tầm 30-50k tk mới/tháng)
6> Xu thế bơm tiền toàn TG với FED dẫn đầu chưa thể đảo ngược trong NH, Vietnam cũng ko ngoại lệ khi vẫn phải duy trì mặt bằng ls thấp hỗ tợ DN SX, KD trong điều kiện sức mua và giá thành đầu ra chưa tăng mạnh, và tăng cường khả năng cạnh tranh với hàng hóa NN. Đầu tư công cho hạ tầng vẫn rất lớn cho vài năm tới, 1 lượng tiền không nhỏ sẽ chảy ra TT qua kênh này.
Trong thời đại bơm tiền thì cổ phiếu tài chính, bất động sản vẫn lợi thế nhất. NH đặc biệt khối quốc doanh hưởng lợi qua bơm tiền đầu tư công, lãi huy động thấp trong khi ls đầu ra chưa hạ tương xứng, biên lợi nhuận NIM đc cải thiện. Tuy nhiên nợ xấu và quản trị rủi ro cộng với động thái book lợi nhuận làm đẹp BCTC phục vụ mục đích tăng vốn, phát hành, chuyển sàn diễn ra mạnh mẽ năm 2020 khiến dư địa cho 2021 ko quá hấp dẫn ở nhiều NH. Dòng CK cũng có nhiều câu chuyện hay nhưng tính đầu cơ cao nên mình chỉ dành % nhỏ lướt lát cho vui, ko thể đánh trận lớn trừ khi có nguồn tin nội bộ đáng tin cậy.
BDS theo quan điểm cá nhân sẽ là nhóm tiềm ẩn bùng nổ năm 2021 và chu kì này do giá đất TT liên tục sốt nóng vài năm qua và vẫn còn tiếp tục khi hạ tầng phát triển, đô thị hóa, ls thấp hỗ trợ cả người mua và nhà phát triển DA. Tức là DN BDS rất thuận lợi ở giá bán đầu ra được hưởng lợi nhờ bơm tiền, giá vốn cho DA thấp do đã được đền bù, quy hoạch từ nhiều năm trc do chu kì phát triển DA ở VN từ lúc lập QH, GPMB, XD hạ tầng đến bán SP phải 5-7 năm. Giá đầu vào thấp, giá bán tăng mạnh khiến biên LN gộp của các DN BDS đang có DA mở bán hiện nay chắc chắn rất cao, tiềm ẩn lợi nhuận khủng mà CĐ phải dành thời gian tìm hiểu và đào bới.
Vấn đề rủi ro với DN BDS là sự minh bạch và công bằng lợi ích của LĐ, tìm đc DN có lãnh đạo tốt, cơ cấu CĐ cân bằng, ko có tì vết chuyển dự án sân sau, book lợi nhuận thấp, đẩy chi phí lên cao thì CĐ đã nắm chắc 70% phần thắng.
Định giá DN BDS theo RNAV ko quá khó khi tìm hiểu quỹ đất DA đang mở bán, đang phát triển và khảo sát thực tế có thể biết đc tình hình bán hàng, DN, lợi nhuận, dòng tiền.
Chỉ khi biết rõ giá trị DN mới yên tâm nắm giữ như 1 tài sản, khi thấp mua thêm, khi cao bán ra. Không FOMO, ko sợ hãi quá mức khi nhìn TT.
Mỗi người 1 cách thức đầu tư, nhưng theo suy nghĩ của mình thì nếu đầu tư mà đau dầu quá, nay DJ, mai giá dầu, canh bảng ĐT mệt mỏi thì thà làm lô đất cho nó nhẹ đầu mà LN cũng tốt nếu có chút KN.
Mình ko khuyến nghị CP cụ thể, tuỳ AE phân tích và tự quyết định. ĐT và làm giầu là vc nghiêm túc, ko ai hỏi trên mạng mà giầu đc cả.