Uptrend dài hạn đã tới? Cơ hội và rủi ro ngắn hạn ra sao?

Lời đầu tiên khi mở pic mới em xin chân thành xin lỗi tất cả các bác khi một khoảng thời gian cũng tương đối dài vừa qua em không đồng hành được cùng mọi người trên chứng trường. Lý do thì có nhiều nhưng tựu chung có 3 lý do chính đó là bận xử lý một số chuyện cá nhân vừa vui vừa buồn, hoàn thành một dự án quan trọng trong công việc và cuối cùng là làm xong nhiệm vụ học hành, thi cử lên cao hơn chút.

Sau khi trút bỏ và giải quyết được khá nhiều áp lực về mặt thời gian, công việc cũng như cuộc sống em xin trở lại diễn đàn cùng các chiến hữu và từ đây sẽ đồng hành một cách đều đặn, thường xuyên cùng mọi người. Hi vọng được mọi người chào đón. Trước hết, Em xin chuộc tội và mời các bác vài cốc bia giải khát, thích nhậu mồi nữa thì cứ call em.

Trở lại với vấn đề chính mà ai cũng đang quan tâm đó là xu hướng thị trường. Những ngày qua, nhất là 2, 3 ngày gần đây rất nhiều nhà đầu tư đã gọi em và hầu hết đều đang khá lạc quan và hưng phấn khi thấy thị trường tăng mạnh mẽ qua kháng cự 580. Người có cổ và đang lãi thì muốn full margin, nạp thêm tiền, người cầm tiền thì muốn vào múc, xúc thật mạnh. Rất nhiều người đang tin vào một uptrend dài hạn, một con sóng lớn đầy huyền bí và vĩ đại ngay trước mắt. Sau đây em xin nêu những đánh giá và phân tích mang tính cá nhân để giúp mọi người có thêm một góc nhìn cho xu hướng thị trường sắp tới, không chim lợn hay bìm bịp, hoàn toàn là ý kiến cá nhân.

Theo em Uptrend chưa tới, đây đơn giản vẫn đang nằm trong sóng hồi của thị trường sau sự kiện biển Đông và chuẩn bị tiếp cận vùng kháng cự mạnh 600-610, vùng đỉnh của con sóng hiện nay. Thị trường tiếp cận vùng này và sẽ có điều chỉnh mạnh có thể xảy ra bất kì lúc nào, cái này em không dám phán bừa nhưng chỉ báo cáo là em thấy rủi ro thị trường đang ngày càng gia tăng. Chiến lược em đang làm hiện nay em xin nêu trước là: dừng mua và canh bán. Thực ra với tài khoản cá nhân và một số khách hàng thì em đã canh bán chốt lãi và tất toán tài khoản từ cuối tuần rồi, tuần này còn 1 số tài khoản đang canh cơ cấu hết chờ sóng mới.

Vậy tại sao em nghĩ thị trường đang tiệm cận đỉnh sóng hồi?
Trước tiên nhìn lại uptrend đầu năm ta có thể thấy một số điểm cơ bản như sau:
- Tương tự uptrend đầu 2013, uptrend đầu 2014 thị trường được kéo lên mạnh mẽ một phần không nhỏ nhờ công của các quỹ ETF khi thực hiện rót vốn ròng cực mạnh vào TTCK Việt Nam.
- Uptrend đầu năm bắt đầu sau một quá trình tích lũy dài, vững chãi ở hầu hết các nhóm cổ phiếu, tích lũy càng dài, độ nén càng chặt thì bật càng mạnh (khoảng 4 tháng với thị trường chung và các cổ phiếu riêng lẻ hầu hết cũng tương tự có chart tích lũy dài và hẹp).
- Có tin hỗ trợ đủ mạnh để tạo sự kì vọng và niềm tin cho nhà đầu tư, lôi kéo thêm dòng tiền mạnh từ những nhà đầu tư cũ đã đóng băng quay trở lại và lớp nhà đầu tư mới. Tin hỗ trợ mạnh nhất là tin đồn nới room lên 60% cho các công ty niêm yết, tin này có khá nhiều biến thể xoay quanh từ chỉnh sửa, xào nấu tới đồn đoán... và đều gây hiệu ứng tích cực cho thị trường. Theo sau là những vấn đề tích cực khác như những dự báo về việc nền kinh tế, BĐS thoát đáy, lạm phát thấp, doanh nghiệp làm ăn khấm khá hơn ...
- Các kênh đầu tư khác như gửi tiết kiệm, vàng, ngoại tệ, BĐS đều thiếu hấp dẫn, nước chảy về chỗ trũng.
- Và một số điểm khác, các bác có thể tự nghiên cứu thêm.

Còn nhìn vào hoàn cảnh thực tế hiện tại thị trường giống cuối sóng hồi hơn Uptrend:
- Lịch sử: Thường vào quý 3, đặc biệt là tháng cô hồn thì thị trường thường có những đợt điều chỉnh khá mạnh, giao dịch èo uột, thiếu sôi động, ít có sóng lớn. Một phần là do tâm lý, thiếu tin hỗ trợ và phần là do khối ngoại thường bán ròng hơn là mua ròng trong giai đoạn này.
- Sự tích lũy: Thị trường sau đợt sụt giảm bất ngờ và shock do sự kiện biển Đông tới nay đã phục hồi khá nhanh, chỉ số chung và nhiều cổ phiếu đã lấy lại mức mất điểm so với trước khi diễn ra sự kiện hoặc hơn nữa là tiếp cận vùng đỉnh tháng 3. Thị trường không có sự tích lũy vững chãi, một số cổ phiếu có sự tích lũy nhưng khá ngắn và dao động thiếu chặt chẽ.
- Sóng kết quả kinh doanh: Thị trường hiện vẫn đang tăng tốt nhờ đón sóng kết quả kinh doanh quý 2, tuy nhiên các cổ phiếu có triển vọng kết quả lợi nhuận tốt nhất đều đã tăng và phản ánh vào giá khá nhiều, sẽ dần mất đi những leader. Hiện báo cáo của những công ty tốt sẽ ra trước, công ty xấu ra sau. Nhưng biểu hiện thường thấy vẫn là giá giảm trở lại do tin ra là bán, khi chuyện mà ai cũng đã rõ thì coi như hết game. Điển hình PVS lợi nhuận quý 2 và 6 tháng đầu năm mới được công bố dù vượt cả kế hoạch năm nhưng phiên hôm qua đã gặp áp lực chốt lời mạnh.
- Thông tin hỗ trợ: Thiếu vắng thông tin hỗ trợ, sau sóng kết quả kinh doanh khả năng không còn thông tin tích cực nào đủ mạnh để kéo thị trường tiến lên, việc điều chỉnh và tích lũy trở lại chờ tin hỗ trợ có xác xuất cao, trừ việc nới room cho công ty chứng khoán mới giúp duy trì lửa thị trường, cái này nằm ngoài tầm đoán của em do sự khó lường, huyền bí và bất ngờ trong việc ra quyết sách của chính phủ nên để an toàn em vẫn nhìn nhận tin hỗ trợ mạnh sẽ thiếu vắng trong hơn 1 tháng tới.
- Leader: Nhóm ngành và cổ phiếu leader dẫn dắt thị trường hiện em không thấy, đầu năm dòng chứng khoán, dầu khí và một số mã mang tính thị trường nổ súng khai cuộc và chạy rất khỏe, rất bền xứng danh ngựa đầu đàn. Hiện em không thấy có nhóm nào có thể dẫn dắt cả, hầu hết đều đang đuối khi tiếp cận vùng đỉnh tháng 3. Chứng khoán, dầu khí đã tăng, có thêm săm lốp được khối ngoại đỡ cũng đã khựng lại, BĐS từng mã cũng nhen nhóm được vài phiên break qua vùng tích lũy sau đó lại gặp áp lực chốt lời mạnh đẩy xuống. Các mã trụ, vốn hóa lớn cũng không còn nhiều dư địa.
- Sức hấp dẫn của TTCK: Phần quan trọng, hiện em nhìn nhận kênh chứng khoán vẫn là số 1 hiện nay, nhưng biên độ hấp dẫn không còn lớn so với đầu năm. Hiện P/E thị trường cũng đã tiệm cận với P/E gửi tiết kiệm và lợi suất trái phiếu. Nhiều doanh nghiệp ra báo cáo kết quả kinh doanh không đủ sức thuyết phục cho cái giá mà thị trường đang trả cho cổ phiếu của họ. Để giá cổ phiếu hấp dẫn so với giá trị doanh nghiệp tạo ra thì họ sẽ cần cố gắng nhiều hơn nữa trong hoạt động sản xuất kinh doanh, tạo doanh thu, lợi nhuận tăng trưởng để xứng đáng đồng tiền bát gạo mà nhà đầu tư góp vốn vào công ty.
- Dòng tiền: Cuối cùng, em xin đưa diễn giải về dòng tiền, vì trong cách nhìn nhận của em thì dòng tiền là một vấn đề rất quan trọng để xác định xu hướng. Đợt tăng tới và qua kháng cự 580 vừa qua phần lớn là từ dòng tiền khối ngoại, không phải nội. Các mã bluechip nhờ tiền ngoại tăng kéo điểm số tăng, sàn Hồ tăng khiến sàn Hà nóng ruột cũng đi theo. Nó không xuất phát từ dòng tiền nội nên rủi ro sẽ cao hơn. Dòng tiền thực của nhà đầu tư nội hiện nay không cao, chắc hẳn có nhiều nhà đầu tư bị dính cú tát biển Đông đã 1 đi khó có ngày về với nỗi đau mang tên chứng khoán, rút tiền mang ra gửi ngân hàng, mua vàng, BĐS, ngoại tê, kinh doanh... nhiều người còn thì nếu không phải cao thủ gì cũng hạn chế số tiền vào thị trường. Hiện margin cũng đang lên mức cao, theo nguồn tin em biết thì hiện về tỉ lệ đòn bẩy cũng không thua gì nhiều so với vùng đỉnh cuối tháng 3. Tiền thực không nhiều vậy tiền đâu để kéo thị trường, chẳng lẽ là tất cả tài khoản full margin, việc lôi kéo được dòng tiền trở lại và dòng tiền mới không phải ngày 1 ngày 2, nỗi đau không thể chóng quên và niềm tin thì cần phải xây dựng lâu dài
Một góc nhìn khác về sự luân chuyển dòng tiền trong thị trường là đã bắt đầu xuất hiện hiện tượng vơ bèo gạt tép, hầu hết đều đã tăng qua vùng tích lũy, còn lại những cổ tích lũy chưa tăng cũng đang bắt đầu rục rịch tăng theo, đặc biệt là các mã đầu cơ, lởm khởm dòng tiền nóng chảy tới giúp nhiều mã đã, đang và sẽ tăng mạnh, CE cứng ngắc sau khi được lái gom khéo léo để đánh lên.

Kết luận:
Túm cái váy lại, em xin kết luận xác suất cao thị trường đang bước từ từ vào vùng đỉnh của sóng hồi sau sự kiện biển Đông, sẽ khó break qua vùng kháng cự mạnh 600-610, cơ hội vẫn còn nhưng chỉ len lỏi ở 1 số cổ phiếu có game, rủi ro thì đang tăng cao qua từng ngày khi thị trường có thể giảm bất kì lúc nào. Uptrend dài chưa xảy ra mà cần thêm thời gian điều chỉnh tích lũy chờ THIÊN THỜI - ĐỊA LỢI - NHÂN HÒA, có thể ngắn là 2-3 tháng tới, dài hơn thì cuối năm khi vấn đề room, TPP, AFTA, ETF, chuyển biến doanh nghiệp... được nhắc đến nhiều hơn. Chiến lược thì em vẫn nói như đầu pic, giờ nên dừng mua và canh bán. Cá nhân thì em cũng đang tranh thủ chốt lời gần hết, đợt rồi em đánh 3 ngành là chứng khoán, săm lốp và bất động sản. Giờ cầm tiền ngắm một số nhóm ngành, mã cổ phiếu mới và kiên nhẫn ngồi chờ đợi theo phân tích về xu hướng chung và cổ phiếu + vùng giá mua riêng để chờ mua. Giả sử nếu có uptrend thật và em sai thì em cũng không lo lắng mà linh hoạt để đánh vì uptrend thì có vào sau anh chị em 5 hay 10 phiên cũng không ngại, còn trước mắt thì em vẫn cứ theo phân tích và chiến lược của bản thân để thực hiện

P/S: Dù rằng em vẫn muốn phân tích thêm cho mọi người cái nhìn đầy đủ thêm về cả FA, TA, tâm lý, giao dịch ... có khi là vài trang, nhưng em nghĩ thôi dừng ở đây, viết nữa dài quá, cháo loãng và khuya rồi, có gì em và các bác chúng ta trao đổi thêm sau nhé, trao đổi trên diễn đàn hay sdt, skype, yahoo... đều ok cả, cafe cà pháo hay nhậu nhẹt cũng ok luôn. giờ thì em rảnh rồi. Bài viết hoàn toàn mang quan điểm cá nhân, không chim lợn, chim chóc gì cả. Có gì mọi người cùng nhau trao đổi, thảo luận và cùng nhau kiếm xèng nhé.

CHÚC TẤT CẢ CÁC ANH CHỊ EM ĐẦU TƯ THẮNG LỢI VÀ NÂNG LY VỚI MÀU TÍM CE!