VHC – Sẽ sớm vượt đỉnh trở lại sau nhịp điều chỉnh.

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi herolong, 27/04/2022.

8298 người đang online, trong đó có 1208 thành viên. 22:45 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta
  1. 1 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 1)
Chủ đề này đã có 1697 lượt đọc và 7 bài trả lời
  1. herolong

    herolong Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    18/01/2007
    Đã được thích:
    4.075
    Như vậy VHC đã ra báo cáo kết quả kinh doanh quý 1-2022 với những kết quả ấn tượng như chúng tôi đã cập nhật sau 2 tháng đầu năm tại báo cáo:

    https://langtubuonnuocmam.com/vhc-tang-truong-manh-2022-update-kqkd/

    Bài viết trên từ tháng 3/2022 nên các thông tin về công ty đều khá update, vì vậy trong bài viết này chúng tôi chỉ cập nhật kết quả kinh doanh sau quý 1 và cập nhật lại định giá của VHC sau khi ra báo cáo.

    1. Kết quả kinh doanh

    Tại báo cáo tài chính quý 1-2022 công ty ghi nhận doanh thu 3,276 tỷ đồng, tăng 82.7% so với cùng kỳ và đây là con số cao nhất lịch sử của VHC từ trước tới nay, nó cho thấy công ty đang có những bước tăng trưởng ngày càng lớn. (Hình 1)

    [​IMG]

    Như vậy kết quả kinh doanh của công ty đã gần giống với những gì chúng tôi dự đoán trong quý 1 ( dự doanh thu đạt 3,000 tỷ đồng và 460-500 tỷ đồng LNST ). Công ty đã ghi nhận doanh thu 3,267 tỷ đồng và 547.7 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế. Lợi nhuận sau thuế tăng mạnh hơn doanh thu là do biên lợi nhuận quý này của VHC đã tiếp tục duy trì ở mức cao như quý 4-2021 vừa qua với 23.8%. Biên lợi nhuận liên tục có xu hướng tăng dần trong các quý vừa qua cũng cho thấy doanh nghiệp tối ưu hóa lợi nhuận tốt thế nào. (Hình 2)

    [​IMG]

    Bóc tách kết quả kinh doanh trong quý 1-2022 chúng ta có thể thấy tỉ trọng đóng góp vào doanh thu của các mảng chính không có nhiều sự thay đổi khi thành phẩm, phụ phẩm và hàng hóa vẫn là 3 mảng đóng góp lớn nhất cho doanh thu và lợi nhuận của công ty. Đóng góp lớn nhất là mảng thành phẩm với các sản phẩm cá tra filler chiếm tới 68% doanh thu và 87% lợi nhuận gộp, tiếp theo là mảng phụ phẩm đóng góp 16% doanh thu và 9% lợi nhuận gộp. Mảng hàng hóa đóng góp 14% doanh thu và 4% lợi nhuận gộp. Cụ thể như hình 3 dưới:

    [​IMG]

    Những chú ý với từng mảng cụ thể như sau:

    • Mảng thành phẩm ( cá tra filler ): Trong quý 1-2022 ghi nhận doanh thu tăng vọt từ 1,228 tỷ đồng lên 2,329 tỷ đồng, tăng 89.7%. Nhờ giá bán tăng cao đã giúp biên lợi nhuận gộp tăng vọt từ 19.1% Q1-2021 lên 36.7% Q1-2022, qua đó giúp lợi nhuận gộp tăng mạnh từ 234 tỷ đồng lên 855 tỷ đồng, tức tăng 3.65 lần, đây là con số hết sức ấn tượng. Trong năm 2022 chúng tôi cho rằng VHC sẽ tiếp tục duy trì mức tăng trưởng mạnh mảng thành phầm nhờ thuận lợi ở đầu ra cũng như giá bán tăng cao.
    • Mảng phụ phẩm và hàng hóa: đây là 2 mảng cũng ghi nhận sự tăng trưởng lớn dù lợi nhuận và đóng góp chưa cao. Theo đó về doanh thu 2 mảng phụ phẩm và hàng hóa lần lượt tăng trưởng 41% và 90% so với cùng kỳ. Lợi nhuận gộp cũng tăng trưởng lần lượt 71% và 120% yoy. Đây là 2 mảng phụ trợ đi theo sản phẩm chính là cá tra filler và với kỳ vọng tăng trưởng mảng chính cũng sẽ giúp 2 mảng phụ trợ tiếp đà tăng trưởng theo để tiếp tục đóng góp nhiều hơn cho công ty. (Hình 4)
    [​IMG]

    Về thị trường tiêu thụ sản phẩm của VHC thì vẫn dẫn đầu vẫn là thị trường Mỹ với 49.2% đóng góp doanh thu Q1-2022 với 1,610 tỷ đồng, tăng mạnh 126% so với cùng kỳ. Thị trường Mỹ cũng ghi nhận là thị trường có mức tăng trưởng mạnh nhất trong Q1-2022. Ngoài ra các thị trường khác như EU, Trung Quốc, Việt Nam,… đều ghi nhận tăng trưởng so với cùng kỳ ở mức 30-50%. Cụ thể như hình 5 dưới:

    [​IMG]

    Như vậy thị trường Mỹ vẫn tiếp tục là thị trường chính và được kỳ vọng nhiều nhất đối với VHC. VHC có lợi thế hơn các đối thủ ở thị trường này là được áp thuế 0%

    Tuy nhiên VHC cũng cần cải thiện về khả năng tự chủ nguồn nuôi cũng như đầu vào khi hiện tại doanh nghiệp mới tự chủ được khoảng 60% nguyên liệu đầu vào trong khi nhiều đối thủ đã tự chủ được 100%. Việc tự chủ nguồn nuôi sẽ giúp doanh nghiệp chủ động trong kế hoạch kinh doanh cũng như tạo được mô hình kinh doanh khép kín tránh bị ảnh hưởng khi giá cá nguyên liệu tăng.

    2. Tiềm năng và định giá

    Cũng như các báo cáo gần đây của chúng tôi về VHC, chúng tôi đánh giá cao về kết quả kinh doanh mà công ty đã đạt được cũng như tiềm năng công ty trong năm 2022. Năm 2022 sẽ là năm bứt phá với VHC và sẽ ghi nhận nhiều kết quả kinh doanh kỉ lục. Để hiểu rõ hơn về VHC, quý nhà đầu tư có thể đọc lại các bài viết trước của team.

    Chúng tôi kỳ vọng năm 2022 VHC có thể đạt doanh thu khoảng 14,000 - 15,000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 2k tỷ đồng, kì vọng giá cá tra giữ vừng mốc 32k từ giờ đến cuối năm. Về định giá ,VHC đang giao dịch với p/e forward cho năm 2022 bùng nổ khoảng 12 lần, chúng tôi kì vọng vhc sẽ tiến tới giá mục tiêu 120-125k trong quý 2 này. Kiến nghị mua VHC dưới giá 95 đã được gửi đến quý ndt.

    ———-Team LTBNM tổng hợp và phân tích ————-
    Votacthien2268 đã loan bài này
  2. giataicuame93

    giataicuame93 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    12/11/2017
    Đã được thích:
    3.568
    Bài phân tích rất chi tiết. Tuy có 1 cái nếu doanh thu 13000 tỷ như kế hoạch và biên LN giữ như quý 1 là 16.8% thì LN đã là 2200 tỷ, vs triển vọng thiếu nguồn cung và lạm phát ở Âu Mỹ do cấm vận Nga thì doanh thu và biên LN được dự báo còn cao hơn. Năm nay dự kiến tiêu thụ thị trường EU sẽ tăng gấp đôi 2021. Cộng thêm sl mảng gtgt collagen tăng cs lên 3000 tấn, Sagiang cũng đang có lợi nhuận rất tốt sau khi có bàn tay quản trị của Vĩnh Hoàn. Vì vậy LN 2022 sẽ giao động trong khoảng 2200-2500 tỉ sau thuế. Dự kiến giá quý 2 sẽ chinh phục mốc 150
    Last edited: 27/04/2022
    giataicuame93 đã loan bài này
  3. caimomvang

    caimomvang Thành viên rất tích cực

    Tham gia ngày:
    29/07/2017
    Đã được thích:
    164
    Bọn tây sắp đến lúc ước được ăn miếng cá tra Vĩnh Hoàn xịn rồi, giống như trước đây ta ước được ăn miếng cá hồi Nauy. Khi mà cá tra sạch được đưa vào làm món shushi nữa thì thăng hoa tột đỉnh sẽ đến với Vĩnh Hoàn.
    Last edited: 27/04/2022
  4. giataicuame93

    giataicuame93 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    12/11/2017
    Đã được thích:
    3.568
    Tây nay cũng vào tranh cướp hàng vs tạo lập rồi
    https://m.cafebiz.vn/giai-ma-vinh-h...a-cho-tay-luong-nu-quoc-20220426203344377.chn
  5. Up Bo

    Up Bo Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    06/12/2013
    Đã được thích:
    585
    FMC thì sao bác ơi?
  6. caimomvang

    caimomvang Thành viên rất tích cực

    Tham gia ngày:
    29/07/2017
    Đã được thích:
    164
  7. VPBankQuan

    VPBankQuan Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    22/06/2015
    Đã được thích:
    10.927
    VHC bán cổ phiếu quỹ từ ngày 30/5 đến ngày 28/6
    • CTCP Vĩnh Hoàn (VHC) sẽ bán 1,4 triệu cổ phiếu quỹ - tương đương 0,8% số lượng cổ phiếu đang lưu hành và 86% khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trong 30 ngày - từ ngày 30/5 đến 28/6 thông qua phương thức khớp lệnh và/hoặc thỏa thuận. Theo ước tính của chúng tôi, mức giá mua lại trung bình của cổ phiếu quỹ VHC là 79.870 đồng/CP, chiết khấu 10% so với giá thị trường hiện tại.
    • Chúng tôi hiện có khuyến nghị MUA đối với VHC với giá mục tiêu là 108.900 đồng/CP, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng là 26,2%, bao gồm lợi suất cổ tức là 3,9%, dựa theo giá đóng cửa gần nhất.
      Tổng hợp
  8. linhcdb

    linhcdb Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    17/01/2008
    Đã được thích:
    11.421
    bữa chính bạn mấy hôm trước cop lên VHC giá mục tiêu về 80K cơ mà. Chỉ biết cop paste thôi à :))
    cụ @Amnesty vào đọc nhé :D

Chia sẻ trang này