VND - KỲ VỌNG TÍCH CỰC

Theo báo cáo tài chính công ty mẹ quý 1/2022, Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDirect lãi ròng 762.2 tỷ đồng, tăng 48% so với cùng kỳ. Công ty chứng khoán này ghi nhận doanh thu hoạt động tăng mạnh trong quý 1 lên mức 1.766 tỷ đồng, tăng 61%; trong đó, lãi từ các khoản cho vay, phải thu tăng mạnh tới gần 170% lên hơn 464 tỷ đồng. Hoạt động tự doanh quý 1 cũng mang lại kết quả tích cực cho Chứng khoán VNDirect. Lãi tự doanh của công ty đạt gần 410 tỷ đồng, tăng gần 40% so với cùng kỳ.

Triển vọng lợi nhuận của VND trong năm 2022 phần lớn đến từ sự tăng trưởng quy mô và động lực phát triển của Thị trường Chứng khoán Việt Nam (TTCKVN),được hỗ trợ bởi (1)tăng trưởng kinh tế, nâng cao nội lực doanh nghiệp và (2)kỳ vọng thăng hạng thị trường trong giai đoạn 2-3 năm tới.

Vị thế ổn định của VNDirect trong Top các CTCK hàng đầu và kế hoạch tăng vốn giai đoạn 2021-2023.

Trước sự bành trướng của VPS và các CTCK vốn ngoại, trong khi các công ty top đầu khác như SSI, HSC hay VCSC đều ghi nhận sụt giảm thị phần đáng kể, VND vẫn duy trì tốt vị trí của mình trong nhóm những công ty chứng khoán hàng đầu với thị phần môi giới cổ phiếu & chứng chỉ quỹ trên HOSE dao động khá ổn định, chiếm từ 6-8% trong 3 năm trở lại đây. Ngành chứng khoán có rào cản gia nhập ngành lớn do những quy định kiểm soát gắt gao về vốn và hoạt động, Hiện Chính phủ đã dừng cấp phép cho những CTCK ra đời sau tạo lợi thế cho các công ty hiện hữu và có quy mô lớn trên thị trường như VND.Việc VND duy trì ổn định được thị phần cho thấy công ty đang có lượng khách hàng trung thành lớn, là tiền đề để công ty ổn định mảng kinh doanh cốt lõi và phát triển thêm các dịch vụ kèm theo sau này.

Tại ĐHCĐ bất thường năm 2021, VND đã triển khai kế hoạch tăng vốn tiếp theo được dự kiến thực hiện trong giai đoạn 2021-2023 .Trước đó hồi 07/2021, VND đã có một đợt tăng vốn nâng vốn điều lệ của công ty tăng gần gấp đôi lên mức 4,349.5 tỷ đồng với hiệu quả huy động vô cùng cao: Chỉ khoảng 2 tháng sau đợt tăng vốn đầu tiên, VND đã chạm trần các tỷ lệ cho phép. Sau khi các phương án tăng vốn tiếp theo thành công, vốn điều lệ của VND dự kiến sẽ vượt ngưỡng 12,000 tỷ đồng. Nguồn vốn tăng thêm này bên cạnh giúp công ty có thêm kinh phí phát triển hoạt động kinh doanh còn nới rộng được nguồn tiền cho vay margin – hoạt động cốt lõi bền vững của doanh nghiệp trong các năm tới.

Vậy nên mình mạnh dạn đưa ra khuyến nghị :
VND (HOSE)

Giá Hợp Lý (VND)


[30.300]

Giá Hiện Tại (VND )


[ 25.450 ]

Upside


19%

Khuyến nghị


MUA