VNIndex đã tạo đáy hay chưa?

Thị trường đã tạo đáy chưa?

Chú ý: Bài viết chia sẻ quan điểm cá nhân, không phải chim lợn hô sập, hi vọng nhà đầu tư đọc với một tinh thần khách quan và cầu tiến để có thêm góc nhìn thay vì mỉa mai, chỉ trích, tôi hi vọng chia sẻ góc nhìn của bản thân – không hi vọng bị cuốn vào cuộc tranh cãi vô bổ!


Sau một phiên hồi rất mạnh ngày 05/10/2022 của VNIndex, rất nhiều nhà đầu tư đã lạc quan và kỳ vọng đây là đáy.

Lí do kỳ vọng của họ xuất phát từ việc chỉ số Dow Jones bên Mỹ đã có sự phục hồi từ đáy và VNIndex khả năng sẽ hồi theo, chỉ số Dollar Index DXY cũng suy giảm là một tín hiệu tích cực của thị trường chứng khoán, coin cũng tăng giá trở lại, một số thông tin vĩ mô blah blah cũng ủng hộ đà phục hồi… Tất cả đều đang ủng hộ một sự phục hồi của thị trường chứng khoán.

Vậy câu hỏi đặt ra là: Liệu VNIndex đã tạo đáy hay chưa?

Theo quan điểm cá nhân của tôi, VNIndex đang gần đáy, nhưng chưa phải đáy

Vì sao tôi lại nghĩ như vậy?

Đơn giản là vì kinh tế Việt Nam, chứng khoán Việt Nam chịu ảnh hưởng từ kinh tế Mỹ, chứng khoán Mỹ - nhưng đó chỉ là chịu ảnh hưởng, chứ không phải chứng khoán Việt Nam giống với chứng khoán Mỹ. Do đó DJ tạo đáy đi lên không có nghĩa là VNIndex đã tạo đáy thành công và đi lên như vậy

Nhiều người sẽ thắc mắc rằng chứng khoán Thế giới đang hồi phục, chứng khoán Mỹ cũng đang hồi, vậy thì chứng khoán Việt Nam cũng phải hồi phục chứ? Tôi đồng tình rằng chứng khoán Việt Nam sẽ theo đà phục hồi, nhưng đây chưa phải là đáy đi lên mà chỉ là một cơn sóng hồi nhỏ trước khi tiếp tục giảm và thật sự tạo đáy sau đó:

Tôi đưa ra 2 luận điểm cho điều này:

Thứ nhất, về mặt cơ bản thì chứng khoán Việt Nam và chứng khoán Mỹ không giống nhau. Các bạn có thấy một đất nước nào kiểm soát lạm phát ổn như Việt Nam, GDP tăng trưởng vượt kỳ vọng như Việt Nam mà thị trường chứng khoán lại giảm mạnh top đầu thế giới như vậy hay chưa? Lí do dễ hiểu là vì tâm lý đầu tư trên thị trường Việt Nam còn yếu và có rất nhiều nét của những con bạc thay vì những nhà đầu tư, họ sử dụng margin vô tội vạ trong điều kiện thị trường không quá thuận lợi, để rồi áp lực call margin trong những phiên gần đây là một trong những nguyên nhân khiến cổ phiếu nằm sàn la liệt, thị trường chứng khoán giảm sâu khiến bao nhà đầu tư thất vọng và chán nản. Trái lại, thị trường Mỹ cũng giảm rõ ràng khi tin tức tiêu cực được công bố, nhưng hồi cũng rõ ràng khi tin tức đi qua chứ không có dấu hiệu ‘lừa’ theo kiểu kinh tế ổn mà điểm số vẫn lao dốc không phanh như VNIndex. Do đó DJ tạo đáy đi lên không có nghĩa là VNIndex cũng một đường thẳng tiến như vậy, lí do là thị trường chứng khoán 2 bên không giống nhau – và đêm nay DJ có thế nào thì cũng mặc kệ nó thôi, chả cần quan tâm nhiều vì VNIndex khả năng cao sẽ có lối đi riêng.

Thứ 2, về mặt kỹ thuật thì Dow Jones cũng đã tạo được một phân kỳ tăng với đáy sau thấp hơn đáy trước, đáy RSI sau cao hơn đáy RSI trước vào ngày …. Trong khi đó, VNIndex chưa hề có phân kỳ tăng nào ở đây cả, cả đường giá và đường RSI đều cắm thẳng xuống. Do đó để VNIndex thật sự tạo đáy thì cần có thêm đợt hồi nhẹ trong 3-4 phiên tới rồi đập xuống để rò đáy tạo phân kỳ dương thì mới có khả năng cao thực sự hồi được. Sẽ có người thắc mắc, tín hiệu kỹ thuật thì sao đúng được 100%, tôi đồng tình với quan điểm này, nhưng tỷ lệ chính xác của tín hiệu này khá cao và chúng ta có thể coi đây là một căn cứ để bám víu vào chứng minh luận điểm của mình. Chúng ta hãy cùng xem lại lịch sử gần đây nhất của VNIndex, đáy 25/4 và đáy 16/5 tạo, đáy 22/6 và đáy 6/7 tạo nên một phân kỳ tăng và sau đó Index đều có một pha hồi. Đó là 2 lần tạo phân kỳ tăng gần nhất của VNIndex, chúng ta cũng có thể tìm thấy những dấu hiệu phân kỳ tăng tương tự của nhiều nhóm cổ phiếu trong giai đoạn này. Tương tự, DJ cũng có phân kỳ tăng gần nhất tạo bởi 2 đáy 27/9 và 30/9. Tóm lại, quan điểm của tôi là VNIndex sẽ hồi vài phiên tới trước khi tiếp tục rò đáy để thêm một lần nữa tạo phân kỳ tăng.

Hi vọng bài viết này sẽ đóng góp thêm cho cộng đồng 1 góc nhìn để chúng ta có thêm cơ sở ra quyết định.

Nếu nhận định của tôi là đúng, thì tôi có khuyến nghị rằng nhà đầu tư đang kẹt mã âm từ trước nên tận dụng vài phiên hồi phục tới để đánh lướt cổ phiếu gỡ lỗ, hạn chế mua mới để ngừa rủi ro.

Chúc anh chị em nhà đầu tư sẽ vững chí vượt qua giai đoạn khó khăn này!