VPB - mua Great business khi có thông tin bất lợi trong ngắn hạn ?

Chúc PIF vượt qua giai đoạn này. Ai cũng có sai lầm nhưng biết sai và sửa để còn làm lại. Còn thánh nào chê bai chắc gì đã làm được như họ đâu. Nên bớt những câu nói khó nghe đi.

.

Những người có hiểu biết chút đều hiểu nó all in vài trăm tỷ vào 1 mã để làm gì.

Trong trường hợp toàn bộ khối lượng mua VPB bằng thỏa thuận thì các cổ đông góp tiền vào cho PI cần yêu cầu kiểm tra kỹ xem có yếu tố tư lợi gì ở đây không.

Mình có cả danh mục hơn chục cổ phiếu, phân tích cũng cẩn thận. Đến hôm nay NAV - 4.3% so với đầu năm.
Nên thấy số lỗ của PI(nếu có) cũng không phải là con số quá lớn đến mức không tưởng.
Chỉ có 2 điểm không đồng ý với PI đó là:
1. All in 1 cổ phiếu không phải là tự tin mà quá tự tin. Mà trong ck thì tự tin thái quá là 1 sai lầm phổ biến.
2. Đánh giá VPB là 1 Great business cũng là khiên cưỡng. Vì sao thì mỗi người sẽ có câu trả lời cho riêng mình nhưng chắc chắn sẽ đồng ý với tôi như thế.
All in 1 cổ phiếu đã từng mang lại vinh quang cho PI thì cũng sẽ đến lúc mang lại thất bại cho PI cũng giống như ngàn vạn phương pháp khác mà thôi.
Bác Trung chắc vẫn nhớ lý thuyết hồi quy về giá trị trung bình mình cũng đã nhắc đến hồi đầu năm. Rất hiếm hoi cho ai đó để vượt lên xa mức trung bình trong dài hạn.

Có điều thông điệp mà PI gửi đến khách hàng và những người quan tâm là quỹ đầu tư cẩn trọng và mang lại lợi nhuận lâu dài bền vững thì có vẻ như đang bị thử thách.
" Những người mua và sở hữu cổ phiếu luôn ao ước có cái nhìn thông minh về giá trị của chúng. Thậm chí, khi động lực mua chứng khoán đơn thuần chỉ là lòng tham mang tính đầu cơ, bản chất con người cũng mong muốn che dấu quyết định ngẫu hứng này bằng vỏ bọc nhận định đầu tư và logic đúng. Theo cách ngôn của Voltaire: nếu không có thứ gì để phân tích cổ phiếu, thì cần phải làm giả điều này."

45 theo thì xét theo FA có bắt đc chưa? Em thấy có vẻ tụt khỏi mốc này thì về cỡ 38. Nên tính mai bốc thử xem là vàng hhay ***
Mấy bác cho ý kiến giúp

PI ko cần đăng đàn phân tích gì đâu, kém chuyên nghiệp lắm
Góp ý
1. dù danh mục phân tán hay tập trung đến 99% thì đều hợp lý tùy theo triết lý hđ của quỹ.
2. stoploss

Như tôi nói lại vụ VP bank tôi lo nhất là rủi ro từ phía ban lãnh đạo của VP. Nếu như PI để ý kỹ vụ mỹ phẩm Deaura mới đây thì sẽ có 1 kịch bản xấu về rủi ro từ phía đạo đức từ phía ban lãnh đạo VP bank. Cụ thể như sau:

Chúng ta đều biết hầu hết các ngân hàng tư nhân được lập ra là để tài trợ vốn cho các sân sau. Rất nhiều các khoản nợ xấu trong giai đoạn đầu xuất phát chính từ việc này. Gần đây khi luật các tổ chức tín dụng siết chặt hoạt động cho vay, kiểm soát chặt đối với các khoản vay sân sau thì các ngân hàng không dám cho vay liều nữa vì có thể nhập kho bất kỳ lúc nào.

Với việc Deaura, pháp nhân được lập ra có liên quan tới ban lãnh đạo VP bank, tôi đang thấy 1 kịch bản khá rủi ro từ đạo đức phía ban lãnh đạo VP. Không loại trừ khả năng Fe credit bất chấp các tiêu chuẩn về quản trị rủi ro, cho vay bằng mọi cách với các nhóm khách hàng để mua các sản phẩm của công ty sân sau. Với hình thức này ban lãnh đạo VP bank có 1 hình thức chuyển tiền thông qua trung gian thứ 3 đứng hộ tên cho các sân sau của mình mà không sợ bị thanh tra ngân hàng làm khó. Tiền từ ngân hàng cứ thế sẽ chảy về túi của ban lãnh đạo, còn cổ đông VPbank sẽ chịu thiệt hại lớn do số lượng nợ xấu tăng mạnh.

Chưa kể việc thu lãi trước các khoản vay của VP bank sẽ giúp VP ghi nhận lãi ngay lúc đầu, cover trong kỳ khoản trích lập. Về ngắn có thể lợi nhuận tăng mạnh trong giai đoạn đầu nhưng về lâu về dài sẽ rất khó che được chất lượng nợ xấu. Chưa kể rất nhiều khoản vay của VP bank cho đảo nợ cá nhân để không phải trích lập (và dĩ nhiên lại thu lãi trước để ghi nhận doanh thu).

Cho vay FE tại Việt Nam cực kỳ khó kiểm soát vì Việt NAm là một nền kinh tế tiền mặt chứ không phải bằng thẻ như các quốc gia khác.

Chỉ cần bớt chút sĩ diện, vung đao tự cắt ở vùng hồi 55 là nhẹ nhàng ngay!

VPBank đã có tiền xử nợ xấu, chu kỳ 10 năm một lần