DIG kỳ vọng cho tương lai

1.Kết quả hoạt động kinh doanh:

​

Trong 5 năm gần nhất từ 2016 cho đến 2020 DIG đã liên tục tăng trưởng về kết quả kinh doanh và có tốc độ trung bình tăng trưởng cao, điển hình là lợi nhuận sau thuế. Theo đó tốc độ tăng trưởng Doanh Thu trung bình hàng năm lên đến 31% từ 655 tỷ năm 2015 lên 2,480 tỷ năm 2020. Lợi nhuận trong giai đoạn này cũng tăng mạnh ở mức trung bình 129% mỗi năm từ 10.4 tỷ lên 654 tỷ.

Theo đó tốc độ tăng trưởng Doanh Thu trung bình hàng năm lên đến 31% từ 655 tỷ năm 2015 lên 2,480 tỷ năm 2020. Lợi nhuận trong giai đoạn này cũng tăng mạnh ở mức trung bình 129% mỗi năm từ 10.4 tỷ lên 654 tỷ.







Tại Quý 1-2021 báo cáo mới nhất vừa ra, công ty cũng đat kết quả khả quan khi tiếp tục tăng trưởng tốt so với cùng kỳ. Cụ thể doanh thu quý 1 đạt 502.9 tỷ, tăng 87% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 56 tỷ, tăng gấp 4.6 lần cùng kỳ. Chi tiết như hình 2 bên dưới.





Bóc tách Kết quả kinh doanh của công ty có thể thấy rõ lợi nhuận quý 1 của DIG tăng là do mảng kinh doanh BĐS mang lại với doanh thu 360 tỷ và lợi nhuận gộp 106 tỷ. Biên lợi nhuận gộp đạt 29.4%, con số tương đối tốt với mảng BĐS. Về tỉ trọng mảng kinh doanh BĐS chiếm đến 72% doanh thu và 86.6% lợi nhuận gộp.




2. Các dự án trọng điểm :



Trong năm 2021 như trên đã viết thì chúng ta thấy được 2 mặt tốt xấu của DIG trong ngắn hạn. Thứ nhất về điểm tốt thì đó là kết quả kinh doanh cùng nhiều dự án sẽ được hạch toán từ nay cho đến hết năm 2021. Công ty đặt chỉ tiêu doanh thu 2,800 tỷ và lợi nhuận trước thuế 1,444 tỷ. Chúng tôi cho rằng năm 2021 công ty hoàn toàn có thể hoàn thành chỉ tiêu đề ra khi mà dư địa doanh thu có thể hạch toán trong phần còn lại của năm lên đến 3,000 – 3500 tỷ.

Tất nhiên là công ty sẽ chưa thể bàn giao hết các dự án hoàn toàn trong 2021 mà còn sang cả 2022 nhưng tỉ lệ công ty có thể hoàn thành kế hoạch là rất cao. Thứ 2 là về điểm xấu đối với DIG trong năm 2021 đó chính là việc tăng vốn nhiều do phát hành thêm giá thấp, cụ thể ở đây là phát hành thêm khoảng 15-20% (75 triệu cp) số cổ phiếu thông qua việc phát hành riêng lẻ với giá không thấp hơn 20k trong khi thị giá cp đang là 25-26K. điều này trong ngắn hạn rõ ràng làm pha loãng EPS của công ty.

Bài toán khó khăn nhất đối với DIG là “Nhiều đất chỉ thiếu tiền để làm” đang dần được tháo gỡ với việc trợ giúp vay vốn từ các ngân hàng, phát hành trái phiếu, phát hành riêng lẻ và cổ tức bằng cổ phiếu. Trong 5 năm 2021-2025 công ty dự kiến tăng vốn điều lệ lên 10,000 tỷ đồng.