FCN update yuanta

Yuanta: Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu FCN
Quý IV/2021, Công ty Cổ phần Fecon (HoSE: FCN) ghi nhận doanh thu 1.275 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 44 tỷ đồng, lần lượt tăng 12% và giảm 13% so với cùng kỳ năm ngoái. Lũy kế cả năm, doanh thu đạt 3.484 tỷ đồng, tăng 11% so với năm 2020; lợi nhuận sau thuế đạt 115 tỷ đồng, giảm 14%.

Với kết quả này, doanh nghiệp đã hoàn thành 89% kế hoạch doanh thu và 66% kế hoạch lợi nhuận 2021.

Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (Yuanta) cho biết, doanh thu ba tháng cuối năm của FCN đã hồi phục sau khi dịch bệnh Covid-19 được kiểm soát, đặc biệt biên lợi nhuận gộp cải thiện lên mức 14,5% (cùng kỳ 12,9%). Dù vậy, lợi nhuận suy giảm là do chi phí tài chính - chủ yếu là chi phí lãi vay tăng mạnh, đồng thời thuế thu nhập doanh nghiệp phải đóng cao hơn do phần chi phí lãi vay không được khấu trừ thuế tăng.

Đến nay, FCN là một trong số ít nhà thầu thi công xây xựng các công trình hạ tầng, thi công nền, móng và công trình ngầm, ngành nghề vốn đòi hỏi năng lực kỹ thuật cao, phức tạp và có ít đối thủ cạnh tranh. Trong năm 2021, tiến độ chào thầu và triển khai dự án của FCN đã bị chậm lại đáng kể bởi làn sóng lây nhiễm thứ tư.

Do đó, năm 2022, FCN dự kiến đẩy nhanh các dự án khi dịch bệnh được kiểm soát. Xu hướng đầu tư công vào hạ tầng sẽ là động lực tăng trưởng dài hạn cho FCN. Ngoài ra, việc hợp tác với CTR để đấu thầu các hợp đồng xây lắp cho mảng khu công nghiệp cũng được Yuanta kỳ vọng khả quan trong trung hạn do xu hướng FDI đổ vào Việt Nam vẫn duy trì tích cực.

Ở mức giá hiện tại, FCN đang được giao dịch tại mức P/E 12 tháng gần nhất là 29,9 lần (tương ứng EPS là 843 đồng). Mức stock rating của FCN ở mức 89 điểm cho thấy mức xếp hạng tăng trưởng là tích cực.

Đồ thị giá của FCN đóng cửa tăng 2,8% và vượt lên trên đường trung bình 20 phiên với khối lượng giao dịch tăng nhẹ so với mức trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá có dấu hiệu bước vào giai đoạn tích lũy ngắn hạn và xu hướng ngắn hạn của FCN cũng được nâng lên mức tăng.

Vì thế, Yuanta khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét mua ở mức giá hiện tại với giá mục tiêu ngắn hạn là 29.560 đồng/cổ phiếu.