GMD update mBS

Khuyến nghị nắm giữ GMD với giá mục tiêu 45.200 đồng/CP

CTCK MB (MBS)

Chúng tôi khuyến nghị nắm giữ đối với cổ phiếu GMD của CTCP Gemadept với giá mục tiêu 45.200 đồng/CP trong bối cảnh hoạt động xuất nhập khẩu trong nước vẫn diễn ra khả quan bất chấp sự bùng phát của dịch Covid-19 trong thời gian gần đây. GMD thông qua chia cổ tức năm 2020 bằng tiền mặt 1.200 đồng/CP.

Cảng Gemalink dự kiến sẽ hoạt động hết công suất từ quý III/2021.Đại diện GMD cho biết trong nửa đầu năm 2021, sản lượng của Gemalink đạt 330-350 ngàn TEUs, trong đó đã bắt đầu có lãi từ quý II/2021. Ước tính cả năm 2021 sản lượng hàng hóa qua Gemalink có thể đạt 950-1.100 ngàn TEUs. Cảng hiện tại đã hoạt động 90% công suất và dự kiến từ quý III/2021 sẽ hoạt động hết công suất.

Giai đoạn 2 của cảng sẽ được triển khai ngay trong năm 2022 với tổng mức đầu tư dự kiến 4.200 tỷ đồng và công suất 900.000 TEUs/năm. Giai đoạn 2 được mở rộng với cầu tàu dài hơn, nâng trọng tải tàu cập bến lên đến 250.000 DWT.

GMD cho biết doanh thu và lợi nhuận trước thuế 6 tháng ước đạt lần lượt 1.439 tỷ đồng 388 tỷ đồng, tăng tương ứng 19% và 38% so với cùng kỳ năm ngoái. Động lực tăng trưởng chính trong nửa đầu năm đến từ việc gia tăng sản lượng hàng hóa qua các cảng, trong đó qua các cảng của GMD tại khu vực Hải Phòng đạt 500 nghìn TEUs, tăng 18% (theo GMD).

Sản lượng hàng hóa thông qua cảng biển sẽ sẽ tiếp tục khởi sắc trong thời gian tới tuy nhiên chúng tôi cũng lưu ý rằng hoạt động xuất nhập khẩu có thể bị ảnh hưởng trong ngắn hạn trước diễn biến phức tạp của đợt bùng phát dịch Covid-19 tại Việt Nam và khu vực châu Á.

Khối lượng hàng hóa thông qua cảng biển 7 tháng 2021 ước đạt hơn 425 triệu tấn, tăng 6% so với cùng kỳ, trong đó, khối lượng hàng container qua cảng chứng kiến tăng khá, 21%. Trong 6 tháng 2021, Vũng Tàu chứng kiến tăng trưởng 41% sản lượng hàng container qua cảng, cao hơn TP. Hồ Chí Minh (16%) và Hải Phòng (20%).