hàng mới

hàng mới

HSC: Được chấp thuận niêm yết về nguyên tắc

Ngày 26/12/2008, Sở Giao dịch Chứng khoán Tp.HCM đã có công văn chấp thuận về nguyên tắc cho Công ty Cổ phần Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh được niêm yết 39.463.400 cổ phiếu trên SGDCK Tp.HCM. Để hoàn tất thủ tục cấp Quyết định niêm yết chính thức, Công ty cần hoàn chỉnh Hồ sơ theo quy định.
Trong số gần 100 công ty chứng khoán đang hoạt động tại thị trường Việt Nam thì chỉ có 4 công ty niêm yết (SSI, BVS, HPC, KLS) và 1 công ty chuẩn bị niêm yết (HSC). Trong phạm vi bài viết, chúng tôi chỉ so sánh 5 công ty này và xem đây là nhiệt kế cho các công ty chứng khoán còn lại.

Bảng 1: So sánh các chỉ tiêu của một số công ty chứng khoán

Chỉ tiêu Đvt SSI BVS KLS HPC HSC
Ngày giao dịch đầu tiên 29/10/07 18/12/06 28/1/08 15/12/06 OTC
% sở hữu của NĐTNN % 48,1 43 2,6 4,7 n/a
Thị phần hoạt động môi giới % 10 - 15 4 - 5 2 - 5 1 - 1,5 3 - 5
Vốn hóa thị trường tỷ đồng 3.485 914 654 326 592
Tổng tài sản (Q3/08) tỷ đồng 6.066 1.660 1.198 668 1.925
% thay đổi TS so với 2007 % -35,2 -6,2 2,4 -0,03 45,6
Vốn chủ sở hữu tỷ đồng 4.040 1.221 1.036 419 1.328
Vốn điều lệ tỷ đồng 1.367 450 503 239 395
Giá trị sổ sách VND 29.348 27.134 20.575 21.754 33.644
Lợi nhuận Q3/08 tỷ đồng 261 24 0,26 (89)
Lợi nhuận 9T tỷ đồng 233 (324) 3,67 (86) 7,4
Kế hoạch LN 2008 tỷ đồng 550 158 20-30% VĐL 50 125
KLGD bq/ngày (30 ngày) cổ phiếu 745.830 209.120 1.099.666 147.043 n/a
Giá (10/12/08) VND 25.500 20.300 13.000 13.600 15.000
P/B lần 0,9 0,7 0,6 0,6 0,4

Giá OTC tham khảo ngày 10/12/2008

Xét về thị phần hoạt động môi giới, 5 công ty chứng khoán SSI, BVS, KLS, HPC và HSC chiếm khoảng 20 - 30% thị phần, trong đó SSI chiếm từ 10-15%. Sự phục hồi mạnh nhưng chóng vánh của thị trường chứng khoán trong quý 3 đã giúp một số công ty chứng khoán có thị phần hoạt động môi giới lớn như SSI cải thiện đáng kể doanh thu từ hoạt động này. Tuy nhiên, với lượng giao dịch thấp như trong thời gian gần đây và dự báo còn kéo dài đến quý 1/09, thu nhập từ hoạt động môi giới chứng khoán cũng không còn là cứu cánh cho các công ty này.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2008, 2 trong số 5 công ty bị lỗ nặng là BVS và HPC. Các công ty như KLS, HSC tuy thoát được con số âm nhưng lợi nhuận đạt được cũng rất thấp và thua xa so với kế hoạch đặt ra từ đầu năm. SSI đạt 42% kế hoạch lợi nhuận, nhưng dòng thu nhập trong quý 3 chủ yếu từ hoàn nhập dự phòng. Điều này đặt ra một dấu chấm hỏi cho kết quả quý 4 của SSI khi thị trường chứng khoán chưa có dấu hiệu phục hồi trong giai đoạn từ đây đến cuối năm.

Kết thúc quý 3, tổng tài sản của SSI đã bốc hơi 35%, chủ yếu do công ty đã thanh lý phần lớn các khoản đầu tư ngắn hạn. Trong khi đó, tài sản của HSC lại tăng đến 45%, theo chúng tôi, chủ yếu là nhờ vào nguồn thặng dư vốn hơn 500 tỷ đồng trong đợt tăng vốn điều lệ từ 200 tỷ lên 394,6 tỷ. Tài sản của các công ty còn lại không thay đổi đáng kể.

Trong 5 công ty trên, HSC hiện đang có giá trị sổ sách lớn nhất. Với mức giá tại ngày 10/12/08, toàn bộ 5 công ty đang giao dịch dưới giá trị sổ sách, trong đó P/B thấp nhất là của HSC. Tuy nhiên công ty này chưa niêm yết, nên mức giá OTC cũng chưa phản ánh hết mức độ quan tâm của nhà đầu tư và độ hấp dẫn của cổ phiếu này.