HDB update VCSC

Khuyến nghị phù hợp thị trường cho HDB với giá mục tiêu 28.800 đồng/CP

CTCK Bản Việt (VCSC)

Chúng tôi đã tham dự ĐHCĐ thường niên của Ngân hàng TMCP Phát triển TP. HCM (HDB) ngày 23/04/2021. Chương trình chính của buổi họp bao gồm đề xuất kế hoạch chia cổ tức bằng cổ phiếu (402,2 triệu cổ phiếu – tương ứng 25% số cổ phiếu đang lưu hành) và kế hoạch phát hành ESOP (40 triệu cổ phiếu - 2,5% số cổ phiếu đang lưu hành).

Phiên hỏi và đáp tập trung vào triển vọng kinh doanh của HDB và tác động từ sự gián đoạn của COVID-19.

Kế hoạch năm 2021 bao gồm tăng trưởng tín dụng đạt 26% so với năm ngoái, nguồn vốn (bao gồm tiền gửi khách hàng, tiền gửi & vay liên ngân hàng, giấy tờ có giá và vốn vay & ủy thác) tăng trưởng 25%, tỷ lệ nợ xấu kiểm soát dưới 2% và lợi nhuận trước thuế 7,3 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 25%). ROE và ROA kế hoạch năm 2021 lần lượt là 21,1% và 1,6%.

Không đề xuất chia cổ tức tiền mặt cho năm 2020. HDB đề xuất phương án chia cổ tức bằng cổ phiếu là 25% trên số lượng cổ phiếu đang lưu hành hiện tại, dự kiến thực hiện trong năm 2021. Ngân hàng cũng đề xuất phương án ESOP 40 triệu cổ phiếu, được thực hiện vào năm 2021 và 2022. Thời gian hạn chế giao dịch cho lượng cổ phiếu ESOP sẽ là 3 năm.

Chúng tôi hiện có khuyến nghị phù hợp thị trường cho HDB với giá mục tiêu 28.800 đồng/cổ phiếu.