KDH update PHS

Khuyến nghị nắm giữ dành cho cổ phiếu KDH

CTCK Phú Hưng (PHS)

CTCP Đầu tư và kinh doanh nhà Khang Điền (KDH – sàn HOSE) là nhà phát triển bất động sản có danh tiếng tại thành phố Hồ Chí Minh, tập trung tại các phân khúc nhà phố và biệt thự.

Kể từ năm 2016, công ty đã mở rộng sang lĩnh vực phát triển căn hộ ở phân khúc trung cấp. Hiện tại, KDH đang sở hữu các dự án tập trung chủ yếu tại Quận 9, Quận 2, Huyện Bình Chánh và Quận Bình Tân của TP.HCM với tổng diện tích quỹ đất lên đến hơn 650 ha

Luận điểm đầu tư: Sở hữu quỹ đất sạch, rộng lớn hơn 650 hecta tại quận 2, quận 9 và huyện Bình Chánh sẽ là động lực tăng trưởng dài hạn cho KDH.

Các dự án đầy đủ về mặt pháp lý như Armena, Clarita, chung cư 150 An Dương Vương được KDH mở bán vào nửa cuối năm 2021, sẽ là nguồn đóng góp chính doanh thu và lợi nhuận cho KDH trong 3 năm tới.

Định giá: Kế hoạch kinh doanh của KDH khá sát với dự phóng của chúng tôi với mức doanh thu đạt 4.789 tỷ đồng (tăng 6% so với năm ngoái) và lợi nhuận sau thuế đạt 1.174 tỷ đồng (tăng trưởng 2%).

Chúng tôi sử dụng phương pháp định giá NAV để định giá cổ phiếu KDH. Giá trị hợp lý cho KDH đạt 37,950 đồng/cổ phiếu, cao hơn 3.1% so với mức giá giao dịch chốt ngày 11/06/2021. Vì vậy, chúng tôi khuyến nghị giữ đối với cổ phiếu KDH