PC1 update BSC

Khuyến nghị mua cổ phiếu PC1 với giá mục tiêu 32.800 đồng/CP

CTCK BIDV (BSC)

Mảng Xây lắp điện được hưởng lợi từ làn sóng đầu tư điện gió và nhu cầu đầu tư hệ thống truyền tải điện.

Bên cạnh đó, mảng Thủy điện tăng trưởng mạnh trong năm 2021 nhờ tình hình thủy văn thuận lợi và công suất tăng thêm từ các nhà máy mới.

Do đó, BSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế năm 2021 của Công ty cổ phần Xây lắp điện 1 (PC1) lần lượt đạt 7.928 tỷ đồng (tăng 19% so với năm ngoái) và 590 tỷ đồng (tăng trưởng 9%), EPS FW 2021 = 2.934 đồng/CP với giả định: (1) Giá trị hợp đồng EPC điện gió ký mới trong năm 2021 tăng 40% so với năm ngoái; (2) Mảng thủy điện tiếp tục hưởng lợi từ tình hình thủy văn thuận lợi và (3) Các dự án điện gió bắt đầu hoạt động từ tháng 11/2021, đem lại cho PC1 doanh thu = 142 tỷ đồng.

BSC đưa ra khuyến nghị mua cho cổ phiếu PC1 với giá mục tiêu 32.800 đồng/CP cho năm 2021 (tương đương với upside 22.4% so với giá ngày 07/06/2021) dựa trên phương pháp định giá từng phần (SOTP).