Pow update VCSC

Khuyến nghị khả quan POW với giá mục tiêu 14.800 đồng/CP

CTCK Bản Việt (VCSC)

Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam (POW) công bố bản tin nhà đầu tư hàng tháng, bao gồm lợi nhuận sau thuế trước lợi ích cổ đông thiểu số sơ bộ quý 1/2021 đạt 729 tỷ đồng – tăng 44% so với quý 1/2020.

Chúng tôi lưu ý rằng kết quả kinh doanh của POW bao gồm khoảng 350 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế từ thoái vốn toàn bộ khỏi công ty con mà POW sở hữu 51% cổ phần (PV Machino — UPCoM: PVM). Lợi nhuận sau thuế trước lợi ích cổ đông thiểu số sơ bộ quý 1/2021 của POW hoàn thành 27% dự báo cả năm của chúng tôi và phần lớn phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

Sản lượng điện thương phẩm của POW giảm 12% so với cùng kỳ năm ngoái 4,6 tỷ kWh trong quý 1/2021 chủ yếu do kết quả kinh doanh thấp của các nhà máy điện khí, một phần ảnh hưởng đến mức tăng trưởng sản lượng mạnh từ 2 nhà máy thủy điện và mức tăng trưởng sản lượng một chữ số từ nhà máy điện than Vũng Áng của POW.

Chúng tôi hiện có giá mục tiêu 14.800 đồng/CP cho POW, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng 4%, dựa theo giá đóng cửa phiên hôm nay.