SLS - sờ là sướng

#1. Meaning – Doanh nghiệp dễ hiểu
- Core business là sản suất đường mía, hiện nay mỗi năm khoảng 62k tấn đến 70k tấn đường mía
- Vùng nguyên liệu hơn 7k ha đến 9,5k ha
- Hiệu suất đường/mía tốt nhất cả nước đạt khoảng 114,61kg đường/1 tấn mía
#2. Moat – Lợi thế cạnh tranh
- Lợi thế vùng thổ nhưỡng đất đai màu mỡ, khí hậu tốt thuận lợi cho cây nông nghiệp, chất lượng cây mía thuộc dạng tốt nhất cả nước
- Nhà máy thị trấn Hát lót - Sơn La nên được miễn thuế thu nhập doanh nghiệp (trên sàn chỉ đếm trên đầu ngón tay) là con duy nhất ngành đường trên sàn miễn thuế này
- Giá thành sản xuất thấp hơn trung bình ngành khoảng 26% do giá thu mía thấp và các yếu tố thuận lợi khác (xem báo cáo thường niên của SLS)
- Dây truyền công nghệ khá hiện đại đầu tư năm 2017
- Đây là doanh nghiệp có thể nói là duy nhất có giá thành sản xuất cạnh tranh được với đường Thái Lan
#3. Management – Ban lãnh đạo
- Ban lãnh đạo ổn định, khá minh bạch. Hàng năm trả cổ tức đều đặn và tăng trưởng cổ tức hàng năm rất cao
#4. Margin of Safety – Biên an toàn
- Vừa có báo cáo tài chính quý 2 niên vụ 2020-2021 với mức EPS gần 17k trong bối cảnh 3 quý đầu bị ngành đường bị đường Thái lan tấn công khốc liệt.
- VN mới áp thuế mạnh lên đường thái lan gần 48% đây là dư địa để tăng trưởng LN rất lớn.
P/E khoảng 7,2
#5. Tiềm năng tăng trưởng
- Ngành đường trong nước hiện nay sản xuất khoảng 700k tấn đường/1 năm, Nhu cầu tiêu thụ khoảng 2,2 triệu tấn đường/ năm. Dư địa tăng trưởng về quy mô, giá bán và biên LN rất lớn
- Khoản vay ngân hàng đầu tư mở rộng nhà máy năm 2017 còn lại khá thấp đủ để có thể mở rộng sản xuất tăng sản lượng và có thể mở làm điện đồng phát do giá bán điện mới được chính phủ tăng

Tạm thế để các Cụ chém tiếp @ptht @nguoiphanxu ... bình luận tiếp