Tạo đáy đã xong ??????

Chứng khoán sẽ đi đến đâu?





Ngày 24/10, VN-Index tiếp tục có đáy mới (345,11 điểm). Tâm lý chung của nhiều nhà đầu tư là khá bi quan. Các chuyên gia nhận định thế nào về những diễn biến tiếp theo trên thị trường chứng khoán?

Ông Vũ Bằng - Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cho biết, theo các số liệu mà Ủy ban Chứng khoán Nhà nước thu thập được, mức độ suy giảm của thị trường chứng khoán VN thấp hơn nhiều so với mức suy giảm của thế giới.



Trong những ngày gần đây, vào thời điểm suy giảm nặng nhất, thị trường thế giới mất khoảng 24 - 25% trong 10 ngày, còn Việt Nam chỉ mất tối đa 13 - 14% trong cùng khoảng thời gian. Bên cạnh đó, nếu thị trường tài chính thế giới là sự đổ vỡ của hàng loạt các định chế tài chính lớn thì thị trường tài chính Việt Nam lại tương đối ổn định. Tuy nhiên, yếu tố tác động tâm lý từ những biến động bên ngoài đã làm cho giá cổ phiếu tại Việt Nam giảm mạnh hơn là những tác động trực tiếp thực tế đến hoạt động của các doanh nghiệp và nền kinh tế.



"Rất khó đưa ra lời khuyên chính xác cho các nhà đầu tư vào lúc này" là câu trả lời được hầu hết các chuyên gia tư vấn của các công ty chứng khoán (CTCK) nói với chúng tôi hôm qua 24/10. Ông Nguyễn Quang Bảo - Phó giám đốc Khối dịch vụ chứng khoán của CTCK Sài Gòn nói: "Lúc này ai cũng phải thận trọng thôi, tình hình chung mà".



Nhận định về những diễn biến sắp tới, ông Lâm Minh Chánh - Tổng giám đốc CTCK Đại Việt nói: "Ai cũng nghĩ đến đáy thì mua vào nhưng ai cũng nghĩ thế thì nó sẽ tiếp tục xuống. Tình hình thế giới hôm nay đã tốt hơn nhưng đáy mới vẫn được lập". Ông Chánh nói thêm: "Hôm nay có nhiều nhà đầu tư hỏi tôi: đã là đáy chưa anh? Tôi trả lời: đáy nằm ở chính tâm lý của các anh chị. Nếu các nhà đầu tư nghĩ đáy là bao nhiêu thì nó sẽ là bấy nhiêu và thị trường tốt hay xấu vào thời điểm này phụ thuộc chủ yếu vào độ vững vàng về tâm lý của các nhà đầu tư".



Ông Lâm Đạo Thảo, Chủ tịch Hội đồng quản trị CTCK Phương Đông thì nhận xét: "Chính sách của các quỹ đầu tư nước ngoài đã khá rõ: họ muốn cơ cấu lại danh mục và giữ nhiều tiền mặt. Tuy nhiên, không có chuyện họ chạy khỏi thị trường Việt Nam vì các quỹ đầu tư này là các quỹ đóng nên đâu có thể rút tiền ngay được. Các quỹ này cũng là người đang giữ tiền và chờ tình hình". Ông Thảo cũng nói thêm, xét về tình hình thực tế của nền kinh tế Việt Nam và các công ty niêm yết thì không giống như diễn biến của thị trường chứng khoán: kinh tế vĩ mô đã có nhiều chuyển biến tích cực, kết quả kinh doanh quý III mới công bố của một số công ty niêm yết cũng khá khả quan.



Trong số những chuyên gia về chứng khoán được chúng tôi hỏi ý kiến, bà Phạm Minh Hương - Chủ tịch Hội đồng quản trị CTCK VNDirect là người tỏ vẻ lạc quan nhất. Bà Hương nói: "Nhân tố tích cực là không còn gì có thể xấu hơn được nữa, các tin xấu đã đến hết rồi. Thị trường chứng khoán thế giới đang khủng hoảng vì họ thiếu tiền, còn Việt Nam thì tin vui là Ngân hàng Nhà nước đã nới lỏng tiền tệ. Hiện tại, có rất nhiều người đang chờ cơ hội và đó là những ẩn số tích cực".

Các ngân hàng đang dư thừa khoảng 50.000 tỷ đồng





Ngày 24/10, Vụ chính sách Tiền tệ cho biết hoạt động ngân hàng và thị trường tiền tệ trong nước vẫn ổn định. Vốn khả dụng của các tổ chức tín dụng đang dư thừa ở mức khá lớn, khoảng 50.000 tỉ đồng.



Theo Vụ chính sách Tiền tệ, Ngân hàng Nhà nước cuộc khủng hoảng tài chính ở Mỹ đã làm kinh tế toàn cầu có xu hướng chậm lại làm giảm giá và kim ngạch xuất khẩu một số mặt hàng chủ đạo của Việt Nam.

Tính đến ngày 23/10, giá dầu thô giảm 33,6%, giá cao su giảm 36%, giá gạo giảm 13% so với trước khi xảy ra cuộc khủng hoảng.

Hoạt động xuất khẩu của Việt Nam có biểu hiện chậm lại, trong các tháng 6, 7, 8, xuất khẩu đều ở mức trên 6 tỷ USD/tháng. Xuất khẩu trong tháng 9 là 5,3 tỷ USD và dự kiến của tháng 10 là khoảng 5 tỷ USD.

Bên cạnh đó, cuộc khủng hoảng tài chính làm cho thị trường tín dụng trên thế giới bị thu hẹp và rủi ro tăng lên buộc các nhà đầu tư phải cơ cấu lại danh mục đầu tư.

Tính từ đầu tháng 10 đến ngày 22/10, các nhà đầu tư nước ngoài bán ròng khoảng 9.000 tỷ đồng tương đương 542 triệu USD trái phiếu chính phủ để cơ cấu lại danh mục đầu tư, hoặc chuyển vốn ra nước ngoài gây sức ép tăng tỷ giá VND/USD (từ 15/9-22/10/2008, lượng bán ròng là 10.740 tỷ đồng). Tỷ giá bán chuyển khoản của các ngân hàng thương mại ngày 23/10/2008 ở mức 16.850 đồng/USD, tăng 240 đồng so với ngày 16/10.

Cũng do tác động tâm lý khi chỉ số giá chứng khoán trên thị trường thế giới có xu hướng giảm mạnh, thị trường chứng khoán trong nước tiếp tục giảm mặc dù các điều kiện kinh tế vĩ mô trong nước đang ổn định. Chỉ số VN-Index giảm từ mức 384,61 điểm ngày 16/10 xuống 360,43 điểm ngày 23/10.

Vụ chính sách Tiền tệ cũng cho biết hoạt động ngân hàng và thị trường tiền tệ trong nước vẫn ổn định. Vốn khả dụng của các tổ chức tín dụng đang dư thừa ở mức khá lớn khoảng 50.000 tỉ đồng. Lãi suất chào bán qua đêm đồng Việt Nam trên thị trường tiền tệ liên ngân hàng có xu hướng giảm từ mức 13%/năm ngày 16/10 xuống 10,33%/năm ngày 22/10.

Lãi suất cho vay bằng đồng Việt Nam có xu hướng giảm từ 0,5-1%/năm: Các ngân hàng thương mại nhà nước cho vay ở mức 17%-18,5%/năm, riêng Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam áp dụng mức lãi suất 16,2%/năm đối với các khách hàng là doanh nghiệp thuộc các thành phần kinh tế trực tiếp tạo sản phẩm. Các ngân hàng thương mại cổ phần cho vay ở mức 17%-19,5%/năm

Khó vay lắm...tớ là nạn nhân đây hic... 19.5%/năm mà còn hoạch họe chán