VIB update MBS

doanngocthao1701 · 17/12/2021, 15:36

Khuyến nghị mua cổ phiếu VIB với giá mục tiêu 54.800 đồng/CP

CTCK MB (MBS)

Chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VIB của Ngân hàng TMCP Quốc tế với giá mục tiêu 54.800 đồng/CP (tăng 25,4% upside).

Luận điểm đầu tư dành cho VIB, đó là: Ngân hàng tăng trưởng tín dụng cao với động lực chính là mảng cho vay cá nhân;

NIM được kỳ vọng tiếp tục được nâng cao nhờ các mảng cho vay chủ lực có được lợi suất cao;

Thu nhập ngoài lãi gia tăng chủ yếu từ các mảng doanh thu từ phí, đặc biệt là banca và các hoạt động thu phí;

Chất lượng tài sản bị suy giảm nhẹ sau đợt giãn cách nhưng có dấu hiệu phục hồi khi nền kinh tế mở cửa trở lại.

Rủi ro đầu tư: Những hạn chế về nguồn vốn sẽ khiến việc phê duyệt hạn mức tín dụng cho VIB gặp nhiều thách thức. Ngoài ra, lạm phát cũng là một trong những yếu tố khiến NIM của ngân hàng bị suy giảm. Nhu cầu bán lẻ bị suy giảm khá nhiều sau đại dịch cùng với áp lực nợ khiến chi tiêu bị suy giảm, kéo theo đó là nhu cầu tín dụng của các mảng bán lẻ không đạt được tăng trưởng như kỳ vọng.

thanh_bkhn1984 · 16/01/2022, 22:38

...

doanngocthao1701 · 30/03/2023, 15:10

Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam (VIB – sàn HOSE) đặt kế hoạch năm 2023 với lợi nhuận trước thuế tăng 15,3% so với năm trước lên 12.200 tỷ đồng. Tổng tài sản và dư nợ tín dụng tăng 25% lên lần lượt là 428,5 ngàn tỷ đồng và 292,5 ngàn tỷ đồng. Trong khi, huy động vốn tăng mạnh hơn ở mức 26,2% lên 292,6 ngàn tỷ đồng.

VIB đặt mục tiêu giai đoạn 2022-2026: (1) 10 triệu khách hàng; (2) Tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận kép đạt 30%/năm; (3) Gia tăng bền vững vốn hóa thị trường.

VIB đặt mục tiêu Vốn điều lệ năm 2023 tăng 20,36% lên 25.368 tỷ đồng, thông qua việc phát hành hơn 421 triệu cổ phần cho cổ đông hiện hữu và 7,6 triệu cổ phần cho cán bộ nhân viên. Vốn tăng thêm được sử dụng để cấp tín dụng và đầu tư tài sản thanh khoản (4.091 tỷ đồng), đầu tư cơ sở vật chất, công nghệ, sản phẩm, nhân sự (100 tỷ đồng), đầu tư nâng cấp mạng lưới chi nhánh (100 tỷ đồng).

Năm 2022, VIB sẽ chi trả 20% cổ tức bằng cổ phiếu và 15% cổ tức bằng tiền. Ngân hàng cho biết sẽ chia cổ tức hơn 30% trong năm 2023, đồng thời chính sách cổ tức được ban hành để đảm bảo tỷ lệ CAR.

Chúng tôi duy trì kỳ vọng trong báo cáo trước về tăng trưởng tín dụng, NIM, và tỷ lệ nợ xấu của VIB trong năm 2023. Do lãi suất phi rủi ro giảm nên chúng tôi điều chỉnh WACC giảm còn 16,8%. Sử dụng phương pháp định giá chiết khấu thu nhập thặng dư (Residual Income) và P/B, chúng tôi điều chỉnh tăng giá trị hợp lý đối với mỗi cổ phiếu VIB là 31.700 đồng/CP, đồng thời khuyến nghị mua đối với cổ phiếu này.

Rủi ro: (1) Tỷ lệ bao phủ nợ xấu thấp nhất trong ngành, và việc gia tăng mạnh nợ cần chú ý, sẽ tạo sức ép lên lợi nhuận của ngân hàng trong năm 2023; (2) Rủi ro lạm phát cao ảnh hưởng đến cho vay bán lẻ.

VIB update MBS

doanngocthao1701 Thành viên gắn bó với f319.com

thanh_bkhn1984 Thành viên gắn bó với f319.com

doanngocthao1701 Thành viên gắn bó với f319.com

Chủ đề cùng chuyên mục

Share This Page