Cổ phiếu tốt

Nhu cầu quặng sắt chất lượng cao ở Trung Quốc tăng mạnh


(NDH) Ngay cả khi giá quặng sắt chất lượng cao có đắt hơn thì các nhà máy vẫn lựa chọn sử dụng vì hiệu quả sản xuất cao hơn nhiều, nhất là trong bối cảnh Chính phủ Trung Quốc đang mạnh tay thắt chặt hoạt động sản xuất thép chất lượng thấp.


Việc nhu cầu quặng sắt chất lượng cao của các nhà máy sản xuất thép Trung Quốc tăng sẽ đẩy giá mặt hàng nguyên liệu thô này. Đây là một trong những hệ quả chính sách bảo vệ môi trường của Chính phủ Trung Quốc.

Giá quặng sắt chất lượng cao 62% Fe Australia đạt mức 60 USD/tấn, cao hơn 20 USD so với quặng 58% Fe. Khoảng cách về giá này hồi giữa tháng 9 thậm chí còn gần đạt ngưỡng 25 USD.

Giá thép trong nước tăng do động thái thắt chặt hoạt động sản xuất thép chất lượng thấp của Bắc Kinh nhằm bảo vệ môi trường. Đồng thời nhu cầu thép cũng tăng do được hỗ trợ bởi chính sách tăng cường đầu tư xây dựng cơ sở hạ tầng của Chính phủ. Hồi tháng 9, giá thép thanh lần đầu tiên trong 4 năm qua vượt mức 4.000 nhân dân tệ/tấn (tương đương 608 USD)/tấn.

Biên lợi nhuận của các nhà máy thép Trung Quốc hiện đang ở mức cao. "Ngay cả nếu giá quặng sắt chất lượng cao có đắt hơn thì các nhà máy vẫn lựa chọn sử dụng vì hiệu quả sản xuất cao hơn nhiều", theo một chuyên gia thị trường cho hay. Thêm vào đó, việc sử dụng quặng sắt chất lượng cao được kỳ vọng sẽ làm giảm lượng than cốc sử dụng để luyện thép.

Nhu cầu quặng cục (loại quặng chất lượng cao có thể dùng trực tiếp trong lò cao luyện thép) cũng đang tăng mạnh. Trong vòng 2 đến 3 năm trở lại đây, giá quặng cục chất lượng cao đắt hơn khoảng 10 USD/tấn so với các loại quặng sắt chất lượng cao thông thường khác phải qua xử lý trước khi đưa vào lò cao. Đặc biệt hồi đầu tháng 9, mức chênh lệch giá này tăng lên 30 USD/tấn.

Loại quặng sắt thông thường phải trộn với than cốc nghiền và đá vôi để tăng độ hạt, tránh tắc nghẽn lò cao. Tuy nhiên, quá trình này lại tạo ra nhiều lượng khí thải, vì vậy nhiều nhà máy đang dần tránh sử dụng loại quặng này.

Tại Nhật Bản, các nhà máy sản xuất thép từ lâu ưa chuộng sử dụng quặng sắt chất lượng cao. Tuy nhiên, họ đang xem xét việc sử dụng quặng sắt chất lượng thấp hơn nhằm giảm chi phí. Một nhà máy thép nước này cho hay "Chúng tôi đang tính toán tỷ lệ sử dụng của tất cả các loại quặng sắt xét trên các tiêu chí về giá, chất lượng, đánh giá sử dụng...".

SMC quý III ước lãi 60 tỷ, 9 tháng vượt 41% kế hoạch năm

(NDH) Tính đến hết quý III/2017, SMC đã hoàn thành 76% kế hoạch sản lượng tiêu thu, 92% kế hoạch doanh thu và vượt 40,5% kế hoạch lợi nhuận đề ra tại ĐHĐCĐ thường niên.


CTCP Đầu tư Thương mại SMC (HOSE: SMC) cho biết quý III tổng sản lượng thép tiêu thụ đạt 269.355 tấn, tăng 7,12% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu ước đạt 3.280,3 tỷ đồng, tăng 10% so với quý II/2017 và tăng 50,4% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế ước đạt 60 tỷ đồng, tăng 34,8% so với quý II/2017 và tăng 3,6% so với cùng kỳ năm trước.

Nguyên nhân đạt kết quả khả quan, SMC cho biết nhờ giá thép tăng mạnh trong quý III/2017 do giá nguyên vật liệu sản xuất thép như quặng, phôi, phế, than điện cực đều tăng cao cùng nhu cầu tiêu thụ duy trì ở mức tích cực.

Theo đó, lũy kế 9 tháng đầu năm 2017, SMC đạt tổng sản lượng thép tiêu thụ 800.155 tấn, tăng 4,9% so với cùng kỳ 2016 và hoàn thành 76% kế hoạch năm. Trong đó, tỷ trọng thép dài (bao gồm thép xây dựng, phôi thép, thép hình và lưới thép hàn) chiếm 56,9% tổng sản lượng tiêu thụ, tỷ trọng thép dẹt (bao gồm thép tấm, thép lá mạ, thép ống, và gia công) chiếm 43,1% tổng sản lượng.

Doanh thu 9 tháng ước đạt 9,085 tỷ đồng, tăng 38,6% so với cùng kỳ năm trước và tương đương 86% kế hoạch; lợi nhuận sau thuế đạt 210,8 tỷ đồng, vượt 40,5% kế hoạch lợi nhuận đề ra.

Theo đại diện SMC, giá thép hiện nay đã điều chỉnh phần nào so với đợt tăng giá nóng trong quý III vừa qua, tuy nhiên nhìn chung xu hướng giá thép sẽ vẫn duy trì ở mức hiện tại chứ không giảm đáng kể do nhu cầu tiêu thụ thép thường ở mức cao trong quý IV. Bên cạnh đó, việc Trung Quốc vẫn tiếp tục mạnh tay cắt giảm sản lượng nhằm giải quyết tình trạng dư thừa năng lực sản xuất và nâng cao công tác bảo vệ môi trường. Trong khi nhu cầu tiêu thụ ở thị trường này và của thế giới nói chung khả quan. Đây là những nhân tố chính hỗ trợ cho giá thép đến hết năm 2017.

SMC cho biết sẽ tiếp tục tập trung vào hoạt động kinh doanh cốt lõi của mình, từng bước chuyển dịch từ hoạt động thương mại sang khẳng định mình trong hoạt động gia công sản xuất, hướng đến việc gia tăng sự ổn định và hiệu quả kinh doanh, hiện thực hoá lợi nhuận vào kết quả kinh doanh nhằm gia tăng giá trị cốt lõi và lợi tức cho cổ đông và nhà đầu tư.

Bài học từ NKG
Từng có giá chỉ 5.000 đồng, cổ phiếu thép này giờ đã đắt giá hơn cả Hòa Phát
Ngày đăng: 07-09-2016



Đóng cửa phiên giao dịch ngày 05/09, giá cổ phiếu NKG của CTCP Thép Nam Kim đã vươn lên mức giá 42.100 đồng, ghi nhận mức tăng trưởng gần 260% từ đầu năm đến nay. Với mức giá này, NKG đã vượt qua HPG và chỉ còn thấp hơn HSG 2.900 đồng.

Không biết có ai còn nhớ NKG từng có giá 5.000 đồng/cp và suốt nhiều năm trời chỉ quanh quẩn ở mệnh giá.



NKG từng có giá chỉ 5.000 đồng

Năm 2012 – năm nhà máy Nam Kim 2 đi vào hoạt động cũng là năm NKG lỗ tới 105 tỷ đồng do chi phí tài chính quá lớn. Một thời gian dài trong năm 2013, cổ phiếu này chỉ quanh quẩn mức giá trên 5.000 đồng rồi “thần tốc” vươn lên mặt bằng giá 10.000 đồng và lại quanh quẩn suốt những năm sau đó.

Tại thời điểm 30/06/2016, giá trị sổ sách của NKG không kém cạnh so với HSG, cùng ở mức trên 17.000 đồng, nhưng thấp hơn giá trị sổ sách hơn 20.000 đồng của HPG. Mặc dù vậy, với mức giá hiện tại, cổ phiếu của 3 doanh nghiệp lớn ngành thép đang khá gần nhau.

Sự tăng trưởng “thần thánh” của NKG

Trong cơn sóng tăng giá mạnh mẽ của cổ phiếu ngành thép năm nay do những thuận lợi về đầu vào, đầu ra và chính sách áp thuế tự vệ từ Bộ công thương, việc NKG tăng không có gì khó lý giải.

Là doanh nghiệp lớn thứ nhì của ngành tôn mạ (chỉ đứng sau Tập đoàn Hoa Sen) với thị phần 14,1%, doanh thu và lợi nhuận của thép Nam Kim vẫn tăng trưởng đều đặn trong 3 năm qua. Tiếp tục, 6 tháng đầu năm 2016 chứng kiến sự tăng trưởng vượt bậc của doanh nghiệp khi doanh thu đạt gần 4.000 tỷ đồng – tăng 60% so với cùng kỳ năm trước và lợi nhuận sau thuế đạt hơn 300 tỷ đồng – tăng gần 5 lần, hoàn thành chỉ tiêu lợi nhuận của cả năm.

Quan trọng hơn nữa là biên lợi nhuận gộp cải thiện mạnh, từ còn số 14 – 17% trong những năm 2012, 2013 thì từ năm 2014, tỷ suất này đã tăng lên đến hơn 20%.

Điểm mạnh của Thép Nam Kim nằm ở quy trình sản xuất khép kín, đặc biệt từ khi nhà máy Nam Kim 2 đi vào hoạt động. Theo đánh giá của CTCK Rồng Việt, dây chuyền cán nguội với công suất 200.000 tấn/năm đi vào hoạt động tháng 4/2015 nâng tổng công suất cán nguội lên 400.000 tấn/năm, cho phép NKG tự sản xuất được toàn bộ CRC (thép cán nguội) và chỉ phải nhập HRC (thép cán nóng). Do giá HRC thấp hơn CRC khoảng 20%, phần giá trị gia tăng từ việc khép kín quy trình là yếu tố chính giúp biên lợi nhuận gộp.

Trong khi đa phần doanh nghiệp tôn mạ có công suất cán nguội thấp, tức chỉ tự sản xuất được một phần CRC, việc Nam Kim sở hữu quy trình sản xuất khép kín thứ 2 sau Hoa Sen là một trong những lợi thế giúp NKG tạo sự khác biệt đối với các doanh nghiệp đứng thứ 3, 4 về thị phần ngành tôn mạ. Đặt trong một so sánh, nhà máy mới khánh thành tháng 6/2015 của Phương Nam vẫn sử dụng nguyên liệu đầu vào CRC và dự án nhà máy mới của Tôn Đông Á (hoàn thiện năm 2017) chỉ sản xuất 200.000 tấn CRC/năm trên tổng công suất 800.000 tấn/năm.

Bên cạnh đó, một yếu tố được gọi là “lợi thế cạnh tranh tuyệt đối” của NKG là thuế xuất khẩu. Doanh thu xuất khẩu chiếm khoảng 40% tổng doanh thu và mức thuế áp chống bán phá giá tại thị trường Malaysia của NKG là 0,06% kéo dài trong 5 năm, trong khi rất nhiều doanh nghiệp lớn trong nước như Hoa Sen (HSG) hay Đại Thiên Lộc (DTL) phải chịu mức thuế đến 34,8%.

Xét trong bối cảnh tăng trưởng của ngành, NLG là doanh nghiệp đầy đủ yếu tố để NĐT kỳ vọng.



Nhưng hãy chú ý đến Nhà máy Nam Kim 3 và áp lực chi phí lãi vay

Nhà máy Nam Kim 3 khởi công vào tháng 6/2015, dự kiến cho sản phẩm vào tháng 9/2016 và cuối năm 2017 hoàn thành toàn bộ dự án, nâng công suất toàn công ty lên gấp đôi. Nhà máy Nam Kim 2 là quyết định đầu tư thành công của doanh nghiệp này khi ra đời đúng thời điểm ngành tôn mạ đang tăng trưởng tốt, đồng thời tạo nên lợi thế cạnh tranh cho Nam Kim. Cho nên sự ra đời của nhà máy Nam Kim 3 với việc sản xuất các sản phẩm như hiện tại nhưng chất lượng cao hơn, hướng tới các thị trường xuất khẩu châu Âu, Mỹ, được kỳ vọng tiếp tục đưa doanh nghiệp lên một tầm cao mới.

Tất nhiên, với một nhà máy có vốn đầu tư 2.330 tỷ đồng như vậy, chi phí lãi vay sẽ là áp lực. Tại thời điểm cuối quý 2/2016, nợ phải trả chiếm tới 78% tổng tài sản và để “tiết kiệm” chi phí lãi vay, NLG đang dùng cách vay ngắn hạn để tài trợ cho hoạt động đầu tư dài hạn dựa vào lợi thế có thể tiếp cận nguồn vốn vay mua nguyên vật liệu trả chậm 3-6 tháng lãi suất 2% bằng ngoại tệ của các ngân hàng. Đây là một giải pháp rủi ro.

NKG đã tìm được cách khác, đó là phát hành cổ phiếu cho cổ đông chiến lược Hàn Quốc là Unicoh International với giá 22.300 đồng/cp, số lượng 6 triệu đơn vị. Việc này đem về cho NKG gần 134 tỷ đồng. Tuy nhiên, con số này khá nhỏ so với kế hoạch trước đây là phát hành 20 triệu cổ phiếu cho đối tác chiến lược để huy động vốn cho Nam Kim 3.

Minh Châu

Cổ tốt ko bằng lái tốt
DPS lái xấu bác ăn gì?
NDF,CVN,MCG,CCL,PTL...... cổ xấu nhưng lái tốt mọi nhà đầu tư phải thèm.
Mơ mộng, kỳ vọng quá sẽ bỏ lỡ nhiều cơ hội bạn ơi!