CTR update VCSC

Khuyến nghị mua đối với CTR với giá mục tiêu 85.600 đồng/CP

CTCK Bản Việt (VCSC)

Tổng CTCP Công trình Viettel (CTR) công bố doanh thu sơ bộ 6 tháng đầu năm 2021 là 3,6 nghìn tỷ đồng (tăng 32% so với cùng kỳ năm ngoái). Tất cả 4 mảng kinh doanh chính - vận hành viễn thông, cho thuê cơ sở hạ tầng (‘towerco’), xây dựng và tích hợp hệ thống - góp phần vào sự tăng trưởng mạnh mẽ này.

Đáng chú ý, doanh thu từ towerco – mảng kinh doanh mới nổi của CTR và là trọng tâm trong luận điểm đầu tư của chúng tôi về CTR - đã tăng vọt thêm 5 lần so với cùng kỳ năm ngoái nhờ các trạm viễn thông xây mới.

Nhìn chung, kết quả kinh doanh của CTR đang cao hơn nhẹ so với dự báo của chúng tôi - đặc biệt là về mảng vận hành viễn thông. Do đó, chúng tôi nhận thấy tiềm năng điều chỉnh tăng với các dự báo hiện tại của chúng tôi, dù cần đánh giá chi tiết thêm.

Chúng tôi hiện đang duy trì khuyến nghị mua đối với CTR với giá mục tiêu 85.600 đồng/CP, tương ứng tổng mức sinh lời cổ phiếu dự kiến là 22,3%, bao gồm lợi suất cổ tức 1,7%, dựa trên giá đóng cửa cuối cùng.