DOMINIC nói giề

DOMINIC nói giề

Vinabull ?" ?oĐang có rất nhiều nhà đầu tư nước ngoài quan tâm đến Việt Nam?. Đó là thông tin mà ông Dominic Scriven, TGĐ Dragon Capital tại hội thảo ?oĐầu tư tại Việt Nam qua nhận xét của nhà đầu tư nước ngoài? do CTCK TP.HCM Hồ Chí Minh ?" HSC tổ chức.


Yếu tố vĩ mô vững

Dominic Scriven cho rằng tốc độ tăng trưởng trong năm 2008 có thể thấp hơn so với năm ngoái nhưng vẫn đứng hàng đầu ở châu Á vì chính sách cải cách của chính phủ vẫn không có gì thay đổi. Việt Nam chỉ mới gia nhập WTO do đó chưa khai thác hết được những hiệu quả từ. Sự ổn định về chính trị, kinh tế, tài chính, xã hội cao là một thế mạnh rất riêng của Việt nam so với những nước khác.

Về các dạng hoạt động kinh tế, Việt Nam có 4 động cơ kinh tế dàn trải tương đối đều: đầu tư nước ngoài, đầu tư của tư nhân, đầu tư của Nhà nước và sức tiêu thụ của người dân.

Việt Nam có sức cạnh tranh đối với các thị trường xuất khẩu. Việt Nam cũng đang là một trong những nước xuất khẩu lương thực, thực phẩm hàng đầu thế giới. Và trong lúc bối cảnh thiếu lương thực thực phẩm trên thế giới, vị thế Việt Nam ngày càng được tăng cao.

Cuối cùng, thị trường vốn đang phát triển rất mạnh tuy có lúc lên, lúc xuống nhưng đà tăng trưởng khá rõ ràng. Ngành ngân hàng là một sự ngạc nhiên lớn: quy mô mức huy động đã tăng 5 lần. Trong các ngân hàng bao giờ cũng có 1 phần hơn 20% bằng ngoại tệ. Đây là một sự ủng hộ rất lớn với tỷ giá VND.

Tương ứng số tín dụng tăng trưởng rất nhanh, gần bằng 50 - 60% của GDP nếu so với năm 2000 chỉ là 20%. Tuy nhiên, mức độ này vẫn hơi thấp nếu so với Trung Quốc là gần 130%. Ngược lại, điều này cho thấy rủi ro trong lĩnh vực tài chính thấp.

Thách thức

Việt Nam vẫn có những thách thức: hạ tầng cơ sở, tài chính công, nhập siêu, lạm phát?

Vấn đề tham nhũng theo nhận xét của khá nhiều NĐTNN là tuy chưa có ảnh hưởng một cách quá tiêu cực đến nền kinh tế nhưng nếu không tiếp tục chú ý đến sẽ là thách thức lớn trong tương lai khi mà nền kinh tế mở cửa, đang thị trường hóa, cơ hội ngày càng lớn, nhiều và phong phú hơn.

Về tài chính công, nhiều dư luận cho rằng nguồn thu cho ngân sách sẽ giảm trong khi chi cho y tế, giáo dục, đầu tư cơ sở hạ tầng đang tăng. Nguồn thu giảm từ đâu? Từ dầu thô, thuế xuất nhập khẩu, cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước.

Khi tiến hành cổ phần hóa doanh nghiệp NN, lợi nhuận của các doanh nghiệp này không còn thuộc ngân sách.

Tập trung vào trung và dài hạn

Trong số gần 100 công ty mà công ty Dragon Capital nghiên cứu, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận năm ngoái của các công ty này là 70% (trong đó phần lớn từ đầu tư tài chính, bất động sản là những nguồn thu không ổn định). Do vậy, tạm trừ đi 20%, mức tăng trường còn 40 - 50 % là rất cao. Năm nay, mức tăng trưởng có lẽ thấp hơn, khoảng 30% vẫn là mức độ khá ấn tượng và năm 2009 là 20%.

Đứng ở góc độ lợi nhuận từng cổ phiếu, lợi nhuận ròng của các công ty hơn 70%, EPS gần 20% (do trường hợp các công ty tăng vốn hơi nhiều). Năm nay, các con số đó sẽ là gần 29% so với gần 12% (những công ty đã tăng vốn trong năm ngoái năm nay phải điều chỉnh và có một số công ty công bố ý định tăng vốn trong năm nay).

Trong đó, ông Dominic Scriven có đưa ra một chỉ số đáng chú ý là là so sánh giữa giữa P/E và EPS: nếu tăng trưởng EPS cao hơn P/E (tỉ lệ này sẽ <1) thì nên mua vào còn ngược lại (>1) thì nên nghĩ lại. Theo đó, hiện nay chỉ số hiện nay là >1 và sang năm sẽ dưới 1.

Công ty quản lý Quỹ Dragon Capital cũng đưa ra dự đoán, đến năm 2010 giá trị vốn hóa của TTCK Việt Nam đạt 100 tỉ USD, hơn 500 công ty niêm yết trên sàn, hơn 1 triệu tài khoản giao dịch, và giá trị giao dịch hàng ngày hơn 100 triệu USD.

Cuối cùng, ông Dominic cho rằng đầu tư chứng khoán tại Việt Nam cần nhìn theo hướng trung và dài hạn. "Từ khi hoạt động, trong 3 năm đầu chúng tôi mất 1/3 vốn, phải bước sang năm tiếp theo trở đi chúng tôi mới có lời. Vì vậy, đầu tư trong chứng khoán thì nên đầu tư trung và dài hạn sẽ khiến chúng ta yên tâm hơn", ông Dominic Scriven nói.

Vân Long



Ý kiến bạn đọc





Phản hồi về bài viết
Họ tên: *

Email:
**

Tiêu đề: *
Gửi tới: *
Nội dung: *




CÁC TIN LIÊN QUAN Xu hướng tăng là chủ đạo 7/4/2008 8:23:45 AM
Sẵn sàng đón biên độ mới 7/4/2008 7:59:15 AM
Vì sao giá vàng trong nước cao hơn thế giới? 7/4/2008 7:49:01 AM
Tiếp tục tăng mạnh! 7/4/2008 7:23:39 AM
Thập diện mai phục 6/4/2008 9:53:57 PM
Thị trường sẽ đi lên? 6/4/2008 7:38:32 AM
Sau cơn lũ là mùa gieo hạt 6/4/2008 7:02:14 AM
?oCuộc đua? giảm phí giao dịch 4/4/2008 9:26:14 PM
Vì sao lạm phát chưa "hạ nhiệt"? 4/4/2008 2:31:42 PM
Đầu tư công cần minh bạch 4/4/2008 1:58:14 PM


Xem Tiếp